導語：美國對沖基金Ironfire Capital創始人埃里克·杰克遜(Eric M. Jackson)今日在《福布斯》網站上發表文章稱，基于Facebook 1000億美元的估值計算，阿里巴巴集團估值約為570億美元。但如果從雅虎方面計算，阿里巴巴集團估值260億美元。無論如何，兩家公司均有理由達成一個雙贏的合約。

以下為文章內容摘要：

雅虎近期在10-K表格中更新了其所持40%股權的阿里巴巴(微博)集團的一些基本財務數據，雅虎在文件的82頁上稱，阿里巴巴集團2011年營收達到了23億美元，而2010年為13億美元，2009年為7.3億美元，年漲幅為77%。

相比之下，Facebook去年的營收為37億美元，而2010年為20億美元，2009年為7.77億美元。因此，Facebook去年的營收漲幅為85%。

據預計，Facebook估值將達到1000億美元，這意味著Facebook未來的市盈率將達到27倍。基于同樣的市盈率，阿里巴巴集團估值將達到630億美元。由于阿里巴巴營收漲幅略低于Facebook，我們可保守地將阿里巴巴估值定為570億美元。

但業界普遍認為，雅虎在亞洲的兩部分資產價值170億美元。而雅虎所持雅虎日本資產的價值從未低于60億美元，意味著剩余110億美元(按108億美元計算)來自阿里巴巴。由于雅虎持有阿里巴巴40%股權，因此阿里巴巴集團估值約為260億美元。

與570億美元相比，260億美元少了許多。如果我是馬云(微博)，我愿意出資108億美元回購雅虎所持股份，這些股份的價值很快會達到228億美元。

現在我能理解，為什么雅虎CEO斯科特·湯普森(Scott Thompson)說CFO蒂姆·莫爾斯(Tim Morse)停止了相關談判。

有雅虎投資者對我說：“現在出售阿里巴巴股份，就好比幾年前出售Facebook股票一樣。”當時，Facebook估值僅為250億美元。

但是，雅虎有理由與阿里巴巴談判，并達成一個雙贏的協議：

請看下面一組數字：

所持阿里巴巴集團股份：228億美元

所持雅虎日本股份：65億美元

手中現金：25億美元

雅虎核心業務：雅虎股東丹·勒布(Dan Loeb)稱，雅虎核心業務的價值為EBITDA(未計利息、稅項、折舊及攤銷前利潤)的7倍。雅虎去年的EBITDA為15億美元，按照20億美元計算，雅虎核心業務價值140億美元。

合計價值：458億美元，相當于每股37.85美元，較雅虎當前股價溢價157%。(李明)

　　推薦閱讀

　　美股科技板塊魅力再現：宏觀經濟是最大變數

導讀：納指重訪3000點，使得科技類股再度回到投資者視野中央，MarketWatch專欄作家辛奈爾(John Shinal)撰文介紹道，目前從市盈率和股息收益率等若干方面看來，股票都勝過債券，而科技股又勝過其他多數股票。不過，他>>>詳細閱讀

本文標題：分析稱阿里巴巴集團估值約為570億美元

地址：http://www.sdlzkt.com/a/kandian/20120306/37096.html

 1/2    1  2 下一頁