對(duì)于美盤的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格而言，三月末之前市場(chǎng)關(guān)注的重中之重似乎不再是美國本土的作物供需情況。
美國農(nóng)業(yè)部(USDA)要到3月30日才公布美國新年度的谷物庫存預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)和種植意向報(bào)告，而上一年度的美國農(nóng)作物供需數(shù)據(jù)也已基本無太大變數(shù)，故農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格本月似乎將缺少基本面的指導(dǎo)，即遭遇事件“空窗期”。然而由于業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期3月9日美農(nóng)業(yè)部的最新一期月度報(bào)告會(huì)調(diào)低南美大豆及玉米產(chǎn)量，南美作物供需或?qū)⒊蔀楸泵雷魑飻?shù)據(jù)的替代品，繼續(xù)利好農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。
美盤CBOT農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格去年12月中旬以來總體呈上升趨勢(shì)，該交易所的大豆主力合約從當(dāng)時(shí)的1115美分/蒲式耳漲至如今的1330美分/蒲式耳左右，近3個(gè)月漲幅約達(dá)19%。CBOT玉米期價(jià)同期升幅亦有10%。
接下來，南美作物產(chǎn)量預(yù)測(cè)的下降將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。以最受關(guān)注的玉米來說，雖然目前對(duì)美國玉米需求(包括乙醇、飼用及出口)不確定性較大，但相比南美產(chǎn)量預(yù)測(cè)，這些不確定性暫時(shí)退居次位，畢竟阿根廷和巴西玉米最終產(chǎn)量將影響未來美國玉米出口。在去年12月出現(xiàn)嚴(yán)重旱情前，USDA對(duì)阿根廷產(chǎn)量預(yù)測(cè)一直非常樂觀，去年11月時(shí)對(duì)該國的產(chǎn)量預(yù)測(cè)為2900萬噸，高于8月預(yù)測(cè)的2600萬噸。但受到天氣情況影響，USDA近幾個(gè)月不斷下調(diào)對(duì)阿根廷玉米產(chǎn)量的預(yù)測(cè)，該機(jī)構(gòu)去年12月份報(bào)告曾預(yù)測(cè)，阿根廷大豆產(chǎn)量為2900萬噸，但今年1月和2月報(bào)告總計(jì)又下調(diào)了該國產(chǎn)量預(yù)期數(shù)字約700萬噸。市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)3月9日USDA報(bào)告將預(yù)測(cè)阿根廷玉米產(chǎn)量為2110萬噸，產(chǎn)量再次下調(diào)約100萬噸，基于目前情況，預(yù)計(jì)阿根廷玉米產(chǎn)量將低于去年的2250萬噸，較幾個(gè)月前的預(yù)期也有較大出入。
南美大豆產(chǎn)量的預(yù)期可能會(huì)進(jìn)一步下調(diào)，而實(shí)際上在此之前的幾個(gè)月，USDA對(duì)巴西和阿根廷的大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)不斷下調(diào)，目前產(chǎn)量預(yù)測(cè)遠(yuǎn)低于去年水平。USDA前兩個(gè)月的報(bào)告將巴西的大豆產(chǎn)量下調(diào)了300萬噸，今年2月報(bào)告預(yù)測(cè)的產(chǎn)量為7200萬噸。業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，USDA本月下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期的幅度會(huì)較大，因?yàn)榻谒饺斯井a(chǎn)量預(yù)測(cè)顯示，巴西最終的大豆產(chǎn)量會(huì)下降至6800萬~6900萬噸，市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)巴西大豆產(chǎn)量為6930萬噸，至少年比會(huì)下降500萬~600萬噸。
近幾個(gè)月USDA對(duì)阿根廷大豆產(chǎn)量的預(yù)測(cè)數(shù)字也迅速下滑。USDA去年10月報(bào)告中的阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)高達(dá)5300萬噸，但今年2月報(bào)告的數(shù)字已下調(diào)至4800萬噸。市場(chǎng)預(yù)期本月報(bào)告仍會(huì)繼續(xù)下調(diào)該國大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)。盡管近期阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)的降雨提振了大豆生長，理論上將抑制畝產(chǎn)進(jìn)一步下降，大豆產(chǎn)量或許不會(huì)像玉米那樣大幅下降，但阿根廷官方的大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)比較悲觀，僅為4350萬~4500萬噸，且業(yè)內(nèi)估計(jì)今年阿根廷大豆產(chǎn)量年比至少下降100萬~200萬噸。
不過亦有分析師指出，雖然南美作物產(chǎn)量整體不容樂觀，但玉米的緊俏程度或略低于大豆，因?yàn)楹登閷?duì)巴西玉米產(chǎn)量的影響可能小于對(duì)阿根廷的沖擊，市場(chǎng)和USDA對(duì)巴西早期旱情的擔(dān)憂并不大。過去五個(gè)月的報(bào)告中，USDA未對(duì)巴西玉米產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)整，自去年9月份以來預(yù)測(cè)產(chǎn)量一直為6100萬噸，遠(yuǎn)高于7月報(bào)告中預(yù)測(cè)的產(chǎn)量5500萬噸。或許USDA本月會(huì)將巴西玉米產(chǎn)量略下調(diào)至6020萬噸，但這仍高于去年的5750萬噸。預(yù)計(jì)在玉米產(chǎn)量年比仍增長及大豆庫存處于歷史高位情況下，巴西玉米出口將不會(huì)受到影響，同時(shí)也將緩解阿根廷產(chǎn)量下降及美國玉米庫存緊張的狀況。換言之，南美作物產(chǎn)量對(duì)玉米價(jià)格的支撐短期內(nèi)可能沒有對(duì)大豆的支撐那么“給力”。
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本文標(biāo)題：南美成“價(jià)格之爭”關(guān)鍵玉米短期或遜于大豆
地址：http://www.sdlzkt.com/a/kandian/20120309/38671.html
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