新浪科技訊 北京時間3月9日晚間消息，投資銀行奧本海默(Oppenheimer)今日發布投資報告，給予人人(NYSE:RENN)股票“跑贏大盤”(OutPerform)評級，將目標股價定為8美元。
以下為報告內容摘要：
人人2011財年第四季度業績與公司預期一致，營收同比增長57%。在線廣告營收增長緩慢，主要是因為季節性低迷、宏觀經濟不確定，以及用戶流量轉向移動設備所致。由于繼續投資移動平臺、富媒體和團購業務，人人2012財年成本預計將大幅增長。人人預計2012財年第一季度營收將達到2800萬美元至3000萬美元。
第四財季業績：營收為3280萬美元，基于非美國通用會計準則，每股美國存托股攤薄收益0.02美元。而我們的預期是營收將達到3200萬美元，每股美國存托股攤薄收益0.04美元。
截至2011年12月31日，人人擁有1.47億注冊用戶，同比增加3700萬。月獨立用戶訪問量為3800萬，同比增長800萬。 營收全線增長：在線廣告營收同比增長66%，主要是因為廣告主數量增加所致。網絡游戲營收同比增長40%，主要是受新游戲推動所致。糯米網(微博)營收同比增長250%。
第一財季廣告營收增長緩慢：人人預計，2012財年第一季度在線廣告營收漲幅將出現季節性低迷，主要是因為宏觀經濟不確定，以及中國春節假期所致。此外，移動用戶流量的快速增長也影響了在線廣告業務。
投資將導致運營成本增加：第四財季，人人毛利率從上年同期的79.9%降至70.5%，運營利潤率從上年同期的18.5%降至-49.1%，主要是受研發投資和投資糯米網所致。隨著新產品的推出，以及繼續在移動平臺領域投資，人人2012財年的寬帶成本和運營開支將顯著增加。
2012財年業績預期：人人預計，2012財年第一季度營收將達到2800萬美元至3200萬美元，同比增長36%至46%。2012財年全年營收將達到1.77億美元至1.83億美元，同比增長50%至55%。而業內平均預期是第一財季營收將達到3050萬美元，全年營收將達到1.79億美元。
股票評級：我們給予人人股票“跑贏大盤”(OutPerform)評級，將目標股價定為8美元。(李明)
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