干旱意味著減產(chǎn)，減產(chǎn)表明價格將上漲。云南的三年連旱藥材、甘蔗等產(chǎn)品的漲價邏輯。
不過，單產(chǎn)減產(chǎn)并不意味著總量不能滿足需求。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于從2010年開始，三七等中藥材種植面積的持續(xù)擴大，今年三七的總產(chǎn)量將遠大于需求，因干旱減產(chǎn)引發(fā)的價格炒作將難以出現(xiàn)2010年的持續(xù)暴漲局面。
而對于下游制藥企業(yè)尤其是相關(guān)上市公司的影響，也可能低于預期。昆明制藥(600422.SH)表示，“三七從沒缺過貨”;天士力(600535.SH)則稱，針對原料的整體戰(zhàn)略安排，可以確保公司在三七等重要原料上，“撐個三五年沒問題。”
漲價VS增產(chǎn)
云南中藥材資源豐富，三七、天麻、云木香、當歸、冬蟲夏草等藥材聞名全國;其中，僅文山州的三七產(chǎn)量就占全國90%以上。
由于干旱減產(chǎn)預期及資金推動，云南省藥材商會提供的數(shù)據(jù)顯示，近三年來部分中藥材出現(xiàn)較大幅度上漲。如三七(60頭)從三年前的60元/公斤上漲到目前的500元/公斤，漲幅逾7倍。
自2011年10月以來，文山三七的價格再一次出現(xiàn)了較大幅度的上揚。
公開信息顯示，2011年10月，文山三七平均價格353元/公斤，2012年2月已達464元/公斤，短短的4個月時間，每公斤上漲了111元，漲幅達31.38%。其中，80頭三七價格由去年10月300元/公斤上漲至今年3月最新報價460元/公斤，已逼近2010年初的歷史最高價位。
文山當?shù)厝耸勘硎荆据唭r格上漲有成本推動的因素。近年來，種植三七所需的種子種苗、人工費、原材料費等隨物價大幅上揚;而干旱及基礎(chǔ)設(shè)施制約，水、電、路等建設(shè)配套資金大量投入也造成三七種植成本大幅增加。
不過，從供求變化來看，并不支持三七價格再次大幅飆升。
昆明制藥董秘辦人士指出，三七為三年生，近年采收的三七實際是2010年種植的，而2010年以來，云南三七種植面積就不斷擴大，雖然單產(chǎn)受干旱影響會減產(chǎn)，但總產(chǎn)量不會減少，“即使干旱持續(xù)，三七產(chǎn)量也能滿足需求。”
實際上，這幾年干旱都會傳出減產(chǎn)的消息，“但我們公司三七從來就沒缺過貨，”強調(diào)干旱減產(chǎn)，只是一種概念炒作，人為推高價格而已。
“撐個三五年沒問題”
針對干旱引發(fā)的減產(chǎn)預期以及價格上漲趨勢，一些主要的三七用量大戶，尤其是部分醫(yī)藥上市公司，已經(jīng)做出了安排。
三七用量大戶，白云山A(000522.SZ)旗下的白云山和黃中藥總經(jīng)理李楚源則更為樂觀。他表示，如果按照種植面積來算，今年的產(chǎn)量將達到1.2萬噸，比市場需求量多50%以上。這種狀態(tài)下，三七漲勢難以持續(xù)。
李楚源強調(diào)，“我們現(xiàn)在的庫存可以用到三七產(chǎn)新的時候，因此對我們的影響并不大。”
昆明制藥董秘辦人士則向記者表示，干旱對公司的三七原料會有一定影響。他透露，“目前公司沒有原料種植基地，所需三七等原料全部需要外購，但公司會有一個滿足正常生產(chǎn)需求的庫存。目前庫存處于正常水平。”
“西南干旱不會對公司原料供應產(chǎn)生大的影響。”天士力董秘辦人士也認為。他介紹稱，像三七這類長期需求的原料，沒有準備的公司才會受到影響，“我們公司的戰(zhàn)略儲備以及一系列的戰(zhàn)略安排，可以確保三七等重點原料撐個三五年沒問題。”
除原料供應不會受影響，三七價格的上漲對主要上市公司的影響也有限。
2011年一季度三七價格重回上升通道，當時中金公司李永喜對昆明制藥分析稱，盡管公司儲備了較多的三七存貨，但價格大幅上漲伴隨銷售規(guī)模的增長仍然導致營業(yè)成本增長25%，毛利率下降2.9個百分點，對公司造成了一定的成本壓力。昆明制藥2011年報則顯示，其主要子公司中，昆明中藥材受原材料影響凈利潤下降了2%。
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