新浪科技訊 北京時(shí)間3月14日晚間消息，摩根士丹利今日發(fā)布投資報(bào)告，將華視傳媒(Nasdaq:VISN)目標(biāo)股價(jià)從3美元下調(diào)至2.8美元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
2011財(cái)年第四季度，華視傳媒營(yíng)收創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，凈利潤(rùn)率有所提升。盡管2012財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)低迷，我們?nèi)灶A(yù)計(jì)華視傳媒今年將恢復(fù)盈利。
營(yíng)收創(chuàng)歷史之最：第四財(cái)季，華視傳媒廣告營(yíng)收為5200萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)3%，同比增長(zhǎng)15%。基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為410萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)率為8%。而第三財(cái)季凈利潤(rùn)為370萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)率為7%。
積極因素：1)平均銷售價(jià)格(ASP)為1217美元，同比增長(zhǎng)42%。每廣告分鐘平均收入136美元，同比增長(zhǎng)40%。2)盡管價(jià)格同比增長(zhǎng)9%，但平均利用率為38%，同比下滑1個(gè)百分點(diǎn)。
消極因素：華視傳媒預(yù)期，2012財(cái)年第一季度廣告營(yíng)收將同比下滑14%至17%，而去年第四財(cái)季同比增長(zhǎng)15%。我們認(rèn)為，這主要是因?yàn)橹袊?guó)春節(jié)假期和小型廣告客戶暫時(shí)控制預(yù)算所致。
下半年有望盈利：1)盡管第一財(cái)季業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)低迷，但廣告營(yíng)收漲幅將于第二財(cái)季反彈。2)華視傳媒預(yù)計(jì)，2012年媒體成本同比漲幅將低于10%，而我們預(yù)計(jì)華視傳媒全年?duì)I收漲幅將達(dá)到15%。3)華視傳媒股價(jià)被低估，其凈現(xiàn)金和重置成本合計(jì)占市值的約60%。(李明)
推薦閱讀
大摩上調(diào)蘋(píng)果目標(biāo)價(jià)至720美元 未來(lái)或達(dá)960美元
新浪科技訊 北京時(shí)間3月14日晚間消息，摩根士丹利分析師凱蒂·休伯特(Katy Huberty)周三將蘋(píng)果目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至720美元，并表示未來(lái)12個(gè)月內(nèi)最高可達(dá)到960美元。 今年1月25日，休伯特曾將蘋(píng)果目標(biāo)股價(jià)定為515美元，并表>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：大摩將華視傳媒目標(biāo)股價(jià)下調(diào)至2.8美元
地址：http://www.sdlzkt.com/a/kandian/20120314/40521.html
網(wǎng)友點(diǎn)評(píng)
精彩導(dǎo)讀
科技快報(bào)
品牌展示