被視為政策大轉(zhuǎn)向的平臺(tái)貸展期新政近日迅速落地，但卻遠(yuǎn)非市場預(yù)期般寬松。
昨日，據(jù)知情人士向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者透露，銀監(jiān)會(huì)已于上周下發(fā)了《銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)，要求各銀行原則上不得新增融資平臺(tái)貸款。
對于今年到期的融資平臺(tái)貸款，銀監(jiān)會(huì)要求各銀行與各融資平臺(tái)共同制定詳細(xì)的還款方案。牽頭銀行將還款方案于2012年4月底前報(bào)送各銀監(jiān)局。
“2012年，平臺(tái)貸款迎來首輪償債高峰，近三年將有35%左右的平臺(tái)貸款集中到期。”上述知情人士表示，在此時(shí)間節(jié)點(diǎn)上出臺(tái)的融資平臺(tái)監(jiān)管政策，不但著眼當(dāng)下，更為近10萬億元的平臺(tái)貸摸索風(fēng)險(xiǎn)緩釋路徑，并為最終化解風(fēng)險(xiǎn)打下基礎(chǔ)。
截至2011年9月末，全國有地方政府融資平臺(tái)10468家，平臺(tái)貸款余額9.1萬億元。已退出平臺(tái)、納入一般公司類貸款管理的(監(jiān)測類平臺(tái))1974家，貸款余額2.9萬億元;仍按平臺(tái)貸款管理的(監(jiān)管類平臺(tái))8494家，貸款余額6.2萬億元。
根據(jù)《指導(dǎo)意見》，按照不同的風(fēng)險(xiǎn)定性結(jié)果(全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋、無覆蓋)，監(jiān)管層對融資平臺(tái)的存量貸款出臺(tái)了不同的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。而被廣泛解讀為政策轉(zhuǎn)向信號(hào)的平臺(tái)貸展期規(guī)定，卻并不如此前想象般寬松。
“對于平臺(tái)貸的監(jiān)管，今年銀監(jiān)會(huì)的思路是‘政策不變、深化整改、審慎退出、重在增信’。所謂政策不變是指自2009年融資平臺(tái)貸款清理規(guī)范工作開始以來所有政策都不變。”知情人士表示，對于現(xiàn)金流不能全覆蓋，工程項(xiàng)目不宜吸引社會(huì)資金投資的平臺(tái)，銀行只能只收不貸，并要求地方政府將貸款納入預(yù)算。
事實(shí)上，相對于現(xiàn)金流覆蓋情況較好的其他平臺(tái)，“只收不貸”的平臺(tái)對貸款展期的需求更為迫切。但在最終的《指導(dǎo)意見》中，監(jiān)管層并未給這部分平臺(tái)“留口子”。
展期細(xì)則
如果以9.1萬億元的平臺(tái)貸款余額為基數(shù)測算，近三年將有35%左右的平臺(tái)貸款集中到期，這意味著近三年將有3.2萬億元的平臺(tái)貸款到期。
“監(jiān)管層已要求銀行加強(qiáng)對今年到期貸款風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，防止到期違約風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。”上述知情人士表示，對于存量貸款，監(jiān)管層還提出分類處置的辦法。
《指導(dǎo)意見》指出，對于現(xiàn)金流全覆蓋、項(xiàng)目已經(jīng)完工達(dá)產(chǎn)且已形成現(xiàn)金流收入的融資平臺(tái)，要封閉現(xiàn)金流，對回籠款進(jìn)行專戶管理，按照原來的約定及時(shí)清收貸款。
對于現(xiàn)金流全覆蓋、項(xiàng)目已建成但還沒有產(chǎn)生足夠現(xiàn)金流償還貸款本息(沒有經(jīng)濟(jì)建成)的融資平臺(tái)，可以在原有貸款額度內(nèi)進(jìn)行再融資。這一規(guī)定，被監(jiān)管層稱為“收回再貸”。
再融資具體包括，發(fā)行股票、債券、短融、中融、中票、引資、貸款等方式。對于以貸款形式實(shí)施再融資的，貸款總量不得超過原有貸款額度。
一位股份制銀行信貸管理部人士表示，有些項(xiàng)目建成之后，確實(shí)難以立即產(chǎn)生現(xiàn)金流。“例如一條公路建成后，司機(jī)需要一個(gè)熟悉的過程，才會(huì)逐漸選擇走新公路。”這種情況的平臺(tái)，給予一定寬限期，款還是能還回來的。
《指導(dǎo)意見》規(guī)定，對于現(xiàn)金流全覆蓋、項(xiàng)目已經(jīng)確定工期但因有不可抗拒的因素導(dǎo)致不能如期完工，但貸款已到期的融資平臺(tái)，要一次性修改貸款合同，根據(jù)實(shí)際工期重新確定貸款期限。
相對于全覆蓋平臺(tái)，現(xiàn)金流不能全覆蓋的平臺(tái)依靠自身力量還清本息則顯得捉襟見肘。
對此問題，《指導(dǎo)意見》提出了引資還貸的概念。“項(xiàng)目能夠吸引社會(huì)資金投資的平臺(tái)，在現(xiàn)有貸款余額不增加的前提下，可以通過資產(chǎn)重組、引入新投資者、項(xiàng)目出售等方式，引進(jìn)資金用于還貸。”
事實(shí)上，就在上周，國務(wù)院總理溫家寶在答中外記者問時(shí)曾表示，在償還地方債務(wù)中，也會(huì)采取市場化的辦法。比如資產(chǎn)處置、項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓和股權(quán)出售。
而對于現(xiàn)金流不能夠全覆蓋，工程項(xiàng)目不宜吸引社會(huì)資金投資的平臺(tái)，銀行只能只收不貸，并要求地方政府將貸款納入預(yù)算。換句話說，此類平臺(tái)不得展期，銀行不得再對其投入任何信貸資金。
“三分類”調(diào)結(jié)構(gòu)
如果展期政策是緩釋存量風(fēng)險(xiǎn)的良藥的話，控新則主要旨在遏制新增平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)。
近日，銀監(jiān)會(huì)主席助理閻慶民在接受采訪時(shí)曾表示，今年銀監(jiān)會(huì)對平臺(tái)貸款實(shí)行總量控制，確保貸款余額只降不升。重點(diǎn)控制監(jiān)管類平臺(tái)的貸款總量，確保其貸款余額不上升;對于按照商業(yè)化運(yùn)作的監(jiān)測類平臺(tái)，要跟蹤貸款總量的變化。
此次下發(fā)的《指導(dǎo)意見》也強(qiáng)調(diào)了平臺(tái)貸總量減少的工作目標(biāo)，但與此同時(shí)，還要求“防止斷裂風(fēng)險(xiǎn)，各銀行要重點(diǎn)避免出現(xiàn)在建工程項(xiàng)目資金鏈斷裂的情況”。
“固定資產(chǎn)投資期限長，從開工到建成需要三至五年。對于部分已經(jīng)在建的項(xiàng)目，銀行仍然需要繼續(xù)投入資金。”上述股份制銀行信貸管理部人士稱，不給貸款，立即就變成壞賬;給了貸款，還有機(jī)會(huì)調(diào)整過來。
一方面，融資平臺(tái)貸總量要做到只升不降;另一方面，又要防止“半拉子”工程的出現(xiàn)。對于解決上述矛盾，銀監(jiān)會(huì)給出了“先分類，后騰挪”的辦法。
根據(jù)《指導(dǎo)意見》，銀行應(yīng)在平臺(tái)貸款原有的“名單制”管理基礎(chǔ)上，對融資平臺(tái)按照“支持類”、“維持類”和“壓縮類”三種情況進(jìn)行信貸分類。
所謂支持類，指符合融資平臺(tái)貸款的新增條件和銀行信貸政策及風(fēng)險(xiǎn)偏好，可以新增貸款的融資平臺(tái);
維持類，指不完全滿足融資平臺(tái)貸款的新增條件，但未超越銀行風(fēng)險(xiǎn)容忍度，可以為保項(xiàng)目完工進(jìn)行再融資但貸款余額不超過年初水平的融資平臺(tái);
壓縮類，指既不符合融資平臺(tái)貸款的新增條件和銀行信貸政策，又超越銀行風(fēng)險(xiǎn)容忍度，貸款余額不得增加且不得以任何形式新發(fā)放貸款的融資平臺(tái)。
“有保有壓，根據(jù)信貸三分類結(jié)果，將從‘壓縮類’平臺(tái)中減少的貸款額度用于投向‘支持類’平臺(tái)，以在融資平臺(tái)總量不增加的情況下實(shí)現(xiàn)貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整。”上述知情人士表示，如此一來，不但控制了總量，也保證了融資平臺(tái)新增貸款應(yīng)優(yōu)先保證重點(diǎn)在建項(xiàng)目需求。
壓縮類停貸
監(jiān)管層還要求，各銀行需將上述三種信貸分類結(jié)果，在2012年4月上報(bào)銀監(jiān)會(huì)。
“在建項(xiàng)目規(guī)模過大是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)完善的一大頑癥。”銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰在去年10月曾公開表示，當(dāng)前，一些地方在續(xù)建項(xiàng)目還沒有完成的情況下又提出了規(guī)模龐大的新投資計(jì)劃，產(chǎn)生了超常的信貸需求。
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本文標(biāo)題：平臺(tái)貸展期新政“硬著陸”到期還款方案4月底前上報(bào)
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