昨日，花旗集團宣布通過大宗交易向機構(gòu)投資者定向售出了其所持的全部浦發(fā)銀行的股票。至此，在經(jīng)歷花旗“移情”廣發(fā)、浦發(fā)引資中移動以及花旗中國獨立發(fā)行信用卡等一系列事件后，外界關(guān)于雙方分手的揣測竟成真。

此次花旗集團共售出2.714%浦發(fā)銀行股票，約5.062億股;此次出售之后，花旗銀行在浦發(fā)的股份為零。按照當前匯率，此項交易的全部收入為6.68億美元，計稅后花旗獲利約3.49億美元。

起因“壓力測試”不過關(guān)

上交所大宗交易平臺顯示，花旗銀行共分三次將上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓于太平洋保險集團及其資產(chǎn)管理公司，轉(zhuǎn)讓價格均為每股8.33元，這較浦發(fā)銀行昨日收盤價9.28元折價10.24%左右。這個價格并不算高，結(jié)合浦發(fā)銀行去年三季度末1.46元的每股收益，花旗拋股的市盈率僅為5.71倍。

“在當前中資銀行股最低迷的時候套現(xiàn)，花旗并非不看好中資銀行股，更直接的觸發(fā)點在于花旗急需資金去美國救急以緩解其資本充足率的壓力。”一位業(yè)內(nèi)分析人士對《第一財經(jīng)日報》表示。

“壓力測試”不過關(guān)或可解釋花旗此時折價拋售股份的動機。本月13日，美國聯(lián)邦儲備委員會發(fā)布銀行業(yè)新一輪壓力測試的結(jié)果，受測19家美國大銀行中4家折戟，其中就有花旗銀行。測試結(jié)果顯示，按照美聯(lián)儲設(shè)定的“最壞情境”，花旗銀行的核心一級資本比率到2013年第四季度將降至4.9%，略低于5%的要求，花旗只有在不提高股東分紅的前提下才可勉強滿足監(jiān)管要求。

不愉快的合作?

2002年底，以總額6億元獲得浦發(fā)銀行5%的股份，雙方共同宣布已建立起戰(zhàn)略聯(lián)盟合作伙伴關(guān)系，“在前景廣闊的中國信用卡市場上雙方尋求合作與發(fā)展。”2006年2月，雙方還曾簽訂協(xié)議：花旗承諾增持浦發(fā)股份至19.9%，并在5年內(nèi)維持積極合作關(guān)系，幫助浦發(fā)在五年內(nèi)成為一家優(yōu)秀的商業(yè)銀行。

但在其后浦發(fā)資本金嚴重饑渴的情況下，花旗始終沒有兌現(xiàn)增持行動，其持有的股份也在后來逐漸稀釋。幽默的是，2006年11月中旬，花旗集團牽頭的投資團隊購買了廣發(fā)行85%的股權(quán)，其中花旗持有廣發(fā)行20%股份。雖與中國人壽、國家電網(wǎng)為并列第一大股東，但花旗在廣發(fā)的經(jīng)營管理中掌握實際話語權(quán)，亦委派了多名高管。再加之花旗中國法人銀行也在2006年底成立，花旗對浦發(fā)的熱情早已轉(zhuǎn)淡。

遲遲得不到資金注入的浦發(fā)銀行在2010年引入中國移動，向后者定向增發(fā)了約22億股，募得資金398億元。增發(fā)后中移動持股比例為20%左右。在外界看來，雖然浦發(fā)與中移動合作兩年后在手機銀行、移動支付方面并無實質(zhì)進展，但浦發(fā)一舉解決了資本金約束，未來三到五年內(nèi)都無需補充新資金。

而雙方最初寄予厚望的信用卡業(yè)務(wù)進展也并不順利。從2003年起，花旗銀行輸出信用卡技術(shù)、管理銷售技術(shù)和高管人員，在浦發(fā)內(nèi)部設(shè)立獨立的信用卡中心，合作經(jīng)營信用卡業(yè)務(wù)。但浦發(fā)2011年中報顯示，該行聯(lián)合花旗推出的信用卡截至報告期末累計發(fā)卡超過543萬張;實現(xiàn)營業(yè)凈收入3.71億元，這個業(yè)績不及后起的民生銀行、興業(yè)銀行。

更為“諷刺”的是，今年2月，花旗中國宣布已經(jīng)獲得在中國獨立開展信用卡業(yè)務(wù)的牌照，并預(yù)計將于2012年內(nèi)正式發(fā)行。這是繼東亞銀行之后第二家獲此牌照的外資銀行。而據(jù)本報記者了解，自此，未來浦發(fā)銀行發(fā)行的信用卡將不再加上花旗的品牌，花旗派駐的人員也將撤出。

“花旗和浦發(fā)從企業(yè)文化上就并不相融合。”一位業(yè)內(nèi)分析人士對本報認為，花旗是進取型的，是希望能獲得話語權(quán)的，而浦發(fā)作為上海本地的金融國企又具有一定保守性，雙方矛盾不可避免。

太保覬覦銀行?

此次花旗出售全部浦發(fā)股份分三筆，其中2.95億股由太平洋保險集團股份公司接手，1.1億股由太平洋資產(chǎn)管理有限責任公司接手。

在平安入主深發(fā)展、興業(yè)擬聯(lián)姻國壽等保險公司紛紛買入銀行股的時候，太保的出手不禁讓人聯(lián)想其是否也有擴大銀行版圖的野心。一位接近太保的人士對本報記者表示，太保此次出手應(yīng)是以財務(wù)投資為主，一方面當前花旗出售的價格非常便宜，另一方面太保與浦發(fā)同屬上海市屬金融企業(yè)，“有著天然的便利性。”

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本文標題：花旗清空浦發(fā)銀行婚后十年各自飛

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