新浪科技訊 北京時間3月20日晚間消息，摩根士丹利今日發布投資報告，維持分眾傳媒(微博)股票(Nasdaq:FMCN)“增持”評級，將目標股價從46.50美元調高至49.10美元。
以下為報告內容摘要：
分眾傳媒今日發布了強勁的2011財年第四季度財報，廣告營收同比增長63%。分眾傳媒預計，2012財年第一季度，核心業務凈營收同比將增長31%。
利潤超預期：第四財季，分眾傳媒營收為2.56億美元，同比增長61%。基于美國通用會計準則，每股美國存托股攤薄收益0.55美元，同比增長65%，較我們的預期高13%，主要得益于利潤率提升。
積極因素：1)來自核心廣告業務凈營收同比增長63%，占總營收的93%，主要得益于全線廣告業務的出色表現。2)運營利潤率環比增加3個百分點。
消極因素：分眾傳媒預計，2012財年第一季度核心廣告營收環比將下滑25%至26%，主要是受春節假期的影響。
我們認為，分眾傳媒股價被低估：1)基于分眾傳媒當前股價，意味著公司未來三年每股攤薄收益將下滑8%至10%，而去年增長60%多。2)分眾傳媒擁有多樣化的廣告客戶，遍布多個領域。3)分眾傳媒去年將廣告價格提高15%，今年1月再次提高15%至20%。4)拓展互動電視廣告服務使分眾傳媒進入新的廣告服務市場。
估值：我們維持分眾傳媒股票“增持”評級，將目標股價從46.50美元調高至49.10美元。(李明)
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本文標題：大摩維持分眾傳媒增持評級 目標價49美元
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