2001年，高盛公司提出“金磚四國(guó)”的概念。這11年來(lái)，金磚國(guó)家強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使得這一概念風(fēng)靡全球，同時(shí)其陣營(yíng)也在不斷擴(kuò)充。
近幾年來(lái)，在美國(guó)難以擺脫次貸危機(jī)的陰影、歐洲仍深陷歐債危機(jī)的形勢(shì)下，越來(lái)越多的人對(duì)金磚國(guó)家給予更高的期待。對(duì)于中國(guó)，不僅是大眾，很多歷史、政治、經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的權(quán)威學(xué)者都在預(yù)測(cè)中國(guó)將取代美國(guó)。
這類書籍有很多，但很多是由歷史學(xué)家寫的。第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》2月金融投資閱讀榜中，我們集中推薦三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的作品。
這三本分別是：吉姆·奧尼爾（曾任高盛全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，“金磚四國(guó)”概念提出者）所著的《高盛眼中的世界》；阿文德·薩勃拉曼尼亞（曾任國(guó)際貨幣基金組織研究部副主管）所著的《大預(yù)測(cè)——未來(lái)20年，中國(guó)怎么樣，美國(guó)又如何？》；喬治·馬格努斯（曾任瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）所著的《誰(shuí)攪動(dòng)了世界——未來(lái)10年，世界經(jīng)濟(jì)格局大派位》
樂觀的預(yù)測(cè)
吉姆·奧尼爾2001年提出“金磚四國(guó)”概念。2005年又提出了“新鉆11國(guó)”概念。
2011年初，他又認(rèn)為不能再用傳統(tǒng)的“新興市場(chǎng)”來(lái)界定這些國(guó)家了，用“成長(zhǎng)型市場(chǎng)”也許更為貼切。因而此書中，他試圖重新定義世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)版圖，預(yù)測(cè)2050年“金磚四國(guó)”將主導(dǎo)世界。
吉姆·奧尼爾不斷提出新概念的背后，是新興市場(chǎng)國(guó)家的蓬勃發(fā)展。目前，金磚國(guó)家在全球GDP 中占有的份額從1990 年的15% 猛增至目前的35%。
相比《高盛眼中的世界》，《大預(yù)測(cè)》的筆墨主要集中在中美兩國(guó)，作者阿文德·薩勃拉曼尼亞提出了2030年中國(guó)的貿(mào)易額將會(huì)是美國(guó)的兩倍；人均GDP在2015年將達(dá)到1.7萬(wàn)美元；以購(gòu)買力平價(jià)衡量，中國(guó)將占世界GDP的近四分之一，而美國(guó)只占12%。
《大預(yù)測(cè)》一書的開頭甚至假想了2021年美國(guó)新宣誓就職的總統(tǒng)在寒風(fēng)中去國(guó)際貨幣基金組織中國(guó)籍總裁辦公室簽署一份3萬(wàn)億美元緊急融資協(xié)議的情形。這一幕的原型發(fā)生在1998年，時(shí)任國(guó)際貨幣基金組織總裁康德蘇抱著手，傲視時(shí)任印尼總統(tǒng)的蘇哈托在一份援助文件上簽名。
這一假想無(wú)非想說明，主導(dǎo)世界的角色已經(jīng)出現(xiàn)了大轉(zhuǎn)移。
相比上位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的樂觀，喬治·馬格努斯在《誰(shuí)攪動(dòng)了世界》中保持了清醒，他思考新興者將重塑世界還是曇花一現(xiàn)？ 他追問，21世紀(jì)會(huì)是“中國(guó)世紀(jì)”嗎？美國(guó)和西方是否真正衰落？新興經(jīng)濟(jì)體如何才算真正崛起？
所有這些預(yù)測(cè)和分析到底意味著什么呢？我們看看這三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的邏輯。
樂觀的依據(jù)
人口因素和生產(chǎn)力是吉姆·奧尼爾的核心分析框架。因?yàn)榻鸫u四國(guó)擁有近30億人口，幾乎占了世界總?cè)丝诘囊话搿?/p>
吉姆·奧尼爾將GDP增長(zhǎng)分成三個(gè)部分，即就業(yè)增長(zhǎng)、股本增長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步。就業(yè)增長(zhǎng)主要取決于勞動(dòng)適齡人口的增長(zhǎng)；股本增長(zhǎng)也就是可用于投資的累積資本的增長(zhǎng)；技術(shù)進(jìn)步是衡量生產(chǎn)力的指標(biāo)之一。
阿文德·薩勃拉曼尼亞則嘗試“將20年的時(shí)間段作為喧鬧的循環(huán)期和朦朧的趨勢(shì)之間的導(dǎo)航工具”，他認(rèn)為這個(gè)時(shí)間段是可以接受的折中。
他遵循奧卡姆剃刀原理（即最簡(jiǎn)便原則），將可能的決定因素縮小到——國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、貿(mào)易和外部融資，并以此建立經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)模型。
初始筆者不解，以為他忽略了貨幣的因素，其實(shí)是他認(rèn)為貨幣主導(dǎo)的決定因素也是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、貿(mào)易和外部融資，這些變量能夠解釋在過去的110年間主要貨幣的儲(chǔ)備貨幣地位出現(xiàn)變化的70%的原因。
作為面向現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，阿文德·薩勃拉曼尼亞注重量化模型的驗(yàn)證：如將經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的排序與國(guó)際貨幣基金組織的權(quán)力分配進(jìn)行對(duì)比，以及驗(yàn)證所建立的指數(shù)能否遵循自1870年以來(lái)經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位變更的歷史軌跡等。
阿文德·薩勃拉曼尼亞在書中還質(zhì)疑了高盛吉姆·奧尼爾和花旗對(duì)金磚國(guó)家增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)方法。
四點(diǎn)商榷
讀完《高盛眼中的世界》，筆者甚至覺得激動(dòng)人心，中華民族有望重新?lián)P眉吐氣了。但冷靜下來(lái)，覺得有些觀點(diǎn)值得商榷。
第一點(diǎn)，是吉姆·奧尼爾側(cè)重于人口和生產(chǎn)力的分析框架。在劉易斯拐點(diǎn)之前，人口紅利得到充分釋放，巨大的人口規(guī)模確實(shí)將大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是當(dāng)老齡化階段到來(lái)時(shí)，這又將成為嚴(yán)重的負(fù)擔(dān)，即馬爾薩斯陷阱。
現(xiàn)在，不僅日本以及歐洲大陸的很多國(guó)家都在逐漸呈現(xiàn)人口老化、生育率低這一趨勢(shì)，連中國(guó)、俄羅斯等也出現(xiàn)類似的趨勢(shì)，而這無(wú)疑將導(dǎo)致實(shí)際GDP增長(zhǎng)放緩。
但吉姆·奧尼爾很樂觀地表示，人類歷史一到緊要關(guān)頭，任何迫在眉睫的問題都會(huì)找到解決辦法，譬如19世紀(jì)末困擾美國(guó)城市的馬糞危機(jī)（據(jù)推測(cè)20世紀(jì)中期紐約將被埋在9英尺厚的馬糞下，后來(lái)汽車的發(fā)明化解了馬糞危機(jī)）。
第二點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模與人均財(cái)富不能相提并論，中等收入陷阱難以逾越。在可預(yù)見的將來(lái)，金磚經(jīng)濟(jì)體的人均財(cái)富幾乎不可能達(dá)到美國(guó)的水平。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬甚至宣稱，中國(guó)和印度達(dá)到類似美國(guó)的人均財(cái)富規(guī)模，簡(jiǎn)直會(huì)是一種災(zāi)難。
一項(xiàng)研究顯示，大多數(shù)在1960年為中等收入的國(guó)家在2008年依然止步不前。有13個(gè)國(guó)家逃脫了中等收入陷阱，在2008年成為高收入國(guó)家，但在這些成功的國(guó)家中，其中不應(yīng)該忘記的，就有目前深陷歐債危機(jī)漩渦中心的希臘。
第三點(diǎn)，吉姆·奧尼爾和阿文德·薩勃拉曼尼亞的分析框架局限性淡化了制度因素。人口、自然資源、資本積累和技術(shù)等要素是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ贫鹊淖饔脛t是把這些要素匯聚到一起并最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
所幸的是，喬治·馬格努斯在《誰(shuí)攪動(dòng)了世界》中將制度因素放到很重要的位置。他說，新興市場(chǎng)國(guó)家的未來(lái)關(guān)鍵在于結(jié)構(gòu)調(diào)整與改革、政治傾向及其接受改革與現(xiàn)實(shí)的政治意愿。
喬治·馬格努斯特別指出，中國(guó)的制度缺陷將抵消其在其他方面的優(yōu)勢(shì)。中國(guó)正成為一個(gè)越來(lái)越復(fù)雜、越來(lái)越趨向于消費(fèi)型的經(jīng)濟(jì)體。
第四點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)全球化階段，在虛擬資本、影子銀行大行其道時(shí)，外部沖擊、國(guó)家之間的貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)等將影響新興市場(chǎng)的未來(lái)，而這一點(diǎn)也被淡化了。
現(xiàn)實(shí)的情況是，巴西面臨大量熱錢流入，幣值被推高，出口被削弱，資產(chǎn)泡沫嚴(yán)重；而印度面臨著資本外流的危機(jī)，2011年全年，印度盧比對(duì)美元累計(jì)貶值15.66%；中國(guó)亦好不了多少，貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)外匯占款已經(jīng)連續(xù)數(shù)月減少。筆者在此臆斷一下，印度恐將是金磚國(guó)家中率先倒下的。
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本文標(biāo)題：金磚國(guó)家的中點(diǎn)：鮮花還是陷阱？
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