潘溈
達晨創投合伙人晏小平，即將加盟鼎暉創投人民幣基金，并擔任合伙人。晏小平將于五月到任，目前處于工作交接期。
可以說，兩家基金分別是人民幣基金和美元基金的代表，兩者之間的跨界人事變動，幾乎引發了整個業界關注。
這并非個案。業內早知，北極光創投“蓄謀已久”，想挖本土基金的人才。4月4日，北極光創投合伙人楊瑞榮大方承認：“我們團隊太平和，太溫文爾雅，希望有本土機構的人才加入，為整個團隊增加一點狼性。”
而兩三年前，不少外資基金的人嫌外資基金項目少，投資機會少，寧愿放棄外資基金的相對高薪，也要去人民幣基金中“賺經驗”。
這一形勢倒轉的背后，是外資機構成立了人民幣基金后，卻無法完全適應本土的游戲規則，試圖借本土機構的長處和人才，來彌補自身短板。
但是，這是一個相互影響的過程。當pre-IPO項目的回報日益微薄之時，人民幣基金集體向前走，亦在借鑒更為擅長早期項目投資的外資基金的長處。
晏小平離職達晨赴任鼎暉創投
對于達晨創投和鼎暉創投來說，這個清明節假期似乎不平淡。
晏小平開始辦離職手續，達晨創投需要找人填補空缺，并需要回答消息靈通人士的問題。4月6日，達晨創投合伙人邵紅霞承認，晏小平將離職去外資基金。但被問到是否去鼎暉創投時，邵紅霞則保持沉默。
晏小平本人在電話中表示，對于離職以及是否加盟鼎暉一事不愿予以評論。
但據接近晏小平、接近鼎暉創投的人士透露，晏小平將于五月去鼎暉創投人民幣基金，就任合伙人。
對于鼎暉創投的人來說，一個幾乎是純本土背景的合伙人加入，未來的磨合將如何，多少有些不確定。
晏小平，出生于1968年，中國人民大學經濟學學士、湖南大學MBA，在上個世紀他就擔任通程控股(000419.SZ)董秘，后升為常務副總裁。隨后，晏小平在張家界(000430.SZ)任高管。
2005年開始，晏小平在中美橋梁資本有限公司任總經理。他做了不到一年就離職，隨后赴東方生物(NYSE：AOB)做高管。這兩份工作前后持續不到兩年，它是晏小平僅有的外資企業經驗。
2007年年初，晏小平去達晨創投工作，先后主投了網宿科技(300017.SZ)、藍色光標(300058.SZ)、數碼視訊(300079.SZ)、晨光生物(300138.SZ)、拓爾思(300229.SZ)等，目前負責管理達晨創投北方片區。
創業板開板后，達晨創投投資的多家企業成功登陸創業板，并躍居一流人民幣基金之列。有5個投資項目已經IPO的晏小平，亦因此聲名鵲起。
與此相反，過去一年的鼎暉創投并不太平。
上半年，掌門人王功權(微博)公然私奔；下半年，其投資的北京愛國者(微博)存儲科技有限責任公司、俏江南股份有限公司都先后爆出沒有達到預期業績，并公然表示對鼎暉創投的不滿。
北京愛國者、俏江南都曾是熱門項目。多位PE人士都去看過或是談過，他們當初沒投，在糾紛之后，不免出言諷刺，“那個我們看過沒投，鼎暉投了。他們也不怎么樣嘛”。
過去幾年，鼎暉投資因有百麗、雙匯等多起經典案例，奠定了大中華區私募股權基金標桿的地位。這些案例是鼎暉私募股權基金操刀，它和鼎暉創投同在鼎暉投資旗下，卻是不同的LP和管理團隊。而且，鼎暉私募股權的二期基金，的確獲得超高回報率。坊間傳聞，其年化內部收益率高達50%。然而，去年鼎暉創投屢屢“詐胡”，給人以拖累之感。
據清科集團數據，鼎暉創投人民幣基金成立于2010年7月，募資金額為12.9億人民幣。它包括兩只基金：北京鼎暉維森創業投資中心(規模4.28億元)和北京鼎暉維鑫創業投資中心(規模8.58億元)。但它投了什么項目，則無從得知。
記者就此事短信詢問鼎暉創投掌門人黃炎，截至發稿時，未曾得到任何回復。
并非個案的外資人民幣基金“挖角”現象
4月4日，一位職位不低的本土機構人員謝杰(化名)告訴記者，有獵頭代一家外資機構找到他，他見過這家機構的幾位合伙人，并跟創始合伙人交流過，但暫時還沒有回音。
謝杰在投身PE業之前，曾在外資企業工作過。他告訴記者，他在目前公司的待遇雖然比不上外資基金，但在本土機構中還可以。外資基金對他最大的吸引力是：“外資基金整體比較規范，我比較喜歡那種文化。像我們這樣不是基金的投資機構，最大的問題是不獨立，這種不獨立體現在各種方面，包括人事任命，包括薪酬體系。”
同時，業內頗多人知道，北極光創投在找本土機構背景的人。北極光創投目前有人民幣基金，它跟美元基金是同一個團隊同一個策略。但運作一段時間后，幾個合伙人反思目前的風格太中規中矩，甚至有些保守，他們想要更積極進取一些，或說希望投資的節奏可以快一些。
楊瑞榮說：“我們(團隊)太同質化，想得太一樣，希望有不同的聲音；我們太平和，太溫文爾雅，想增加一點狼性。另外，哪怕是對于美元基金，我們投的項目，也要考慮在國內通道退出，所以我們需要對國內資本市場了解的人。”
在上述思想指導下，他們見過不少本土機構的人。這些人從合伙人到投資經理都有。“我們什么級別的人都歡迎，不過執行董事以上級別的，會稍微謹慎一些。”楊瑞榮指出，在選人時，他們希望對方有“狼性”，可以帶來影響；又希望不要太有狼性，不能太突兀，否則難以融合進來。這一思路似乎仍是北極光創投一如既往的穩健風格。
楊瑞榮指出，其他外資基金也在找本土機構出身的人才。只是北極光本來規模小，一招人就顯得多。
以大名鼎鼎的紅杉資本為例，其中國基金的本土化，一直為業內稱道。早在2008年，紅杉創業資本人民幣基金成立。但幾位本土基金背景人員的加入，近段才為業內人士發現。
其中有三位來自頗富爭議的九鼎投資。他們分別是陳柳民、梁江、程少賓，前兩位的職位是副總裁，跟他們以前在九鼎投資的職位相當。另有董事總經理姚宇和區域業務總經理魏洪波，分別來自深創投和蘇創投。
在紅杉資本的官方網站上，他們格外顯眼——原紅杉團隊，大部分人出身于四大會計師事務所、外資投行、外資咨詢機構、其他外資基金。
相對紅杉整個團隊，5個人并不多，但考慮到人民幣基金占紅杉資本總投資規模的比例有限，可以說，本土機構出身的團隊，對紅杉資本人民幣基金的影響力非常之大。
土、洋基金的相互融合
業內有一種說法，本土和外資機構對于對方都是圍城，雙方都羨慕著對方的好，但又不免吐槽對方的不好。
兩三年前的一個風潮是，很多外資基金的工作人員，跳槽到本土機構。那時創業板股價兇猛，很多企業家想在A股上市，故比較青睞接受人民幣的投資，且偏愛熟悉本土資本市場的人民幣機構。再加上外資基金投資時，需要過重重審批程序，企業家嫌美元融資麻煩。人民幣基金處于爆發式增長，給了一些硬氣的企業家底氣：“我不接受美元投資。”
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本文標題：外資人民幣基金挖角本土機構：彌補自身短板
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