隨著投資者對歐洲經(jīng)濟前景擔憂重燃，同時擔心西班牙可能成為繼希臘、愛爾蘭和葡萄牙之后的第四個需要申請金融援助的歐元區(qū)成員國，歐元區(qū)市場本周陷入新一輪動蕩。
西班牙10年期信用違約掉期（CDS）費率周三(4月11日)歐洲市場早盤突破469點，創(chuàng)出歷史新高。周二，西班牙10年期債券收益率一度突破6%的危險關口，這是自歐洲央行去年12月通過兩輪長期再融資操作（LTROs）以來西班牙國債市場的首次“警報”。
第四張“多米諾骨牌” ？
市場預期，歐元區(qū)第四大經(jīng)濟體——西班牙恐怕將像希臘、愛爾蘭和葡萄牙一樣需要救助貸款。西班牙的失業(yè)率目前已高達23%，而該國央行預測，西班牙經(jīng)濟今年將收縮1.7%。
西班牙正承受巨大的壓力——該國必須證明能夠重拾經(jīng)濟增長并削減財政赤字，從而避免成為歐元區(qū)的第四張“多米諾骨牌”。
為了防止西班牙等大國陷入危機，歐元區(qū)各國財長3月底同意將財政救助機制（即“金融防火墻”）擴大2000億歐元至7000億歐元，希望這一舉措能夠防止歐元區(qū)外圍國家的危機之火蔓延至更大規(guī)模的歐元區(qū)經(jīng)濟體，尤其是西班牙和意大利。
目前為止，西班牙官員一直堅稱他們不會尋求歐盟救助機制的援助。據(jù)英國《金融時報》援引一位參與西班牙問題談判的歐盟高級官員稱，西班牙尚無計劃利用歐元區(qū)救助機制。該官員補充稱，西班牙政府“對于財政改革和結(jié)構(gòu)改革一直非常堅決”。
西班牙財政大臣克里斯托巴爾·蒙特羅此前表示，西班牙的財政狀況已處于“危急之中”：“我們面臨非常艱難的調(diào)整，這將意味著放棄許多支出項目。”
銀行業(yè)危機的“傳染”
經(jīng)濟惡化讓受房地產(chǎn)泡沫重創(chuàng)的西班牙銀行進一步承壓，也讓外界越來越擔憂西班牙銀行業(yè)可能無法度過緊縮政策導致的資本危機。
西班牙央行行長奧多涅斯（Miguel Angel Fernandez Ordonez）周二表示，最近西班牙政府推行的改革還不足以解決銀行的問題，政府必須為抵御經(jīng)濟衰退進一步增加資本金。
奧多涅斯表示，除非經(jīng)濟改善，否則西班牙銀行業(yè)必須繼續(xù)增加資本，而西班牙短期內(nèi)不太可能出現(xiàn)強勁復蘇。
西班牙政府已經(jīng)在今年2月的一項改革中要求銀行業(yè)拿出預計約500億歐元作為房地產(chǎn)壞賬準備金。同時鼓勵行業(yè)整合和節(jié)約成本，目標是讓銀行總數(shù)降至40家左右。
事實上，西班牙迅速膨脹的公共債務問題源于房地產(chǎn)泡沫。伴隨著金融危機爆發(fā)，西班牙持續(xù)十年的房產(chǎn)泡沫破滅，國內(nèi)銀行業(yè)背負了沉重債務。這場危機導致數(shù)家儲蓄銀行岌岌可危，不得不接受救助。由于大量房地產(chǎn)貸款壞賬未完成撥備，預計銀行壞賬問題將繼續(xù)惡化。目前，西班牙政府正支持45家因不良房產(chǎn)貸款面臨破產(chǎn)威脅的儲蓄銀行整合為14家，注資金融業(yè)將進一步加重西班牙政府財政負擔。
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