根據(jù)“一對(duì)多”業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)定，專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)可不收取申購(gòu)、贖回費(fèi)，而管理費(fèi)率、托管費(fèi)率不得低于同類(lèi)型公募基金的60%。同時(shí)，基金管理人可提取不高于所管理資產(chǎn)凈收益的20%，作為業(yè)績(jī)報(bào)酬。
曾幾何時(shí)，這一業(yè)績(jī)提成成為刺激基金開(kāi)展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)的原動(dòng)力。
但是，記者從某大型基金公司了解到，其合作的銀行已經(jīng)將提成上限固定在10%，提取20%的業(yè)績(jī)收益的日子或?qū)⒁蝗ゲ粡?fù)返。
業(yè)績(jī)提成規(guī)則生變
記者了解到，由于銀行是基金專(zhuān)戶(hù)的最大發(fā)行渠道，基金公司需要先和銀行商量提成的大概范圍。隨后，銀行才開(kāi)始尋找符合條件的客戶(hù)。
“之前公司和銀行商量，設(shè)定一個(gè)計(jì)提基準(zhǔn)，當(dāng)收益超過(guò)比較基準(zhǔn)時(shí)，就可以拿到20%的提成。我們?cè)诤湍炽y行約定的規(guī)則是，只要是業(yè)績(jī)超過(guò)6%，就可以拿到20%的業(yè)績(jī)提成。”一位專(zhuān)戶(hù)基金經(jīng)理告訴記者。
“而今年，這家銀行統(tǒng)一規(guī)定，不管是哪家基金公司的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，一旦實(shí)現(xiàn)正收益，就可以拿到提成。不過(guò)提成固定在10%。也就是說(shuō)不管業(yè)績(jī)做得多好，僅能提成10%，這個(gè)比例是不能改變的，對(duì)所有基金公司都是這樣要求。”上述人士表示。
這位投資經(jīng)理供職于上海某大型基金公司，過(guò)往相關(guān)產(chǎn)品業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)。可即便如此，面對(duì)銀行對(duì)專(zhuān)戶(hù)提成規(guī)則的新要求，他仍舊顯得非常無(wú)奈。“渠道強(qiáng)勢(shì)，這是沒(méi)有辦法改變的，我們要想發(fā)產(chǎn)品，還是要找客戶(hù)資源有優(yōu)勢(shì)的銀行。”
新約定對(duì)基金的積極性影響顯著。可以以規(guī)模一億元的專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品為例。此前，若業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)20％，基金公司可以從該產(chǎn)品超過(guò)6％的部分提取20%的報(bào)酬，即可獲得280萬(wàn)的收益。而如今，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)為20%，基金公司也只能提取200萬(wàn)的業(yè)績(jī)報(bào)酬。不過(guò)，當(dāng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在6%以?xún)?nèi)時(shí)，目前這種提成更有益于基金公司。
一位市場(chǎng)人士分析，直接結(jié)果就是，如果行情好，基金輕易可以實(shí)現(xiàn)正收益，此時(shí)也只能提成10%，在一定程度上弱化了業(yè)績(jī)提成的刺激作用。
某銀行的個(gè)人銀行部負(fù)責(zé)人向記者表示，如今負(fù)利率時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了，銀行從客戶(hù)角度出發(fā)，投資專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品的最低標(biāo)準(zhǔn)是“不管行情怎么樣都不能虧錢(qián)”。去年，專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品出現(xiàn)大面積虧損，傷害了不少銀行優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，所以今年有些銀行的規(guī)定出現(xiàn)變化。
艱難求存
在銀行主導(dǎo)游戲規(guī)則的背景下，各家基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)艱難求存。
按照規(guī)定，托管費(fèi)方面，專(zhuān)戶(hù)和公募基金相差無(wú)幾；管理費(fèi)方面，專(zhuān)戶(hù)較公募基金則打了折扣，一般靈活配置混合型專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品管理費(fèi)為1%左右，同類(lèi)型公募基金的管理費(fèi)是1.50%。
記者了解到，2011年大多數(shù)專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品并未盈利，業(yè)績(jī)提成化為泡影，專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品僅有固定管理費(fèi)為收入來(lái)源。
“假設(shè)專(zhuān)戶(hù)管理規(guī)模10個(gè)億，按照1%的管理費(fèi)計(jì)算，每年管理費(fèi)收入為1000萬(wàn)元。專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品一般會(huì)規(guī)定客戶(hù)維護(hù)費(fèi)為0.5%甚至0.8%，這就意味著大量管理費(fèi)將被銀行抽走，落入基金公司口袋的真金白銀最多為500萬(wàn)，減去投研人力成本、銷(xiāo)售成本等，此項(xiàng)業(yè)務(wù)甚至顆粒無(wú)收。”某基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。
然而專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品一旦大幅盈利，基金公司提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的時(shí)候，銀行不免心生艷羨。“基金的一對(duì)多的客戶(hù)大多是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，而產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中，銀行渠道也盡心盡力。據(jù)說(shuō)，甚至有基金公司已經(jīng)悄然約定給銀行渠道業(yè)績(jī)分成。”一位基金界人士告訴記者。
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本文標(biāo)題：渠道銀行主導(dǎo)游戲規(guī)則 基金專(zhuān)戶(hù)提成被逼減半
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