【賽迪網(wǎng)訊】神州租車向美國證券交易委員會（SEC）最新提交的IPO申請更新文件顯示，其計劃發(fā)行1100萬股ADS（美國存托股票），發(fā)行價區(qū)間為10.5美元~12.5美元，預(yù)計最高融資1.58億美元，摩根士丹利、JP摩根和美銀美林將共同擔(dān)任其主承銷商。
2010年9月15日，聯(lián)想控股宣布以“股權(quán)+債權(quán)”形式，向神州租車注資合計12億元，持股超過51%。有了聯(lián)想做后盾，神州租車先后收購華東租賃、北辰租賃，并加快上市步伐，于2012年1月19日向美國證監(jiān)會(SEC)遞交上市申請，最初計劃將在紐約證券交易所上市，最高融資3億美元。
神州租車向美國證券交易委員會（SEC）最新提交的IPO申請更新文件顯示，其計劃發(fā)行1100萬股ADS（美國存托股票），發(fā)行價區(qū)間為10.5美元~12.5美元，預(yù)計最高融資1.58億美元。神州租車方面表示，這次下調(diào)融資規(guī)模，是為確保發(fā)行成功而根據(jù)目前的市場不確定性做出的積極調(diào)整。
從神州租車的財務(wù)數(shù)據(jù)也可以看出，盡管處于虧損狀態(tài)，但神州租車的規(guī)模優(yōu)勢已經(jīng)轉(zhuǎn)化為明顯的成本優(yōu)勢，運(yùn)營效率正在不斷提高：人均運(yùn)營車輛從2009年的2.7輛增加到2011年的6.9輛；直接運(yùn)營成本占收入的比例從2010年的43%降低到2011年的38%，營銷費(fèi)用占收入的比例從2010年的18%降低到2011年的12%，管理費(fèi)用從2010年的23%降低到2011年的18%。神州租車的財務(wù)狀況正在迎來拐點(diǎn)。
從神州租車的基本面看，也比較正面。神州租車旗下可租車輛從2009年12月的692輛擴(kuò)張至2011年末的2.6萬輛，兩年漲了37倍，66座城市，52個機(jī)場，520個網(wǎng)點(diǎn)，連續(xù)三年280%的年復(fù)合增長。
從招股說明書中不難看出：截至2011年末，累計從金融機(jī)構(gòu)借貸23.3億元，其中從聯(lián)想控股借貸7.6億元。但以目前車輛規(guī)模、利用率水平和價格水平，在完全不擴(kuò)張的情況下年收入12億至13億元人民幣不成問題，運(yùn)營凈現(xiàn)金流超過6億至7億元人民幣。手中有糧，心中不慌。
今年不缺錢，為什么要上市？關(guān)鍵詞應(yīng)該是：發(fā)債。 如果公司上市，打開了國外發(fā)債的融資渠道，會極大改善公司的資本結(jié)構(gòu)。
關(guān)于利潤。神州當(dāng)前雖為虧損，但長期看這個行業(yè)應(yīng)該是有利潤的。關(guān)鍵因素是，這個行業(yè)的玩家不會太多，會形成有限競爭的格局。
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本文標(biāo)題：神州租車赴美融資前景較為明朗
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