私有化兩個月后，陳天橋開始了他的第一步計劃———出售資產(chǎn)和精簡業(yè)務(wù)。

上周，順網(wǎng)科技公告計劃以8000萬元人民幣的價格，受讓盛大持有的成都吉勝科技100%股權(quán)。這是盛大近期第二筆資產(chǎn)交易，不到一周前浙報傳媒宣布擬斥資34.9億元收購盛大旗下的邊鋒和浩方。

私有化的背后，往往伴隨著公司戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、架構(gòu)的調(diào)整與重構(gòu)。這也意味著盛大布局游戲、文學(xué)、音樂、影視、旅游的互動娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈的“09架構(gòu)”正在進(jìn)行“回爐再造”。

而出售資產(chǎn)過后，盛大又能否擺脫對單一網(wǎng)游業(yè)務(wù)的依賴，構(gòu)建真正的娛樂帝國？

盛大集團(tuán)新聞發(fā)言人張瑾向南都記者表示：“盛大一直在圍繞互動娛樂的戰(zhàn)略進(jìn)行，戰(zhàn)略沒有改變。旗下大的業(yè)務(wù)板塊內(nèi)容包括文學(xué)，游戲，視頻；依托支付，廣告，云計算三大平臺為用戶提供服務(wù)。”

清空“網(wǎng)游傳媒”資產(chǎn)

最新的交易主角吉勝科技是網(wǎng)吧行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的軟件公司，其計費系統(tǒng)“萬象網(wǎng)管”在國內(nèi)網(wǎng)吧市場擁有約50000家網(wǎng)吧用戶，占網(wǎng)吧計費系統(tǒng)市場份額約30%.

2011年，吉勝科技實現(xiàn)營業(yè)收入4902萬元，但凈虧損達(dá)2754萬元。

收購方順網(wǎng)科技認(rèn)為，“目標(biāo)公司目前由于經(jīng)營上的原因?qū)е聲簳r虧損，但是其產(chǎn)品及市場份額并未下降”，“公司擬進(jìn)行本次交易的目的主要是通過并購目標(biāo)公司進(jìn)一步擴大在網(wǎng)吧市場的領(lǐng)先優(yōu)勢”。

順網(wǎng)是目前國內(nèi)第一大網(wǎng)吧更新軟件服務(wù)商，而吉勝主營業(yè)務(wù)為網(wǎng)吧計費軟件，兩者業(yè)務(wù)有重合之處。公告顯示，收購價格初步確定為8000萬元人民幣，最終股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款將根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果協(xié)商后在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中確定。

一位盛大內(nèi)部人士向南都記者透露，2003年9月盛大收購吉勝科技，收購價格達(dá)到百萬級美元，吉勝業(yè)務(wù)被歸屬于‘網(wǎng)游傳媒’板塊。“該板塊即盛大廣告?zhèn)髅綐I(yè)務(wù)，旗下曾經(jīng)有游戲內(nèi)置廣告公司盛越、藝聲網(wǎng)絡(luò)電臺等。”

不過，該板塊自2007年提出后，一直未有突破，其間網(wǎng)游傳媒C E O張雨離職、盛越被并入盛大在線后最終消散、藝聲網(wǎng)絡(luò)并入酷6后遭遇大規(guī)模裁員，如今吉勝科技也即將被曾經(jīng)的對手順網(wǎng)科技收購。

至此，曾經(jīng)被寄予厚網(wǎng)的網(wǎng)游傳媒板塊已經(jīng)基本被清空，盛大在廣告領(lǐng)域的業(yè)務(wù)僅保存了盛大在線旗下的廣告系統(tǒng)。

由于當(dāng)年收購價格未披露，未能計算出售吉勝科技給盛大帶來的詳細(xì)回報。不過，C hinaV enture投中集團(tuán)首席分析師李瑋棟對南都記者分析稱，邊鋒、浩方、吉勝科技都是在2003-2004年間收購，如今都獲得了較高的估值，甚至高于在美上市的同類公司。“

一筆獲利豐厚的買賣

出售一間像吉勝科技這樣的虧損企業(yè)，是一場真正意義上的“減負(fù)”行動。

“盛大當(dāng)年購買吉勝，主要是為了娛樂軟件的管理，但由于沒有達(dá)到預(yù)想效果又出現(xiàn)虧損，在對方收購價合理的情況進(jìn)行出售，這個買賣是可以做的。”易觀國際網(wǎng)游行業(yè)分析師孫夢子表示。

但對于資產(chǎn)出售延續(xù)到盛大的供血業(yè)務(wù)“游戲”，業(yè)界則多少有些意外。

4月9日，浙報傳媒公告擬斥資34.9億元收購盛大集團(tuán)旗下兩家網(wǎng)游公司杭州邊鋒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司及上海浩方在線信息技術(shù)有限公司。杭州邊鋒和上海浩方是國內(nèi)領(lǐng)先的休閑娛樂互動平臺開發(fā)商、發(fā)行商和運營商。2011年，兩公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入4.6億元，創(chuàng)造凈利潤1.6億元，較上年同比增長60%.同年，杭州邊鋒凈利潤1.4億元，上海浩方凈利潤1539萬元。

收購杭州邊鋒和上海浩方，曾經(jīng)被認(rèn)為是盛大集團(tuán)在M M O R PG客戶端網(wǎng)游之外，尋求的下一個盈利增長渠道。2010年三季度，這部分業(yè)務(wù)被整合為邊鋒架構(gòu)，旗下?lián)碛性诰�棋牌、電子競技平臺、桌面游戲等三大主營業(yè)務(wù)，并一度被傳出分拆上市的構(gòu)想。

孫夢子估計，杭州邊鋒和上海浩方在盛大游戲的整體營收中約占10%.“浩方和邊鋒，雖然在收入上并不是特別多，但是他們基本可以保持一個長線的需求，在市場上也保持一個比較平穩(wěn)的需求。”她認(rèn)為，盛大選擇出售上海浩方和杭州邊鋒，主要是因為他們不是盛大主要收入來源，盛大的收入來源還是集中在大型網(wǎng)游上面。

從另一個角度看，李瑋棟認(rèn)為這筆買賣在“收縮戰(zhàn)線”之外，賣出了好的價錢，為盛大帶來豐厚的賬面資金回報。

財報顯示，2004年盛大上市之初，用2000萬美元，約合1.64億元人民幣收購杭州邊鋒，而上海浩方交易分兩步完成，代價為5600萬美元，約合4.63億元人民幣。此次浙報傳媒的收購中，邊鋒估價為31 .8億元，浩方估價為3.1億元，盛大合共獲益28.63億。

如何擺脫調(diào)整期煩惱

上述盛大內(nèi)部人士透露，目前盛大旗下業(yè)務(wù)板塊包括游戲、文學(xué)、影視、支付、云計算，網(wǎng)游傳媒或廣告，以及硬件的果殼電子，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺和版權(quán)內(nèi)容輸出兩條通道，從而打通產(chǎn)業(yè)鏈。“盛大一直希望擺脫對單一網(wǎng)游業(yè)務(wù)的依賴，但并不順利。”

于是，2004年上市以來，盛大網(wǎng)絡(luò)通過自主投資、兼并收購等方式分別涉足網(wǎng)游開發(fā)、手機游戲、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、網(wǎng)絡(luò)視頻、電子商務(wù)、廣告及旅游等領(lǐng)域，并擁有酷6與盛大游戲兩家上市子公司。

但這些年，盛大的新業(yè)務(wù)卻不斷地陷入泥沼，利潤下滑。最明顯的莫過于重金投入的酷6，至今仍然巨虧，成為盛大的大包袱。與此同時，網(wǎng)游卻仍然承擔(dān)著不可取替的造血作用。根據(jù)退市前的財報顯示，盛大網(wǎng)絡(luò)2011年第三季度凈營收達(dá)17.721億元人民幣（2.79億美元），其中盛大游戲營業(yè)收入為2.13億美元，占盛大網(wǎng)絡(luò)總營收76.3%.

孫夢子認(rèn)為，盛大游戲在盛大集團(tuán)層面上來說是一個十分核心的業(yè)務(wù)，可以說是盛大的大本營。但即便是在該領(lǐng)域，盛大游戲也在面臨與騰訊、網(wǎng)易的激烈競爭“這幾年盛大游戲的盈利發(fā)展還是有變化的，2009年上市前在國內(nèi)網(wǎng)游排名第一。但上市之后，隨著盛大游戲主攻業(yè)務(wù)客戶端網(wǎng)游的整體的大緩沖后，收入往下走，業(yè)務(wù)下滑，現(xiàn)在排名已在騰訊、網(wǎng)易之后，國內(nèi)只是排名第三。”

在李瑋棟看來，收縮戰(zhàn)線和業(yè)務(wù)調(diào)整，是大部分企業(yè)私有化后的規(guī)定動作。“一方面是通過市場化的行為賣出好價格，讓賬面獲得好看的資金回報。”他表示，另一方面私有化后可擺脫資本市場的業(yè)績壓力，但目的是為了更好地實現(xiàn)戰(zhàn)略投資者和投資控股公司的定位，從而為未來通過分拆業(yè)務(wù)與資產(chǎn)上市實現(xiàn)融資與整體升值“這就意味著盛大需要‘瘦身’，將精力專注于精品項目，才可能培育出如盛大文學(xué)這類的上市業(yè)務(wù)。”

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本文標(biāo)題：陳天橋欲擺脫網(wǎng)游業(yè)務(wù)依賴 盛大私有化瘦身隱現(xiàn)

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