正處于高速發展期的天虹商場（002419.SZ）迎來了十多年來的首次高層調整。
昨日，該公司發布公告稱，公司董事長吳光權辭去董事長及董事職務，不再擔任公司任何職務。董事長一職改由原公司總經理賴偉宣接棒，而公司常務副總經理高書林接任公司總經理一職。
與吳光權一起辭職的，還有公司董事鐳先生，兩人辭職的公開理由均為“因工作需要”，“我們也是被通知的，但對這種調整并不感到意外。”天虹商場方面相關人士告訴《第一財經日報》，實際上，此前公司的日常事務和具體決策執行等工作一直由賴、高兩人負責，吳光權只是在大方向上進行指導。因此，今后的經營策略、運作方式等方面都不會出現調整。
公開資料顯示，1995年，賴偉宣以公司副總經理身份加入天虹商場時，其資產規模和營收與廣百股份（002187.SZ）、廣州友誼（000987.SZ）等華南老字號百貨企業相比，經常被忽略。
而天虹商場2011年年報顯示，期內營收達130億元，同比增幅28.1%。同期，廣百股份、廣州友誼、茂業國際的營收分別為71.85億元、44.58億元和104.29億元。從門店規模上來看，截至去年年底，天虹商場已有46家直營店，總建筑面積113.1萬平方米，單店平均面積24588平方米。同樣從深圳“起家”的茂業國際的門店規模則為38家。2005~2011年間，天虹商場的收入與凈利潤年復合增速分別為29.0%和25.4%，凈利潤基本與收入增速同步。
不過，天虹商場去年歸屬于上市公司股東的凈利潤雖同比增長18.33%，而2010年這一數據為36.25%，凈利的大幅下滑剔除江蘇溧陽店關閉因素外，也未逃脫行業低迷的影響，這說明天虹商場未來的發展也將面臨較為嚴峻的形勢。中投顧問零售行業研究員杜巖宏分析。
海通證券分析師汪立亭也表示，2011年，公司資產規模擴大，擴張速度加快，導致資金周轉和杠桿比率均下降，去年，公司ROE由2010年的23.02%下降為16.48%。“預計今后天虹商場在深圳、北京等一線城市將面臨網購及購物中心等新業態競爭壓力。截至2011年年底，公司異地門店尚未整體性盈利，異地城市或擬進城市門店也可能面臨更激烈的競爭。此外，大店化和類購物中心發展趨勢下，對公司業態組合的彈性制定和品牌招商能力提出更高要求。”
“輕資產”運營模式帶來的不確定因素也將是天虹商場面臨的又一風險。從2008年到2011年，天虹商場的租賃物業面積占物業總面積的比例一直在90%以上，而這種“輕資產”擴張戰略，雖與天虹商場自身情況高度適應，但此前天虹江蘇溧陽店因出租方違約而導致門店關閉的事件，也驗證了輕資產模式存在眾多不確定性。近幾年來，天虹商場已加大了自持物業比例，但要配合公司的快速發展戰略，其未來發展模式仍不得不以輕資產模式為主。
如何突破這些瓶頸？天虹商場在2011年年報中透露，除了在百貨方面繼續維持年均8~10家門店的擴張規速度外，還將在品牌代理、電商、超市等業務中培育新的利潤增長點。
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本文標題：天虹商場十年首換帥
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