基金2012年度一季報(bào)于上周起陸續(xù)亮相。已披露的部分基金季報(bào)顯示，在股市走出一波小牛市的一季度里，基金的倉位也隨之小幅上升，與此同時(shí)，基金的行業(yè)配置也在向金融保險(xiǎn)等大股票集中。
倉位分歧仍大
根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，截至上周末，已披露季報(bào)的普通股票型、偏股混合型和平衡混合型基金等三類主動(dòng)型股票方向基金共有131只，除去5只未披露去年年報(bào)的基金外，其余可比的126只基金，平均股票倉位由去年年底的79.00%小幅提升至今年一季末的80.31%。
很難講這種倉位的提升主要來自持倉股票市值的上漲抑或是基金的主動(dòng)加倉，但從具體數(shù)據(jù)來看，不同基金在一季度里的倉位變化仍然出現(xiàn)很大的分歧。
數(shù)據(jù)顯示，上述126只基金中，一季度里倉位水平下降的基金只數(shù)達(dá)到62只，接近半數(shù)。其中，國(guó)聯(lián)安紅利的倉位由去年底的92.10%大幅下降至64.39%，減少了27.71個(gè)百分點(diǎn)，東方精選、長(zhǎng)信量化先鋒等也在一季度里急流勇退，倉位降幅都超過20個(gè)百分點(diǎn)。相較而言，倉位大幅增加的基金，大多是出于建倉目的。如廣發(fā)制造業(yè)精選，其在去年底倉位僅27.38%，而一季末倉位已經(jīng)達(dá)到79.44%，工銀瑞信主題策略、東吳新產(chǎn)業(yè)精選、富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)等也是如此，倉位在一季度里大幅提升，并均已完成建倉。當(dāng)然，也有如廣發(fā)內(nèi)需增長(zhǎng)、大成策略回報(bào)、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)等基金，是出于看好市場(chǎng)的原因而提升了股票倉位，且加倉幅度都超過10個(gè)百分點(diǎn)。
同一家基金公司內(nèi)部的倉位分歧依然很大。如國(guó)海富蘭克林基金公司旗下由張曉東管理的國(guó)富彈性市值和國(guó)富深化價(jià)值，在去年底的倉位都很低，分別僅65.59%和67.90%，而在一季度里，兩只基金均進(jìn)行了大幅加倉，一季末倉位水平達(dá)到92.82%和94.26%。而公司旗下其他幾只基金，則一季度里倉位變動(dòng)不大，季末倉位也均低于這兩只基金。張曉東在季報(bào)中坦言，年初倉位較低，對(duì)市場(chǎng)年初的反彈沒有做好準(zhǔn)備，在市場(chǎng)上漲初期表現(xiàn)落后，隨后依靠選股和行業(yè)配置，一定程度上彌補(bǔ)了開年不利的局面。
行業(yè)配置集中化
基金在一季度里也對(duì)主要行業(yè)配置進(jìn)行了調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，上述基金中，去年底將食品飲料業(yè)作為第一大重配行業(yè)的基金共34只，將金融保險(xiǎn)作為第一大重配行業(yè)的基金共26只，而到今年一季末，重配這兩大行業(yè)的基金數(shù)量分別達(dá)到37只和28只，這顯示出基金逐漸對(duì)這兩大行業(yè)表現(xiàn)出更大的興趣。
長(zhǎng)城品牌優(yōu)選依然一如既往地鐘情于金融保險(xiǎn)股，去年底，其持有的金融保險(xiǎn)業(yè)市值就占股票投資市值的56.81%，到今年一季末，這個(gè)數(shù)字再度提升至61.81%。東方龍混合、東方策略成長(zhǎng)、國(guó)投瑞銀瑞福分級(jí)等基金，均在一季度里大幅提高了對(duì)金融保險(xiǎn)業(yè)的持倉比例。
此外，國(guó)投瑞銀景氣行業(yè)、博時(shí)平衡配置、東吳進(jìn)取策略等數(shù)只基金，則是將其原先第一大重配的食品飲料業(yè)、醫(yī)藥生物制品業(yè)或機(jī)械設(shè)備儀表業(yè)置換成為金融保險(xiǎn)業(yè)。國(guó)投瑞銀景氣行業(yè)基金經(jīng)理馬少章在季報(bào)中表示，由于對(duì)本輪經(jīng)濟(jì)下滑過程中政策放松力度和節(jié)奏持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，股票配置集中在醫(yī)藥、消費(fèi)、小盤成長(zhǎng)股和低估值的金融股上，錯(cuò)過了上游資源品和早周期消費(fèi)品估值修復(fù)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在市場(chǎng)反彈過程中，該基金逐漸減持了新股發(fā)行改革壓力較大的小盤股，調(diào)整了醫(yī)藥和消費(fèi)股持倉結(jié)構(gòu)，增持了金融地產(chǎn)股。
這種趨勢(shì)或許還將延續(xù)。廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先基金經(jīng)理劉曉龍?jiān)诩緢?bào)中表示：“我們明顯地看到，政府在金融改革、價(jià)格改革、行業(yè)體制改革方面的進(jìn)程逐步加快，這將會(huì)帶來相關(guān)行業(yè)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，這些改革將會(huì)改變一些行業(yè)的生態(tài)，比如券商行業(yè)。”
東方龍混合基金經(jīng)理于鑫也稱，從行業(yè)層面上，未來繼續(xù)看好金融服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易、房地產(chǎn)、汽車等低估值、成長(zhǎng)確定的行業(yè)；自下而上，看好那些未來發(fā)展空間大、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、估值合理的中小市值公司。
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本文標(biāo)題：倉位微升行業(yè)分布集中“大股票”
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