Facebook廣告和營收增幅對比圖（騰訊科技配圖）
騰訊科技訊（明軒）北京時間4月29日消息，據(jù)國外媒體報道，美國著名財經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch前科技產(chǎn)業(yè)專欄作家約翰·辛奈爾（John Shinal）日前撰文指出，雖然Facebook本周提交的S-1修正文件顯示公司營收增幅出現(xiàn)下滑，但隨著進入第二季度，F(xiàn)acebook受到季節(jié)性因素影響的業(yè)績將會大幅提升，這也是Facebook選定在這一時期進行首次公開招股（IPO）的主要原因。以下為文章內(nèi)容摘要：
如果讓一位菜鳥通過Facebook最新的財務(wù)數(shù)據(jù)解讀該公司為何進行首次公開招股，他肯定會一頭的霧水。這家全球最大的社交網(wǎng)站擁有近40億美元的現(xiàn)金，且季度凈利潤達到了2.05億美元，因此它并不需要通過首次公開招股獲得融資。但與此同時，這家公司的營收增幅卻大幅下滑，從上一季度的107%急劇下滑至45%。
但是仔細閱讀Facebook的S-1修正文件，便會明確該公司為何希望在未來兩個月內(nèi)進行首次公開招股：Facebook的網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)與季節(jié)性因素息息相關(guān)，第二季度正是網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的黃金期。因此與該公司第一季度的業(yè)績不同，我們預(yù)計作為一家上市公司，F(xiàn)acebook發(fā)布的第一個財務(wù)報告一定能夠給市場留下深刻印象，從而推動公司股價的進一步上漲。
市場當前普遍預(yù)計，F(xiàn)acebook將會在今年5月份進行首次公開招股。Facebook之所以募集資金的原因非常簡單，是因為該公司有能力在市場中融資。投資人對Facebook進行投資的渴望，將讓這家公司的首次公開招股成為全球規(guī)模最大的首次公開招股之一。
當然，有一部分投資人或許會對Facebook第一季度的財務(wù)數(shù)據(jù)感到失望，因為該公司第一季度不僅營收增幅出現(xiàn)了下滑，而且凈利潤同比還出現(xiàn)下滑。Facebook第一季度的凈利潤同比下滑主要受營銷支出大幅增長的影響，這令不少的投資人感到非常擔心。
Facebook過去兩年的財務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)展示出了一個固定模式：廣告營收會在第二和第四季度大幅增長，而在第一和第三季度持平甚至略微下滑。舉例而言，F(xiàn)acebook在2011年第四季度的廣告營收較第三季度增長了18%，而第二季度較第一季度增長了近22%。但是去年第三季度，F(xiàn)acebook的廣告營收僅較上一季度增長了2.8%；第一季度甚至較上一季度下滑了2.7%。Facebook今年第一季度的廣告營收較上一季度下滑了8.1%，為過去兩年中下降幅度最大的一個季度。因為Facebook廣告營收占據(jù)了公司營收中的絕大多數(shù)份額，也導致Facebook第一季度的營收較上一季度下滑了6.5%。
上述所有的信息表明，F(xiàn)acebook的營收增幅屬于華爾街分析師所謂的“波浪式”。換句話說，該公司的股價會受到季節(jié)性因素的影響。
雖然短線投資人會對Facebook的財報環(huán)比增長數(shù)據(jù)非常感興趣，但是長線投資人可能更會對公司的年增長速度感興趣。換句話說，F(xiàn)acebook的營收增長軌跡是長線投資人關(guān)注的重點。
從2011年第二季度開始的過去4個季度中，F(xiàn)acebook每個季度營收的年增長率分別為107%、104%、55%和45%；Facebook廣告營收的年增長率則分別為83%、44%、44%和37%。考慮到Facebook當前的季度營收已經(jīng)超過10億美元，45%的年營收增長率仍處于相當不錯的水平。
Facebook提交的文件還顯示，截至1月31日，該公司給予公司股票的價格為30.89美元。按照公司2011年每股0.46美元的收益計算，F(xiàn)acebook的市盈率為67倍。與Facebook的高市盈率形成鮮明對比的是，谷歌的市盈率僅為20.5倍。想要證明公司值得投資人進行投資，F(xiàn)acebook必須提供一份更好的財務(wù)數(shù)據(jù)。
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本文標題：專家解讀Facebook財報：第二季為IPO最佳時機
地址：http://www.sdlzkt.com/a/kandian/20120429/56090.html
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