持續(xù)多年的銀行業(yè)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，終于在2012年第一季度迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

近日，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH，01288.HK，下稱(chēng)“農(nóng)行”）公布的一季報(bào)顯示，今年一季度，農(nóng)行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)434.6億元，較上年同期增長(zhǎng)27.55%。27.55%的利潤(rùn)增速與2011年28.5%的水平相差無(wú)幾。

而就在同一天，另一家國(guó)有大行，建設(shè)銀行（601939.SH，00939.HK，下稱(chēng)“建行”）公布的一季報(bào)顯示，第一季度，該行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)515億元，但利潤(rùn)增速僅有9.17%，比2011年全年的25.48%利潤(rùn)增速大幅下降15.78個(gè)百分點(diǎn)。

事實(shí)上，得益于縣域的獨(dú)特市場(chǎng)定位，農(nóng)行較高的利潤(rùn)增速在國(guó)有大行應(yīng)屬特例，但建行的表現(xiàn)卻真切地顯示了國(guó)有大行普遍遇到的問(wèn)題——利潤(rùn)增速大幅下降。

一季度國(guó)有大行利潤(rùn)增速的急劇下降或?qū)⒁馕吨�銀行正式告別利潤(rùn)高增長(zhǎng)時(shí)代。

增速普降

在2011年，四大行凈賺6300億元之后，2012年的第一季度，四大行再次賺得1931億元。但從增速上看，持續(xù)多年的利潤(rùn)高增長(zhǎng)終于顯現(xiàn)疲態(tài)：多數(shù)大行的利潤(rùn)增速下降幅度超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)以上。

橫向?qū)Ρ葋?lái)看，一季度，工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有大行中，農(nóng)行利潤(rùn)增速位居四大行首位，其增速甚至超過(guò)末位建行9.17%利潤(rùn)增速的3倍；而工行利潤(rùn)增速為14%，中行利潤(rùn)增速僅為9.94%。

在利潤(rùn)規(guī)模上，工行憑借613億元的規(guī)模，依然牢牢占據(jù)第一的位置。建行凈利潤(rùn)515億元位居第二；農(nóng)行以435億元的收入位列第三；中行凈利潤(rùn)則僅有368億元。

“銀行業(yè)是典型的順周期行業(yè)，利潤(rùn)增速的下降與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增速下降不利于銀行擴(kuò)大升息資產(chǎn)規(guī)模，同時(shí)也使得銀行資產(chǎn)質(zhì)量承受更大壓力。”分析人士表示，今年一季度，全國(guó)GDP增速僅有8.1%，已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度下降。

事實(shí)上，在此前早些時(shí)候的年報(bào)發(fā)布會(huì)上，談到今年的盈利情況時(shí)，建行副行長(zhǎng)龐秀生就表示，今年保持利差的穩(wěn)定壓力很大。

而規(guī)模介于股份制銀行和四家國(guó)有大行之間的交通銀行（601328.SH，03328.HK，下稱(chēng)“交行”），則在2012年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)158.8億元，同比增長(zhǎng)19.58%。這一增速較2011年的29.95％，亦降低了10.37個(gè)百分點(diǎn)。

在解釋利潤(rùn)增長(zhǎng)時(shí)，農(nóng)行稱(chēng)，主要是由于利息凈收入和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入保持增長(zhǎng)。

一季報(bào)顯示，農(nóng)行利息凈收入858.35億元，同比增長(zhǎng)21.7%；凈利息收益率、凈利差分別為2.97％、2.8％；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入212.7億元，同比增長(zhǎng)19.84%。

資產(chǎn)質(zhì)量趨穩(wěn)

盡管利潤(rùn)增速趕不上股份制銀行，但國(guó)有大行的資產(chǎn)、負(fù)債增速卻在第一季度領(lǐng)先于股份行。

3月末，建行資產(chǎn)總額13.3萬(wàn)億元，較上年末增加9955億元，增長(zhǎng)8.11%。負(fù)債總額12.4萬(wàn)億元，較上年末增加9430億元，增長(zhǎng)8.23%。

農(nóng)行3月末總資產(chǎn)達(dá)12.6萬(wàn)億元，比上年末增加8818億元，增長(zhǎng)7.55%。總負(fù)債1.19萬(wàn)億元，比上年末增加8376億元，增長(zhǎng)7.59%。

工行總資產(chǎn)在3月末達(dá)到了16.4萬(wàn)億元，比上年末增加9543億元，增長(zhǎng)6.17%；總負(fù)債15.4萬(wàn)億元，比上年末增加8892億元，增長(zhǎng)6.12%。

中行在3月末的資產(chǎn)總計(jì)12.9萬(wàn)億元，比上年末增加1萬(wàn)億元，增幅8.99%；負(fù)債合計(jì)12萬(wàn)億元，比上年末增加1萬(wàn)億元，增幅9.24%。

事實(shí)上，今年一季度，國(guó)有大行資產(chǎn)增速領(lǐng)先于多數(shù)股份制銀行的原因有二。其一，此消彼長(zhǎng)，股份行在第一季度同業(yè)業(yè)務(wù)收縮，資產(chǎn)、負(fù)債的增速則普遍較低，甚至有些股份行資產(chǎn)或者負(fù)債規(guī)模有所減少。

例如，一季度，中信銀行（601998.SH，00998.HK）資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)：資產(chǎn)總額、負(fù)債總額比去年末分別下降3.92個(gè)和4.54個(gè)百分點(diǎn)。

其二，國(guó)有大行在第一季度保持了較快的信貸投放。一季度，農(nóng)行新增貸款2600億元，新增存款5219億元；而建行新增貸款則達(dá)到3314億元，新增存款6241億元。工行則新增貸款3692億元，新增存款3540億元；中行新增貸款2470億元，新增存款6991億元。

此外，盡管遇到經(jīng)濟(jì)下滑，但國(guó)有大行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念在資產(chǎn)質(zhì)量上展露無(wú)遺：國(guó)有大行一季度不良貸款普遍“雙降”，而部分股份制銀行則出現(xiàn)不良貸款余額上升的情況。

農(nóng)行一季報(bào)顯示，截至一季度末，該行不良貸款余額為850.14億元，比上年末減少23.44億元；不良貸款率為1.44%，比上年末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。而建行一季報(bào)顯示，該行一季度末不良貸款余額為706.91億元，較上年末減少2.24億元；不良貸款率1.04%，較上年末下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。

無(wú)獨(dú)有偶，工行在一季度也實(shí)現(xiàn)了不良貸款的“雙降”：不良貸款余額為728.19億元，比上年末減少1.92億元；不良貸款率為0.89%，比上年末下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。

資本指標(biāo)上，大行穩(wěn)健形象亦得到彰顯。例如，3月末，農(nóng)行核心資本充足率9.6%，資本充足率12.01%，比上年末分別提高0.1個(gè)和0.07個(gè)百分點(diǎn)。建行的資本充足率達(dá)到13.66%，較上年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；核心資本充足率11.02%，較上年末上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。

截至3月末，交行的資本充足率和核心資本充足率分別達(dá)到了12.42%和9.39%。

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