北京時間5月9日早間消息，未來資產(chǎn)證券今天發(fā)布研究報告，將巨人網(wǎng)絡(NYSE:GA)股票評級為“買入”，并將目標股價上調至6.8美元。
以下為報告全文：
基于巨人網(wǎng)絡2012年第一季度業(yè)績的穩(wěn)定表現(xiàn)，我們將巨人網(wǎng)絡的目標股價從6.2美元上調至6.8美元。在一個以內(nèi)容制作和技術轉型為主導的行業(yè)中，巨人網(wǎng)絡通過建立有紀律性、有動力的開發(fā)團隊，找到了支撐營收和利潤增長的公式。
我們認為，針對網(wǎng)頁游戲市場的發(fā)展，巨人網(wǎng)絡是準備最充分的客戶端游戲公司之一。我們預計，到2012年底和2013年底，巨人網(wǎng)絡來自網(wǎng)頁游戲的營收將分別占總營收的超過10%和20%。巨人網(wǎng)絡面臨的風險主要在于《征途Online》的滑坡，這可能會抵消《征途2》帶來的發(fā)展。此外，一些自主研發(fā)的網(wǎng)頁游戲有可能需要較高的激勵性支出，這將導致運營利潤率的降低。我們將巨人網(wǎng)絡2012和2013年的每股收益預期分別上調12%和7%，同時維持對巨人網(wǎng)絡股票的“買入”評級。
巨人網(wǎng)絡第一季度營收、不包括股票薪酬在內(nèi)的運營利潤，以及美國通用會計準則凈利潤分別較我們的預期高1%、21%和13%。
我們認為，在從Dovo Technology獲得關鍵人員之后，巨人網(wǎng)絡擁有強勁的網(wǎng)頁游戲產(chǎn)品線。而巨人網(wǎng)絡有紀律性的游戲產(chǎn)品線策略和生命周期管理策略使該公司能夠從市場中脫穎而出。
除去所持現(xiàn)金，以2012年每股收益預期計算，巨人網(wǎng)絡股價的前瞻市盈率為4.8倍，3年的利潤年復合增長率為16%，股息率為6%。因此我們強烈建議“買入”巨人網(wǎng)絡股票。(維金)
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本文標題：未來資產(chǎn)給予巨人“買入”評級 目標價6.8美元
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