騰訊科技訊（悅潼）北京時(shí)間5月16日消息，據(jù)外國(guó)媒體報(bào)道，新浪（納斯達(dá)克證券代碼：SINA）今天發(fā)布了2012年第一季度未審計(jì)財(cái)報(bào)。針對(duì)這一財(cái)報(bào)，美國(guó)投行Zacks進(jìn)行了評(píng)述。Zacks為此還將新浪股票長(zhǎng)期評(píng)級(jí)定在“中性”級(jí)。

Zacks的報(bào)告內(nèi)容如下：

新浪發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，該公司第一季度每股虧損21美分，與去年同期每股盈利25美分相比，業(yè)績(jī)出現(xiàn)了巨大下滑。另外，新浪弱于預(yù)期的業(yè)績(jī)主要是由于該公司第一季度中的運(yùn)營(yíng)支出增加。

如果計(jì)入380萬(wàn)美元的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)開支但不計(jì)入410萬(wàn)美元的一次性款項(xiàng)的話，那么新浪今年第一季度的每股虧損將是27美分，符合Zacks的此前預(yù)期。

新浪第一季度業(yè)績(jī)

新浪第一季度總營(yíng)收（未計(jì)入遞延營(yíng)收在內(nèi)）同比增長(zhǎng)6.3%，達(dá)到1.015億美元，略高于該公司管理層此前預(yù)計(jì)的1.01億美元到1.04億美元這一區(qū)間的下限。

新浪第一季度廣告營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.6%，達(dá)到7850萬(wàn)美元，略高于該公司此前預(yù)計(jì)的7800萬(wàn)美元到8000萬(wàn)美元這一區(qū)間的下限。

新浪第一季度非廣告營(yíng)收同比下滑0.8%，達(dá)到2300萬(wàn)美元，而公司此前的預(yù)期為2300萬(wàn)美元到2400萬(wàn)美元。新浪第一季度移動(dòng)增值服務(wù)營(yíng)收達(dá)到1900萬(wàn)美元，略低于去年同期的2130萬(wàn)美元。

新浪第一季度不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的毛利潤(rùn)同比下滑8.7%，達(dá)到4440萬(wàn)美元；毛利率也從去年同期的51%下滑到43.8%。

新浪第一季度廣告毛利率從去年同期的54.3%下滑到43.9%，同比下滑主要是由于在帶寬和內(nèi)容方面的支出增加以及員工相關(guān)的成本增加；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的廣告毛利率從去年同期的40.3%增加到43.3%；移動(dòng)增值服務(wù)毛利率仍保持在去年同期的39%。

新浪第一季度不計(jì)一次性款項(xiàng)和費(fèi)用在內(nèi)的運(yùn)營(yíng)虧損達(dá)到2270萬(wàn)美元，去年同期運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為710萬(wàn)美元，此同比下滑主要是由于運(yùn)營(yíng)支出同比增加61.4%，而新浪第一季度運(yùn)營(yíng)支出同比增加又是由于營(yíng)銷支出增加、員工相關(guān)成本增加和微博業(yè)務(wù)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施成本上升等。

新浪第一季度利息和其它利潤(rùn)同比增加31%，達(dá)到350萬(wàn)美元；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的凈虧損達(dá)到1780萬(wàn)美元，去年同期為利潤(rùn)1390萬(wàn)美元。

新浪第一季度末持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資合計(jì)達(dá)到6.479億美元。截至2011年12月31日為6.735億美元。2012年第一季度用于運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金為1050萬(wàn)美元，資本開支為1420萬(wàn)美元。

業(yè)績(jī)展望

新浪預(yù)計(jì)2012年第二季度的不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的凈營(yíng)收將在1.26億美元到1. 29億美元之間，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的廣告營(yíng)收將在1.03億美元到1.05億美元之間，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的非廣告營(yíng)收將在2300萬(wàn)美元到2400萬(wàn)美元之間。

我們的建議

我們認(rèn)為，憑借其強(qiáng)勁的產(chǎn)品線、持續(xù)投資產(chǎn)品研發(fā)和營(yíng)銷、電子商務(wù)和微博服務(wù)的龐大用戶群體，新浪仍然是一家重要公司。但是，由于在社交網(wǎng)絡(luò)微博平臺(tái)方面的運(yùn)營(yíng)成本增加，新浪的利潤(rùn)增長(zhǎng)再度讓投資者感到失望，我們認(rèn)為，廣告營(yíng)收方面的弱勢(shì)也將對(duì)新浪解決運(yùn)營(yíng)支出增長(zhǎng)的困境問(wèn)題產(chǎn)生不利影響，而這當(dāng)然又將影響到新浪未來(lái)的營(yíng)收。

另外，我們還認(rèn)為，來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力仍在持續(xù)增加，而這些壓力也將有損新浪長(zhǎng)期的盈利能力。此外，我們也認(rèn)為，相關(guān)機(jī)構(gòu)日益加強(qiáng)的管制措施也是影響新浪未來(lái)股價(jià)的一大擔(dān)憂因素。

綜上所述，我們將新浪股票的長(zhǎng)期評(píng)級(jí)維持在“中性”級(jí)，目前我們將新浪近期股票評(píng)級(jí)定在“持有”級(jí)。

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本文標(biāo)題：Zacks給予新浪股票長(zhǎng)期“中性”評(píng)級(jí)

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