編者按：作為一個風(fēng)險投資人，李宏瑋對項目風(fēng)險分析是先理性再感性的。

　　GGV紀源資本管理合伙人李宏瑋(Jenny Lee)是全球知名女風(fēng)投，業(yè)內(nèi)知名大咖，一個具有傳奇色彩的人物。不久前，她在福布斯公布的《2017年全球科技行業(yè)最具影響力的女性》榜單上位列全球第16位，是亞洲地區(qū)唯一上榜的投資人，也是為數(shù)不多的擁有技術(shù)背景的女性領(lǐng)袖之一。

　　她的投資成績單非常成功：曾領(lǐng)投海輝軟件國際集團、世紀互聯(lián)、兆日科技、YY并成功幫助它們上市。 她也通過收購合并，完成了8個推出，其中包括了UCweb、U51、易才等項目。目前，她也擔(dān)任英語流利說、 作業(yè)幫、小站、盈盈、億航無人機、小牛電動車、Keep、Clobotics等創(chuàng)新型公司的董事會成員。

　　近日，由 GBG Shanghai 主辦、People Squared(P2)聯(lián)合主辦的首次進入中國的 Google Womenwill 在上海舉辦，一起探討賦能女性新商業(yè)，以及女性創(chuàng)業(yè)、投資和領(lǐng)導(dǎo)力的那些事。GGV紀源資本管理合伙人李宏瑋在活動現(xiàn)場發(fā)表了演說。

　　以下是李宏瑋在活動上的發(fā)言：

　　大家好，很榮幸今天能夠在這里跟大家分享一下我的經(jīng)歷。這是我第一次在國內(nèi)在全女性的活動里面發(fā)言。今天面對的群體比較特別，不止是創(chuàng)業(yè)，還是女性的創(chuàng)業(yè)者。

　　我想從感性和理性兩個緯度來分享。先說感性的一面吧。我是一名風(fēng)險投資人，最關(guān)鍵的字眼是“風(fēng)險”。從個人的角度來說，怎么理解風(fēng)險?作為風(fēng)險投資人，我們面對創(chuàng)業(yè)者的時候，怎么理解風(fēng)險?

　　一 “13歲我想要離開新加坡去看更大的世界”

　　我是新加坡人，在新加坡長大。我小的時候新加坡人口就300萬，今天大概500多萬人口，其中20%是外籍人士。

　　在新加坡長大的時候，我覺得新加坡挺好的。小島有太陽，也有海風(fēng)，感覺一輩子可以呆在這里。新加坡是一個很安全的地方，整個社會也是按照安全的路徑走，從小乖乖讀書，畢業(yè)考好成績，之后就是四條道路、四個職業(yè)可以去選擇：醫(yī)生、律師、審計師、工程師。

　　13歲的時候我突然覺醒，當時有機會代表中學(xué)的女童軍到新西蘭露營兩周。那是我第一次離開新加坡。看到新西蘭的海闊天空，我突然意識到世界很大。我開始有一個想法：出去走走，到外面看一下，離開新加坡。

　　13歲到18歲的時候，我很執(zhí)著，一定要走出新加坡到外面看看，在做醫(yī)生、律師、審計師或者工程師里，我想了想，最終選擇了工程師。工程師的感覺就是在創(chuàng)造一些新的事、新的產(chǎn)品、新的技術(shù)。

　　我比較幸運，當時我不算是一個學(xué)霸，但是得到了新加坡政府獎學(xué)金，去美國康奈爾大學(xué)念書。我去美國讀書時，其實不知道美國長什么樣子。1989年沒有互聯(lián)網(wǎng)，也沒有上網(wǎng)找與學(xué)校各方面相關(guān)的信息。學(xué)校在紐約洲，那個地方也是比較農(nóng)村。以為去了紐約，但實際上在紐約一個比較偏僻的地方。我在那兒待了4年，學(xué)電子系工程，4年里每天挺苦地讀書，期間沒有回過新加坡。

　　那時候，從新加坡去美國的人就四個人，我們是不一樣的學(xué)科不在一起，所以在平時的生活學(xué)習(xí)中被逼去認識周圍的人，跟老外打交道，在課堂上也要努力舉手，才能問到要問的問題。四年里有一次我去滑雪，然后滑斷腳筋，開刀了兩次我都沒有跟父母說過，他們根本不知道。我知道父母會擔(dān)心，但禍是自己闖的，要自己挺過來，這也是一個成長的過程。

　　大學(xué)四年的經(jīng)歷比較寶貴，讓我看到，如果很努力肯去學(xué)習(xí)，有很多難關(guān)靠自己的力量是可以走過來的。那段經(jīng)歷也教會了我，世界很大，很值得去探索。

　　之后，因為拿了新加坡政府獎學(xué)金，按規(guī)定是畢業(yè)后要回新加坡服役。當時我被派到新加坡科技航空部的國防部門，花了五年升級、制造戰(zhàn)斗機。

　　二 “飛機倉庫里二十五歲的系統(tǒng)工程師”

　　新加坡CBD是很酷的地方，大家穿著西裝在高樓大廈里工作，環(huán)境很好。但我第一天上班就發(fā)現(xiàn)，我上班的地方和別人不一樣。

　　我去的地方在新加坡東部的航空國防基地。第一天上班，我發(fā)現(xiàn)我工作的地點是一個飛機倉庫，一個剛畢業(yè)的小女生，穿著小裙子、高跟鞋，里面的工作人員，看見我都很驚訝，不知道我是什么人。(笑)

　　當時完全沒想到作為一個領(lǐng)著獎學(xué)金的海歸系統(tǒng)工程師，回到新加坡是在飛機倉庫里面工作。但那5年給我的成長是無窮的，我學(xué)會了幾件事：

　　第一，學(xué)會了升級戰(zhàn)斗機，我是系統(tǒng)工程師，組里唯一的女性。我們的格局跟觀點是比較系統(tǒng)的：不止看軟件開發(fā)，也會看硬件制定，還看飛機整合升級后，整個系統(tǒng)產(chǎn)出的技能是什么。

　　第二，學(xué)會了怎么跟倉庫的工人們打交道。工作很需要他們，我的同事有很多是五六十歲的老哥，他們能夠幫忙拆飛機。我空閑的時候會找他們喝茶談心，因為他們的配合才能更好地幫我解決問題。

　　然后還有很酷的一點，升級戰(zhàn)斗機最重要人的是試飛飛行員，他們一般都四五十歲的退休人員，是航空部里高級職員，這些人的要求特別高，他們來測試飛機的時候，都是開著法拉利來。曾經(jīng)有一個項目要試飛，這個非常重要，因為要確保系統(tǒng)是安全的，只有安全飛行員才能飛，不然會出事故。那天的飛行員看了我一眼，他說你今年幾歲，我說25，他說你還沒我女兒大，我去飛，飛機是不是安全的。我突然意識到那件工作非常重要，他把生命交到我手里，我在簽字的時候，要保證硬件、軟件整合是安全的，可以飛，他才會把飛機開上去飛。

　　短短5年，我學(xué)會了從怎么跟工人打交道，到怎么跟要求很高的飛行員打交道。很不容易，也教會了我，世界有很多種不一樣的人。要在世界里活得精彩，你要理解他們，懂得他們的需要和重點，配合他們?nèi)プ龊霉ぷ鳎�重視自己的�?zé)任。

　　我第一架升級的飛機是無人機，設(shè)計的第一款飛機是軍用無人機，第二款才是雙人戰(zhàn)斗機，不一樣的平臺為我以后成為風(fēng)險投資人打下了比較好的基礎(chǔ)，我接觸到了頂級的技術(shù)趨向跟技術(shù)平臺。我也在以色列待過，看過更好更先進的技術(shù)。

　　這樣過了五年，有一天，高管問我：下一步要不要升級戰(zhàn)斗直升機?我想戰(zhàn)斗直升機也挺好玩，不過我不想一生都在升級飛機。當時的新加坡，當時的飛機倉庫已經(jīng)太小了，世界很大，我必須重新啟航，重新看我沒有看到的事情，所以29歲的時候我回到美國，去西北大學(xué)讀MBA。我工科的背景重，要做好業(yè)務(wù)，需要更多的緯度，西北大學(xué)商學(xué)院的戰(zhàn)略市場管理基礎(chǔ)更為完整。

　　我1999年入學(xué)，那時很幸運遇到互聯(lián)網(wǎng)崛起，美國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展很迅速。所以2000年夏天，MBA學(xué)生沒有人想去大企業(yè)實習(xí)，大家想去硅谷創(chuàng)業(yè)。但很可惜，2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂了。當時我很想留在美國創(chuàng)業(yè)，但從市場和機遇的角度，都不應(yīng)該留在美國。

　　29歲畢業(yè)，我覺得人生還有很長的路，美國待不了，該去看下其他地方。所以2001年，就一個地方可以去——中國。2001年中國國企在重組，互聯(lián)網(wǎng)在升級，大有可為。我拎著一個箱子，沒帶太多衣服，放棄一切，從零開始，來到從來沒有來過的國土。

　　在中國從2001年到2018年一共17年，我覺得我的選擇是對的，17年里，我也見證了中國的成長。如果像我這樣一個女生，什么都不懂，沒有背景，從零開始，從工廠行業(yè)轉(zhuǎn)到投資行業(yè)，都能夠在中國生存下來，那我覺得你們可以做的比我更好。

　　三 投資人眼里的投資

　　我對自己事業(yè)和人生的選擇和風(fēng)險承受程度屬于高風(fēng)險性的，但作為一個風(fēng)險投資人，我對項目風(fēng)險分析是先理性再感性的。怎么評估企業(yè)?我想分享從投資人的角度，怎么看投資。

　　風(fēng)險基金有很多種：早期、中期、晚期。對早期投資人而言，不是要降低風(fēng)險，而是投的時候必須理解風(fēng)險是什么，做好判斷再投，而不是尋找所謂低風(fēng)險企業(yè)去投資。對風(fēng)險的定義是能否看清楚企業(yè)遇到的問題，和后面可能遇到的挑戰(zhàn)?有四點：

　　第一，中國的趨勢一直在變化，在中國17年，我發(fā)覺每2-3年有一個新亮點。2000-2005年，制造業(yè)往IT化走;2005-2010年制造業(yè)往PC互聯(lián)網(wǎng)走，有一些垂直化的創(chuàng)業(yè)，除了從像阿里巴巴、騰訊、百度這樣的平臺，2005年-2010年，游戲、招聘都開始垂直化。在中國第一個點就是要理解趨勢，趨勢的動力是什么?是人口，還是消費變化?投資人投哪個板塊，第一個要素就是看清垂直的趨勢，趨勢的動力。

　　第二就是在趨勢里，項目的商業(yè)模式是不是有足夠的獨特性。獨特性可以體現(xiàn)在產(chǎn)品設(shè)計，收入模式創(chuàng)新，或以技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造出新領(lǐng)域。

　　第三，很重要的就是人。創(chuàng)業(yè)還是要看人，創(chuàng)業(yè)者要做的事，是不是符合想解決的問題，這三點是我很關(guān)注的。20歲的年輕人給我看他做的面向年輕人的產(chǎn)品，我可能會相信他，因為他屬于這個群體。50歲的人做一個面向年輕人的產(chǎn)品，我不一定相信他，雖然他可能很牛。高匹配度的人，事和趨勢成功幾率會高些。

　　第四，政策。政策支持，企業(yè)會走的更快、更好，競爭也會更多但也能練出更卓越的公司。政策不支持，要看以后有可能會支持嗎?像互聯(lián)網(wǎng)金融崛起時，很多政策還不明確，一兩年之后，政策慢慢會明朗，我們也看政策能不能帶給企業(yè)創(chuàng)業(yè)的紅利。

　　我想說最后的0.5，也很重要。作為創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)始人，找投資人時，個性基因跟投資人的匹配度很重要。創(chuàng)業(yè)者通過投資人、VC資金壯大業(yè)務(wù)時，投資人也是他們很重要的合作伙伴。我們也關(guān)注這個創(chuàng)業(yè)者是不是一旦合作，就可以合作十年。我們投資阿里巴巴時，2003年投資，2014年才上市。偉大的企業(yè)，需要時間。在長長的創(chuàng)業(yè)路上，最好能找到可以一起走的投資人，我們比較看重這點也建議創(chuàng)業(yè)者不要忽略這一點。

　　GGV作為一家美元VC，投資成功率非常高，我們很熱愛創(chuàng)業(yè)者和你們要做的事，跟你們有同樣的信念，我們會跟你們走的更遠。所以選擇投資人時，除了前面四點，你要尋求的最終決定，就是這個0.5。

　　希望今天的分享對你們有幫助。謝謝!

　　以下為討論環(huán)節(jié)：

　　主持人：可以分享一下對成功的理解嗎?以及想送給觀眾們的一句話。

　　李宏瑋：在你們生命里面把一切不可能變成可能。英文字“Impossible”其實也可以理解為 “I-M-Possible”。

　　主持人：如何管理自己的時間和精力的?能不能分享下你典型的一天是怎么度過的?

　　李宏瑋：我覺得在中國非常幸福。因為移動互聯(lián)網(wǎng)的崛起，想健身可以用Keep;想跳廣場舞，可以試一下糖豆;想打車可以用滴滴，打游戲可以上YY，也可以看移動游戲娛樂。教育小孩的話，K12可以用作業(yè)幫;學(xué)英語我建議用流利說，這都是我們投資的。(笑)

　　我們活在很好的時代，整個世界為我們省時間，今天跟17年前跟的中國完全不一樣。

　　我對時間的概念不是按小時，是按年。我覺得人生的平衡要在整個人生里面找到平衡，而不是在一天、一個月找到平衡，如果只按一天24小時，很累，做不到。如果評估自己的話，第一點就是很專注，我想做的事可以排開一切萬難只做一件事情。

　　我給自己充電的地方，就是完全離開跟人類、跟互聯(lián)網(wǎng)交流的地方，回到原始跟動物打交道。世界七個洲我去過六個，去俄羅斯跟熊露營，直升機把我放下來就走了，兩周后再回來接，沒有互聯(lián)網(wǎng)。度假結(jié)束后回來我會覺得世界挺大的，每天遇到的問題很多，小事情不要糾結(jié)。要認清楚，你希望在24小時找平衡，還是在一周，還是一年內(nèi)、兩年內(nèi)、三年內(nèi)階段性找到平衡，如果這是讓你滿足的地方，就可以了。因為每個人不一樣。

　　主持人：作為一個創(chuàng)業(yè)者，最應(yīng)該具備的一種品質(zhì)是什么?什么樣的人，才是真正的創(chuàng)業(yè)者?您印象最深的創(chuàng)業(yè)者是誰?

　　李宏瑋：我們在平衡個人跟創(chuàng)業(yè)跟機遇的匹配度，也關(guān)注創(chuàng)業(yè)者的誠信，組隊，溝通和融資能力等，但我最希望看到的是他們的夢想，我要理解他們創(chuàng)業(yè)的動力是什么，使命和夢想是什么，遇到困難時，夢想是否能讓創(chuàng)業(yè)者執(zhí)著一直做下去。印象最深的創(chuàng)業(yè)者能給我感受到他們內(nèi)心的那把火。

　　主持人：你的投資標準，包括你現(xiàn)在看好哪些領(lǐng)域是什么?如果為了拯救地球，你只能投一個領(lǐng)域的話，你投什么?

　　李宏瑋：從GGV機構(gòu)的角度，我們有四大板塊。第一是電商相關(guān)的，我們比較早投了阿里巴巴、小紅書、美麗說，這個板塊我們有一些資源，我們在看這個領(lǐng)域新品牌的崛起，微信社交電商，跨境電商。

　　第二個板塊是互聯(lián)網(wǎng)和社交。互聯(lián)網(wǎng)第一個板塊，像滴滴，互聯(lián)網(wǎng)賦能很多新產(chǎn)業(yè)。我專注看的兩個領(lǐng)域，一個是跟金融相關(guān)的創(chuàng)新，一個是教育。我希望看到的不是把線下的模式搬到線上，而是第三代，用新的學(xué)習(xí)、新的玩法、新的3.0的方式顛覆現(xiàn)有的效率不高的教育體系，所以金融跟教育是我投的比較多互聯(lián)網(wǎng)+的兩大領(lǐng)域。

　　我也有投資垂直化的的社區(qū)社交產(chǎn)品。之前升級戰(zhàn)斗機的時候做了很多模擬系統(tǒng)，也就是玩游戲，所以我是女性投資人中比較少看游戲領(lǐng)域的。我之前在YY董事會上，所以跟游戲相關(guān)的領(lǐng)域我看的比較多。跟健身相關(guān)的像Keep也是我們看的。面向不同群體的社交機會，我覺得中國有很大的機會。移動游戲玩家3億，Keep的目標用戶4億人口，跳廣場舞2.5億，每個領(lǐng)域還挺大。如果有很好社交的想法，不一定像騰訊做大平臺，今天中國很難有大平臺，但能服務(wù)好2-3億用戶的產(chǎn)品已經(jīng)很牛逼了。在中國做一個小而美的領(lǐng)域并不小。

　　我們GGV也看跟企業(yè)相關(guān)的領(lǐng)域還有前沿科技板塊。前沿科技我關(guān)注三個方向：

　　第一個方向是出行的顛覆商業(yè)模式，從無人駕駛到無人機到汽車傳感器，到電動汽車，兩三四輪的我都在看。

　　第二個方向，跟機器人相關(guān)。中國制造業(yè)必須要進入4.0時代，這必須借力機器的學(xué)習(xí)，自動化，這塊可以改造現(xiàn)在工業(yè)里一些效率比較低的流程跟板塊。

　　第三個方向是AI的板塊。中國已經(jīng)到了下一個階段，每一個領(lǐng)域和行業(yè)積累了很多格式化數(shù)據(jù)，如果通過萬物互聯(lián)能采集可格式化的數(shù)據(jù)，就可以把它更好地場景化，提煉出新用戶個性化，以數(shù)據(jù)為驅(qū)動的新產(chǎn)品模式。被影響的行業(yè)包括監(jiān)控，金融，教育，醫(yī)療等。

　　我希望一百個或者一千個創(chuàng)業(yè)者，我能夠用我的時間，找到那么一個創(chuàng)業(yè)者要做的事情，不只是顛覆今天的市場，而是可以去塑造明天的市場。

　　如果為了拯救地球，只能投一個領(lǐng)域的話，肯定就不是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的，只能投再造空氣和飲水，有了生命才有進化的資格。

　　主持人：你要如何在最快的時間當中知道哪些可以做，哪些不可以做。焦慮困惑的時候怎么辦?

　　李宏瑋：要感性和理性，但你是領(lǐng)導(dǎo)，必須做屋子里或者會議里最理性的人。你可以讓自己焦慮一段時間，但是一定要快速回到分析問題。分析全局和問題的關(guān)鍵很重要，不要受人和人之間情感的影響。對一個企業(yè)來說，每天就是在解決一推理性和感性的問題，你要制定出問題的本質(zhì),對癥下藥。 沒有不能解決的問題，只有暫時選擇不解決的問題。很困惑的時候，我建議站起來出去走走。哭是女性的權(quán)利，隨時可以哭，不過不要一直哭，傷身。很焦慮無助的時候可以哭，不要超過5分鐘，出去走走，把自己和那個問題脫離，你就會看到問題的全局，找到解決辦法。

　　看到一份讓你生氣的郵件，想回復(fù)罵人時，就寫吧，但是千萬不要發(fā)，尤其是高管的你們，一定要管控自己的情緒，隔天再看這個文件，你會覺得很幼稚。到時就會做正確的決定。

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本文標題：GGV紀源資本李宏瑋：投資人眼里的投資

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