一、何為IMF?
國際貨幣基金組織(英語：International Monetary Fund，簡稱：IMF)是根據(jù)1944年7月在布雷頓森林會(huì)議簽訂的《國際貨幣基金協(xié)定》，于1945年12月27日在華盛頓成立的。與世界銀行同時(shí)成立、并列為世界兩大金融機(jī)構(gòu)之一，其職責(zé)是監(jiān)察貨幣匯率和各國貿(mào)易情況，提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球金融制度運(yùn)作正常。其總部設(shè)在華盛頓。我們常聽到的“特別提款權(quán)”就是該組織于1969年創(chuàng)設(shè)的。
二、何為SDR?
特別提款權(quán)(Special Drawing Right，SDR)，亦稱“紙黃金”(Paper Gold)，最早發(fā)行于1970年，是國際貨幣基金組織根據(jù)會(huì)員國認(rèn)繳的份額分配的，可用于償還國際貨幣基金組織債務(wù)、彌補(bǔ)會(huì)員國政府之間國際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)。
它是基金組織分配給會(huì)員國的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國在發(fā)生國際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其他會(huì)員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國際儲(chǔ)備。因?yàn)樗菄H貨幣基金組織原有的普通提款權(quán)以外的一種補(bǔ)充，所以稱為特別提款權(quán)。
三、IMF有何作用?
1、制定成員國間的匯率政策和經(jīng)常項(xiàng)目的支付以及貨幣兌換性方面的規(guī)則，并進(jìn)行監(jiān)督;
2、對發(fā)生國際收支困難的成員國在必要時(shí)提供緊急資金融通，避免其他國家受其影響;
3、為成員國提供有關(guān)國際貨幣合作與協(xié)商等會(huì)議場所;
4、促進(jìn)國際間的金融與貨幣領(lǐng)域的合作;
5、促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)一體化的步伐;
6、維護(hù)國際間的匯率秩序;
7、協(xié)助成員國之間建立經(jīng)常性多邊支付體系等。
四、人民幣為什么要納入SDR?
中國對外貿(mào)易總額，2012年達(dá)25.42萬億元人民幣，列為世界第二位;2013為25.83萬億元人民幣，超過美國位于全球第一;2014年為26.43萬億元人民幣，仍然是全球第一;近五年中國對外貿(mào)易年平均額是名列前茅的。同時(shí)，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，目前人民幣所獲得的地位與經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)不匹配，人民幣在世界金融貿(mào)易中需要更多的話語權(quán)。單單從離岸人民幣交易中心的建立及中國人民幣與其他國家簽署的貨幣互換協(xié)議中，我們可以看到人民幣國際化的多重努力。當(dāng)然，人民幣能否納入SDR，也是體現(xiàn)著IMF對中國金融改革的認(rèn)可情況。
五、 IMF將人民幣入籃SDR給中國帶來哪些好處?
1、全球聲望。中國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，在國際貿(mào)易和世界金融中是一支不可忽視的力量。人民幣被IMF納入SDR，可以大大提高中國聲望。同時(shí)，也是對中國在全球經(jīng)濟(jì)和金融市場中地位不斷上升得到認(rèn)可，也可能讓更多的國家將人民幣作為儲(chǔ)備貨幣，加速人民幣的國際化進(jìn)程。
2、更低的國際融資成本。2014年底離岸人民幣債券市場余額約為4800億人民幣，僅占國際債券市場的0.4%，比重偏低。人民幣能夠納入SDR，意味著IMF給人民幣作為國際貨幣背書，中國可以在國際上發(fā)行更多的國債。將大大降低國際融資成本。
3、提升人民幣在國際貨幣中的話語權(quán)，促進(jìn)多極經(jīng)濟(jì)體系。非貨幣發(fā)行國的貨幣當(dāng)局持有的以貨幣發(fā)行國(或貨幣聯(lián)盟)貨幣計(jì)值的官方儲(chǔ)備，以該貨幣計(jì)值的外匯市場交投總額，以及以該貨幣計(jì)值的國際銀行負(fù)債和國際債務(wù)證券總余額，上述指標(biāo)所占比例相同。將根據(jù)按新公式確定的以下權(quán)重，決定 2016 年10 月 1 日生效的新特別提款權(quán)籃子中的五種貨幣中的每一種的數(shù)量：
從上圖中可以清楚的看出，中國人民幣首次被納入SDR，在特別提款權(quán)籃子中的占比即超過日元的8.33%，同時(shí)也超過了英鎊的8.09%，這樣可以更好的促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)多極化的進(jìn)程。
4、增強(qiáng)國際貿(mào)易大宗商品定價(jià)國及刺激人民幣的國際需求。人民幣用于跨境貿(mào)易和投資結(jié)算的情況一直在增多，但是還未用于設(shè)定包括原油、鐵礦石在內(nèi)的國際大宗商品的價(jià)格。同時(shí)，據(jù)渣打銀行估計(jì)，目前有超過60家央行投資了人民幣。將人民幣納入SDR貨幣籃子，會(huì)吸引更多央行買家。
5、推動(dòng)中國的經(jīng)濟(jì)和金融改革。人民幣納入SDR，也就是意味著在人民幣沒有完全可自由兌換的情況下，在增強(qiáng)了人民幣在跨境交易和投資結(jié)算等方面在國際市場上地位的同時(shí)，人民幣納入SDR可能受到國際市場沖擊所面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)。所以，人民幣納入SDR，必將倒逼中國經(jīng)濟(jì)升級(jí)以及建立適應(yīng)世界金融體系的相關(guān)金融改革。
六、IMF將人民幣入藍(lán)SDR對中國互金影響幾何?
人民幣被IMF納入SDR，既然能夠推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)和金融的改革，表面上看這些好像和中國老百姓沒多大關(guān)系，實(shí)則不然。例如出國游說走就走，媽媽再也不用擔(dān)心你換匯問題了。海外投資門檻降低，境外買房炒股那都不事之外。作為十三五規(guī)劃的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，行業(yè)規(guī)范必將是金融改革的觸角之一。監(jiān)管落地的腳步也越來越近。各種配套設(shè)施陸續(xù)出臺(tái)。另外，說不定過幾年，外國人也可以投資中國P2P平臺(tái)呢!所以，互金們，準(zhǔn)備好了么?
文/王耀 運(yùn)營
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本文標(biāo)題：民幣入籃SDR 互金們你們準(zhǔn)備好了嗎
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