12月2日市場(chǎng)表現(xiàn)出藍(lán)籌股和中小創(chuàng)兩極分化，以銀行、保險(xiǎn)、券商為首的金融股王者歸來，地產(chǎn)股走勢(shì)強(qiáng)勁，帶領(lǐng)滬指一舉突破3500點(diǎn)。截止收盤，滬指上漲2.33%報(bào)3536點(diǎn)，深成指上漲0.87%報(bào)12186點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.58%報(bào)2613點(diǎn)。兩市合計(jì)成交8385億元，1日成交8429億元。
五路大軍力撐大盤反彈
正如市場(chǎng)指數(shù)那般，行業(yè)方面強(qiáng)弱差異也十分顯著，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中漲跌各半，有14個(gè)行業(yè)飄紅，其中，非銀金融和銀行板塊的漲幅分別為5.87%和5.67%;家用電器、鋼鐵和食品飲料行業(yè)的漲幅也居前列，分別上漲2.96%、2.64%和2.04%;相反，綜合、輕工制造、電子、計(jì)算機(jī)和傳媒板塊的跌幅均超過了1%。
概念方面，1日漲幅居前列的PM2.5指數(shù)2日大跌4.435;食品安全、石墨烯、網(wǎng)絡(luò)彩票、垃圾發(fā)電和環(huán)保等板塊的跌幅也均超過了3%。而藍(lán)籌股占比較大的滬股通50指數(shù)、大央企重組和北部灣指數(shù)分別上漲了3.84%、2.64%和2.50%。
力撐大盤反彈的五路資金分別為：
1、上周證券保證金凈流入暴增467億，打新資金加速進(jìn)場(chǎng)讓藍(lán)籌股風(fēng)生水起;
2、上周新增投資者數(shù)36.15萬戶創(chuàng)18周新高，增量資金入場(chǎng)封殺大盤深跌空間;
3、滬股通連續(xù)8日凈流入，抄底A股跡象明顯;
4、11月新基金募集資金總額達(dá)701億元，超過前3個(gè)月募集規(guī)模總和;
5、11月QFII與RQFII新增170億元人民幣，低估值的藍(lán)籌股無疑受親睞。
A股二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換能成功嗎?
毫無疑問，占據(jù)板塊漲幅榜前三位的保險(xiǎn)、券商、銀行成為了股指大幅反彈的主要?jiǎng)恿碓矗禺a(chǎn)龍頭股萬科A(000002.SZ)等的繼續(xù)漲停也助了股指一臂之力，但這是否就意味著A股二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換就此提前來臨了呢?
投資者只要看看市場(chǎng)的成交數(shù)據(jù)，或許就能得出答案了。周三兩市合計(jì)成交8300多億元，周二是8400多億元，連續(xù)2個(gè)交易日藍(lán)籌股的啟動(dòng)，市場(chǎng)的整體成交并未出現(xiàn)大幅增加，相反還較周一的9800多億元出現(xiàn)了不小的萎縮，以這樣的量能要想支撐藍(lán)籌權(quán)重股的持續(xù)上行，顯然是不現(xiàn)實(shí)的。
也許有投資者將希望寄托在本周打新資金的回流上，不過這或許只是一廂情愿之舉。首先，打新資金大部分屬于追逐無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)收益的資金，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度遠(yuǎn)較普通資金要高，奢望其在打新之后就大舉回流二級(jí)市場(chǎng)并不現(xiàn)實(shí)。其次，就算有部分投資者在完成短期的避險(xiǎn)打新之后會(huì)有部分資金回流二級(jí)市場(chǎng)，他們是會(huì)選擇短期已大幅上漲的藍(lán)籌權(quán)重股，還是短期大幅回調(diào)的小盤成長(zhǎng)股呢?這對(duì)于那些在11月初券商股大幅拉升之后追高被套的投資者而言，答案應(yīng)該很明顯了，在沒有場(chǎng)外資金大舉入市的跡象之前，小盤成長(zhǎng)股還將是市場(chǎng)的風(fēng)口。
更有資深市場(chǎng)人士表示，雖然小盤股近期有所回落，短期來看是有一些波動(dòng)，但這卻正好提供了一些優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的中線買點(diǎn)，而且不同的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的上漲速率不同，有些可能已經(jīng)見頂回落了，有些可能還剛剛開始主升浪。
深圳一位私募人士認(rèn)為，2014年底的藍(lán)籌股行情，香港市場(chǎng)基本上都可以跟上漲幅;而這一次港股跟上的幅度并不多，這也顯示了海外投資者并不十分認(rèn)同藍(lán)籌股基本面。以中信銀行為例，A股比H股高出近九成，如果以收股息的思路考慮，那么資金應(yīng)該更喜歡低價(jià)的H股，A股領(lǐng)漲的萬科，其港股也出現(xiàn)了明顯的沖高回落，中國(guó)人壽的H股也對(duì)A股的漲停無動(dòng)于衷。
一位繼續(xù)看好風(fēng)格轉(zhuǎn)換的私募人士稱，相比2014年底，經(jīng)過過去一年多次降準(zhǔn)降息后，現(xiàn)在的利率水平更低，從分紅的角度看，很大部分藍(lán)籌股的股息率已經(jīng)遠(yuǎn)超越一年期定期存款利率，估計(jì)藍(lán)籌股上漲空間依然存在;注冊(cè)制推進(jìn)可能加快，也會(huì)使得高估值的小盤股繼續(xù)陷入調(diào)整。
國(guó)金證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬稱，年底銀行股行情依然有機(jī)會(huì)，地方債務(wù)崩盤風(fēng)險(xiǎn)消除后，1倍PB是銀行股估值鐵底，預(yù)計(jì)至今年底，板塊向上空間30%。
華林證券策略分析師胡宇則認(rèn)為，預(yù)計(jì)風(fēng)格轉(zhuǎn)換可以延續(xù)，藍(lán)籌股的估值比較低，前期的漲幅較低，目前藍(lán)籌股當(dāng)中繼續(xù)看好券商，預(yù)期前景比較好，目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型需要資本市場(chǎng)發(fā)力，券商也受益于注冊(cè)制的推出，目前券商的情況類似于銀行2009年貸款規(guī)模增長(zhǎng)帶來對(duì)業(yè)績(jī)的推動(dòng)。
以2日走勢(shì)來看，大盤在藍(lán)籌股的帶領(lǐng)下放量大幅反彈，上證50更是大漲近5%，一舉收復(fù)上周五失地。如此的走勢(shì)折射出短線A股市場(chǎng)出現(xiàn)了一定程度的風(fēng)格切換的態(tài)勢(shì)，一方面是小盤高價(jià)股持續(xù)走低，另一方面則是低估值、高股息率個(gè)股出現(xiàn)了持續(xù)回升的態(tài)勢(shì)，從一個(gè)側(cè)面說明了短線A股面臨著新的契機(jī)，那就是藍(lán)籌股可能會(huì)重演2014年四季度的行情走勢(shì)。昨日的大漲使得大盤在3600點(diǎn)迎接巨資解凍的可能性進(jìn)一步增大。具體來說，由目前上證50分時(shí)及日線走勢(shì)來看，雖然昨日放量，但分時(shí)走勢(shì)顯示昨天只是溫和放量，同時(shí)放量大陽線帶來了巨大的上漲慣性，溫和的放量令市場(chǎng)還有進(jìn)一步放量攻擊的能力，預(yù)示著大盤還將繼續(xù)上漲。如果考慮到供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革以及地產(chǎn)股自身的轉(zhuǎn)型等因素，A股的藍(lán)籌股的確面臨著漲升的催化劑。所以上證指數(shù)有進(jìn)一步回升的可能性。在操作中，建議投資者仍宜跟蹤低估值高股息率個(gè)股。
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