最近鬧得沸沸揚揚的戴爾收購Quest Software公司（下稱“Quest公司”）一事似乎塵埃落定。7月第一個工作日，戴爾公司發布以24億美元的價格收購Quest 公司。此前Quest公司曾表示同意私募股權公司Insight Venture Partners（以下簡稱“IVP”）的收購意向，而今戴爾在與之競購中取得勝利僅僅是以價取勝？從每股價格來看，戴爾付出的代價僅是比過去出價高了5美元。論及這樁交易背后真正的原因，且看以下的分析。
從DELL說起 不是財大氣粗玩資本而是“按需收購”
比戴爾財大氣粗的公司有，不差錢的公司我們也見過不少，可為什么是戴爾來收購這樣一家以管理軟件和數據庫服務著稱的公司呢？沒錯，戴爾我們所熟知的業務是PC和服務器，尤其是PC的供應商第三的位置很難在現有環境中產生劇烈變化，而面對這兩塊業務的緩慢增長，戴爾需要尋找新的增長點。
那Quest公司和戴爾有什么直接關系呢？好像還是存在很多疑問。在上一次戴爾推出新服務器的時候，已經有人做過梳理。從這個餅圖可以看出來，從2008年開始戴爾收購的公司存儲和軟件領域是絕對主力。但是我們看軟件方面收購的這些公司真的能夠為戴爾撐起企業軟件服務的半邊天么？或許某些細分領域真的可以，但是仔細看看不難發現還是少了些什么。
▲戴爾公司近幾年的大宗收購記錄
從早些時候的Scalent、Kace到年初完成的AppAssure，無不在加速向云計算領域邁進。而這些公司或在云解決方案、虛擬化等領域見長，而真正進行數據中心管理方面相對薄弱。確實，Quest公司在國內可能并不太常被人提起，但是如果做過Oracle DBA的人一定知道這家公司，其得意之作即為大名鼎鼎的Oracle數據庫管理工具Toad。或許已經有人一目了然，這家以數據中心管理著稱的公司，或許真的是戴爾在企業級解決方案中必不可少的一部分。憑借戴爾的技術實力和資源沉淀，完成類似的Quest公司的某些功能產品并非難事，但這不符合國際化競爭大環境下資本市場的普遍規律。收購Quest看似大手筆，但是實際上是為戴爾提升更加完善的企業IT解決方案而服務的。
為什么是Quest Software？為什么不是別的公司？
從數據庫管理軟件起家的Quest公司，現在已有六大產品線。通過下圖可以看到，不同解決方案都有不同的產品集群對應。Quest公司自從1987年創建以來，同樣經歷了快速擴張高速發展的階段。不斷的收購和拓展新的產品，前不久該公司還發布了其在數據保護領域的新品NetVault XA產品（相關鏈接請點擊查看）。這樣一來Quest公司可以說從數據庫管理到數據保護，再到性能監控形成了更加完善的產品線。除此之外，Quest公司另外三大IT管理產品，又在各自領域中有著自己明顯優勢。試問這樣的公司誰又能不垂涎呢？
▲Quest公司產品家族6大產品線
從產品層面講，管理軟件公司中像Quest公司這樣務實且言之有物的公司確實值得稱道。而具備功能類似或者領域重疊的廠商，沒有成為戴爾的追逐目標另一層原因可能在于Quest公司的經營層面。總部位于加州Aliso Viejo的Quest公司，全球有超過10萬的客戶，其中87%的客戶都在“財富500強”之列。目前Quest公司在全球23個國家和地區運營60個辦事處，共有員工3850名左右。這些基本面來看，相對較輕的資產、不多的員工人數、優質的客戶群體、良好的業界口碑對戴爾來說則是不可多得的牽手候選人。而財務面來看2011財年在全球范圍內的營收達到8.57億美元，毛利率達到86%，運營利率達到11%。對于戴爾來說購買Quest公司可以算是“單筆最佳交易”。 上一頁1 2 下一頁
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本文標題：“按需收購”？財大氣粗玩資本？戴爾收購Quest軟件
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