主營銀行USB Key產品的飛天誠信科技股份有限公司（以下簡稱“飛天誠信”）擬于深交所創業板上市。
中國證監會7月2日晚間預披露了飛天誠信創業板首發招股說明書申報稿（以下簡稱“招股書”）。飛天誠信此次擬發行2500萬股，發行后總股本1億股，其前身為北京飛天誠信科技有限公司，2011年3月整體變更為股份有限公司，目前注冊資本7500萬元。43歲的自然人黃煜持有飛天誠信44.16%的股權，是實際控制人、董事長。
國內USB Key行業前三
招股書顯示，飛天誠信主要從事身份認證信息安全產品的研發、生產、銷售及服務。此次擬募集3.14億元用于USB Key安全產品的技術升級、新產品研發及產業化項目；動態令牌認證系統的研發及產業化項目等5個項目。其中USB Key項目投入資金最高，為9236萬元。
飛天誠信稱，目前國內生產USB Key的廠家大約有20家左右，目前公司在該領域位居行業前三位。國外競爭對手主要是美國Safenet公司(將原有的美國rainbow公司、美國阿拉丁知識系統有限公司收購），國內主要競爭對手是北京握奇數據系統有限公司和北京天地融科技有限公司。
招股書顯示，2009-2011年度，其營業收入為1.37億元、2.15億元、3.40億元，增長率為56.93%、58.14%；實現凈利潤1755.13萬元、3865.96萬元、5890.97萬元，同比增加120.27%、52.38%。營收、凈利實現高成長的同時，飛天誠信卻面臨著產品集中與存貨高企的風險。
飛天誠信表示，2009-2011年度，USB Key產品的營業收入占總營收的比例分別為83.45%、76.90%和73.23%，但如果未來USB Key 產品市場發生對公司重大不利的變化，公司將面臨收入增長瓶頸。
事實上，USB Key產品自去年起就面臨著持續降價的趨勢。天相投顧去年底在研報中指出，隨著電子商務興起，網銀競爭持續升溫，銀行為增加網銀開戶，已開始調低USB Key價格。而下游產品價格下調，將給USB Key廠商帶來較大的降價壓力。另一家USB Key制造商國民技術股份有限公司(國民技術，300077)在7月2日的業績預告中表明其2012年上半年凈利潤同比下降40%～50%，主要原因正為“市場競爭加劇，主營產品USB Key安全主控芯片毛利率和收入降幅較大”，顯示今年上半年USB Key行情繼續下行。
招股書亦可見端倪。近三年，飛天誠信USB Key的毛利率分別為42.58%、42.16%、40.71%，逐年滑坡。飛天誠信坦言，由于USB Key、OTP動態令牌產品目前主要是銀行等大型企事業單位采購，一般在2-3年內有可能重新招標，而每次招標都可能導致中標價格的下降，從而對公司業績帶來不利影響。 上一頁1 2 下一頁
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