模式創新關乎企業生死興衰。國美電器（00493，HK，收盤價1.10港元）和蘇寧電器（002024，收盤價8.80元）用了20多年的時間，打造了龐大的家電零售帝國，其撒手锏不僅是低價策略，更是模式的創新。如今，以劉強東為代表的電商們卻在兩大巨頭自鳴得意之時，攜著更鋒利的價格屠刀悄然入場，分食這塊巨大的“蛋糕”。國美與蘇寧的一季報顯示，今年一季度兩大巨頭的凈利潤雙雙下滑，其影響也相應傳遞到了公司的股價上。昨日（6月15日），蘇寧電器收盤報8.80元，下跌0.11%，與前期4月19日的高點11.10元相比，已連續兩個月成下跌走勢；而國美電器（00493，HK）本月初更曾創下股價歷史新低1.04元，逼近“仙股”，自3月5日的高點2.44港元到如今，短短3個多月的時間里股價下跌54.9%，已成腰斬之勢。
幾年前，家電連鎖賣場的商業模式如秋風掃落葉般取代了百貨業的家電賣場。該模式還能持續多久？家電連鎖行業是否正面臨著一次全面的革新？
業績變臉：兩巨頭股價雙雙遇挫
兩大家電連鎖巨頭的業績雙雙遭遇下滑。
自今年初創下歷史最低點7.98元后，蘇寧電器從1月9日開始曾走出了一波強力上攻的走勢，到3月16日最高時漲幅曾超過40%�？珊镁安婚L，4月中旬之后，公司股價重回跌勢，這或許跟蘇寧電器今年首季報的業績不無關系。
4月27日，蘇寧電器宣布一季度實現營業收入226.41億元，同比增長10%；凈利潤9.51億元，同比下降15.3%，也成為公司上市8年來定期報告中凈利潤同比增幅首次為負值。而此前的2011年年報顯示，蘇寧營業收入達938.89億元，同比增長24.35%，凈利潤48.21億元，同比增長20.16%。
《每日經濟新聞》記者分析蘇寧電器近年季報年報數據發現，公司的毛利率從2009年一季度的0.166%到今年一季度的0.191%，仍呈緩慢上漲趨勢，但與此同時，營業和管理費用從2010年以來同比增速很快，今年一季度同比增長45%；而其凈利潤率則在2011年中期開始出現下滑趨勢，已從2011年二季度的0.0572%，滑落至今年一季度的0.0402%。 上一頁1 2345 下一頁
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