6月16日早間消息，據臺灣媒體報道，臺積電上周宣布張忠謀重新執掌CEO，成為近期國際資金逢高獲利了結的最佳藉口，然花旗環球證券亞太區半導體首席分析師陸行之昨日給了“張忠謀重披戰袍對臺積電是好事、并壓寶蔡力行3年內回到接班團隊”雙方都不得罪的說法，呼吁旗下客戶盡快低接。
臺股果然“成也臺積電、敗也臺積電”，在這波指數由盤中7000點下修至昨天6200點的過程中，臺積電始終扮演外資提款機的角色，而上周“人事大地震”的消息，與其說是對張忠謀的不信任、不如說是外資想趁機獲利了結。
事實上，從摩根士丹利證券將臺積電投資評等調升至“買進”，美商高盛證券再將投資評等調降至“中立”、并剔除在“亞太區科技股買進名單”外等跡象看來，目前外資圈賣方對臺積電后市并未形成共識，值此景氣需要進一步理清之際，股價也只能維持橫向盤整。
不過，由于外資圈已將“臺股6000點與臺積電50元新臺幣”視為指數初波回檔的滿足點，以臺積電昨天收盤價53.3元新臺幣來看，由于已低于外資圈賣方持“中立”看法者的55元新臺幣目標價，以上下10%的區間波動幅度來看，50元新臺幣以下可望是買點浮現，對應指數買點也在6000點以下。
至于張忠謀回任臺積電總執行長的利弊得失，陸行之認為至少不像外界所預期的如此負面，倒是有5項角度可以思考：1、在歷經裁員風波后重塑員工向心力；2、全力強化在中國大陸的晶圓廠，以拉近與聯電和艦的競爭力；3、加強8英寸廠運作，避免市占率流失、并開發新產品應用；4、部分資深管理人員將重新改組；5、蔡力行就任執行長后張忠謀均親自參與決策。
當然，對于轉戰新事業群的蔡力行，陸行之也押寶3年內將重回接班團隊，原因有二：1、對臺積電與投資人而言，日前5%的裁員比例是必要的，因為2009至2010年營收將從2008年的高點大幅下滑10%至20%；2、直到現在，張忠謀若退休，還看不到誰比他更適合接班。
認為張忠謀回任總執行長對臺積電是利多的陸行之，依舊維持“買進”投資評等與66元新臺幣目標價不變。（編輯：王小凡）
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本文標題：分析師預計蔡力行3年內將重掌臺積電
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