在經(jīng)歷了大約一個(gè)月的各種盈利研討會(huì)和分析師會(huì)議之后，從一些重量級(jí)的科技行業(yè)領(lǐng)先者那里，就我們當(dāng)前衰退最嚴(yán)重的階段是否已經(jīng)在這一行業(yè)中結(jié)束的問題，投資者聽到了各種不同的消息，彼此混雜，難斷是非。
故事還是要從英特爾的首席執(zhí)行官奧特里尼說起，是他最早在四月間于公司的第一財(cái)季盈利研討會(huì)上對(duì)投資者表示，他相信個(gè)人電腦行業(yè)已經(jīng)成功觸底了。
奧特里尼表示，“從庫存盤整和未來需求情況的角度看來，最糟糕的日子現(xiàn)在已經(jīng)在我們身后了。”
然而，一些企業(yè)卻對(duì)他的看法表示了反對(duì)的意見。多少令人吃驚的是，最明確的反對(duì)者當(dāng)中就有微軟(MSFT)的存在，盡管和英特爾類似，微軟也有很大一部分營(yíng)收是來自個(gè)人電腦業(yè)務(wù)。
在英特爾方面發(fā)表那樣的評(píng)論一周之后，微軟的首席財(cái)務(wù)官里德爾(Chris Liddell)表示，“在這一季度結(jié)束的時(shí)候，我并沒有看到任何實(shí)質(zhì)性的改進(jìn)，足夠讓我感到鼓舞，相信我們現(xiàn)在已經(jīng)處于谷底，即將走出了。”
于是，大家各自站隊(duì)，紛紛表態(tài)，爭(zhēng)論也在繼續(xù)下去，多少有了些兩黨政治的味道。一個(gè)陣營(yíng)是似乎有些盲目樂觀的牛派，而另外一方則是不斷說不的熊派。圖表分析師也好，預(yù)言家也好，甚至只要足夠有膽量，普通投資者也開始站出來發(fā)表自己的觀點(diǎn)。
一些科技投資者或許要聰明一些，當(dāng)他們?cè)噲D確定科技行業(yè)最糟糕的日子是否已經(jīng)結(jié)束，并據(jù)此來決定自己的投資策略的時(shí)候，他們會(huì)考慮其他的一些指標(biāo)。
芯片設(shè)備
對(duì)于未來的芯片銷售情況而言，半導(dǎo)體設(shè)備的銷售常常都是一個(gè)具有前瞻性意義的指標(biāo)。在過去幾年當(dāng)中，一種規(guī)律已經(jīng)逐漸確定下來，即半導(dǎo)體的銷售在很大程度上其實(shí)是受到消費(fèi)電子產(chǎn)品銷售的影響，在這種情況之下，2008年，芯片制造商新設(shè)備采購(gòu)的大幅度縮水就成了半導(dǎo)體行業(yè)萎縮的一個(gè)預(yù)兆。當(dāng)然，這其實(shí)也同樣預(yù)告了個(gè)人電腦和消費(fèi)電子產(chǎn)品的疲軟未來。
或許，投資者其實(shí)是應(yīng)該聽聽那些芯片設(shè)備制造商是在如何考慮問題的。應(yīng)用材料(AMAT)首席執(zhí)行官斯普林特(Michael Splinter)本周早些時(shí)候曾經(jīng)表示，在他眼中，世界主流經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中唯一還在增長(zhǎng)軌道中的只有中國(guó)。
“或許美國(guó)正在走出谷底，但是坦白地說，我的觀點(diǎn)是，下滑正在減速，但是這并沒有改變下滑的事實(shí)。”斯普林特周一在JP摩根的一次研討會(huì)上表示，“因此，我覺得人們談?wù)撁绹?guó)經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，語調(diào)明顯要更為樂觀，而在我看來，就當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)，他們沒有理由那么樂觀。”
其他首席執(zhí)行官也努力試圖尋找一個(gè)適合自己的中間位置。思科系統(tǒng)(CSCO)首席執(zhí)行官錢伯斯(John Chambers)兩周之前表示，他相信企業(yè)已經(jīng)“穩(wěn)定下來”，但是他同時(shí)也發(fā)出了警告，稱有些情況是可能變化的。
思科作為全球最大的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備開發(fā)商，歷來就被視為企業(yè)科技基礎(chǔ)設(shè)施開支的風(fēng)向標(biāo)。
一些觀察家認(rèn)為，錢伯斯的評(píng)論可以被理解為略偏于積極，但是他們同時(shí)也意識(shí)到，錢伯斯可能是承認(rèn)思科要回歸之前的成長(zhǎng)率或許還需要一定時(shí)間。
“思科的管理層承認(rèn)，在訂單以五分之一以上的幅度下滑的時(shí)候，當(dāng)前的訂單水平是非常疲軟的，管理層尚未看到復(fù)蘇的跡象。”Signal Hill分析師蘇皮杰(Erik Suppiger)在研究報(bào)告當(dāng)中如是說。
惠普的立場(chǎng)
惠普(HPQ)首席執(zhí)行官赫德(Mark Hurd)周二也站在了中間立場(chǎng)上。當(dāng)天，這家電腦系統(tǒng)及服務(wù)巨頭發(fā)布了盈利報(bào)告，赫德表示，他也看到了中國(guó)市場(chǎng)局面的一些改善，同時(shí)美國(guó)客戶的情況也略有一絲樂觀的意味。
不過，他的樂觀無論如何也只能說是謹(jǐn)慎的樂觀，推想起來，從去年年底至今，已經(jīng)有很多企業(yè)的很多高層先后表示了對(duì)未來無法做出預(yù)期的立場(chǎng)，他顯然不想讓投資者再心焦下去。
“說到其他的市場(chǎng)，我可以告訴你們很多故事，這些故事傳達(dá)出很多不同的訊號(hào)，但是我至少現(xiàn)在還沒有準(zhǔn)備好做出樂觀的判斷——除了我前面提到的那兩個(gè)市場(chǎng)。”赫德表示，“因此，我認(rèn)為你們應(yīng)該和我們一起等待和觀察，看看情況是否會(huì)趨于穩(wěn)定。”此外，惠普還將繼續(xù)觀察其成本裁減措施，預(yù)計(jì)將再裁員 6000人。
在所有試圖做出預(yù)期的人們當(dāng)中，似乎已經(jīng)有了一個(gè)共識(shí)：無論增長(zhǎng)什么時(shí)候開始，增長(zhǎng)都不可能達(dá)到近幾年頂峰時(shí)期所看到的水平了。一些消費(fèi)者現(xiàn)在仍然在失業(yè)之中，正在學(xué)習(xí)像大蕭條時(shí)代中曾流行的省錢之道。
更為重要的是，這種習(xí)慣一旦形成，要改就難了。（編輯：王小凡）
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