5月12日消息，據臺灣媒體報道，美林證券臺灣區研究部主管曾省吾昨（11）日認為，從Windows 7推出前的觀望買氣角度來看，宏碁CULV輕薄筆記型計算機是落得“雷聲大雨點小”下場是有可能的，因此將宏碁投資評級與目標價分別從“買進”與66.5元調降至“表現劣于大盤”與53.4元。
外資圈sell side近期調降宏碁投資評級，美林證券并非第一家，港商匯豐證券臺灣區研究部主管王萬里，在宏碁第一季法說會結束后就已先調降，原因除了第一季2.2％的營業利率，低于市場所預估平均值2.4％外，宏碁預估未來3季營業利率都僅有2.2％，也被評為低于預期。
事實上，外資圈sell side保守看宏碁的原因主要有2個：一是獲利動能，二是CULV題材；將宏碁投資評級與目標價分別調降至“減碼”與48元的王萬里指出，未來牽動宏碁毛利率的關鍵是面板一路走揚、DRAM價格也高于去年底水位，這些零組件占了筆記型計算機BOM成本的20％至25％，對獲利當然會造成壓力。
王萬里認為，值此全球景氣狀況，消費者當然會把錢花在刀口上，價格相對較低的Netbook與CULV筆記型計算機遂能乘勢而起，勢必會拖累整體平均銷售價格（ASP），尤其是CULV筆記型計算機的ASP訂在599至699美元，頂多只能減緩ASP下滑速度、是無法提升整體ASP表現的。
此外，CULV筆記型計算機因面板等零組件良率問題導致缺貨，則是另一項隱憂，曾省吾認為，宏碁CULV題材表現會低于市場的原因會有4項：一、14與15寸產品拖到5月中才推出；二、推出后市場反應平平；三、歐洲需求不如預期；四、下半年Windows 7推出前買氣將陷入觀望。
因此，曾省吾將CULV筆記型計算機對今（2009）年宏碁營收貢獻下調10％，第二季營收與出貨成長率預估值也分別由原先8％與15％至20％下調至4％與10％至15％，情況沒想象中樂觀。
曾省吾認為，宏碁所預估未來3季營業利率都將維持在第一季的2.2％，是保守了點，不過，下滑是事實，將第二季與下半年營業利率預估值分別由2.3％與2.8％下調至2.2％與2.4％，以目前2009年14倍本益比來看，已經來到8至14倍的歷史區間高點，更高于惠普與戴爾的9倍，投資評級因而調降至“表現劣于大盤”。（編輯：王小凡）
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