【IT商業新聞網訊】從2月4日復牌到13日，SST閩東（000536）已經連續8個漲停，漲幅達到47.6%。
而支撐股價飆升的背后，是華映此次注入資產的業績承諾。重組預案顯示，這4家液晶模組公司2008年合計實現凈利潤3.6億元，預計2009年凈利潤達到3.95億元。華映百慕大、華映納閩還同時承諾，注入資產2010年、2011年實現的合并凈利潤均不低于3.46億元，若未達這一目標，華映方面將以當年現金補足。
但在當前各大液晶巨頭巨幅虧損的環境下，這樣的業績承諾可以實現嗎？
江南證券研究員高俊芳在報告中指出，該部分資產2008年實現凈利潤3.6億元，按照增發5.65億股新股及公積金轉增股份計算，SST閩東每股收益大致在0.5元左右，考慮到2009年市場不確定性及模組業務毛利提升空間有限，給予15倍市盈率相對合理，大致目標價在7元-7.5元之間。
也有投資者對此提出質疑：“華映入主廈華三年后，仍沒有扭轉廈華虧損局面，而華映2008年就虧損116億新臺幣，對SST閩東的業績承諾是否能達到？”
華映2月10日披露的2008年度業績顯示，該公司2008年合并營收同比下降25.8%；稅前凈利潤虧損116.7億新臺幣，同比下降232%。而進入2009年，華映營收大幅下滑的局面并未見好轉，華映1月合并營收為新臺幣26.2億元，環比減少27%，同比大幅減少81%。
華映總經理邱創儀當日在業績說明會上也表示，2008年營收大幅下滑，主要是公司主動減產的結果，而對于面板行業2009年前景，他認為盡管祖國大陸家電下鄉拉動終端產品的消費，目前部分尺寸產業也出現緊缺，但是2009年行業前景仍不明朗。
目前，部分液晶面板出現缺貨現象，市場價格也止跌企穩，這似乎是一個好消息。但大部分業內人士對此仍持謹慎態度。中華映管北京代表處首席代表劉曉燕就認為，盡管當前部分尺寸暫時出現缺貨，可能還不足以顯示市場到了谷底。奧維咨詢公司總經理喻亮星也認為，進入2月份以后的暫時缺貨，部分是春節因素的影響，上游液晶面板廠商開工率偏低也是一個重要原因，但這可能僅僅是小反彈，而并非反轉。
據悉，由于液晶面板價格已經跌破廠家的現金成本，臺資面板大廠目前的開工率普遍維持在30%左右。
業內人士介紹，福建華顯等4家液晶模組公司主要從事的是液晶面板制造的后端模組制造，從華映的面板廠購進液晶面板，通過加工液晶模組，然后出售給下游的彩電整機廠商。“液晶模組制造屬于勞動密集型產業，華映很早就把這一塊資產放到了祖國大陸，這4家工廠基本上賺取的是加工費。只要華映在祖國大陸維持一定量的出貨，這幾家液晶模組工廠就可以賺取加工費，而從生產流程來看，未來這4家公司的利潤調節空間是比較大的。” （編輯：Kobe）
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