【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】2008年1-11月份，計(jì)算機(jī)類(lèi)產(chǎn)品出口增幅同比大幅下降，超過(guò)電子計(jì)算機(jī)制造業(yè)收入增幅的下降幅度。但由于行業(yè)內(nèi)上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要是面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此，出口的下滑對(duì)相關(guān)上市公司的影響有限。同時(shí)，在“電腦下鄉(xiāng)”的政策支持下，未來(lái)3年內(nèi)計(jì)算機(jī)行業(yè)將獲得較大的新增需求。
“下鄉(xiāng)”政策進(jìn)一步刺激電腦需求
2008年12月31日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于搞活流通擴(kuò)大消費(fèi)的意見(jiàn)》，從2009年2月1日起，電腦等產(chǎn)品被正式列入家電下鄉(xiāng)政府補(bǔ)貼范圍，并在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行推廣工作。
“電腦下鄉(xiāng)”將有效地刺激農(nóng)村市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)需求，尤其是廣大農(nóng)村有大中小學(xué)生的家庭。相對(duì)于其他家電產(chǎn)品，電腦不但具有消費(fèi)娛樂(lè)的效用，更具有學(xué)習(xí)和工作的功能，農(nóng)村有大中小學(xué)生的家庭對(duì)電腦有著更大的需求欲望；另外，由于電腦價(jià)格相對(duì)較高，所得到的政府補(bǔ)貼也將較高，購(gòu)買(mǎi)者在選擇時(shí)，電腦很可能成為目標(biāo)。
更重要的是，相對(duì)于其他家電產(chǎn)品，電腦在農(nóng)村市場(chǎng)具有巨大的增長(zhǎng)空間。農(nóng)村電腦的滲透率遠(yuǎn)低于彩電、冰箱和洗衣機(jī)，2007年我國(guó)農(nóng)村每百戶(hù)擁有彩色電視機(jī)、冰箱和洗衣機(jī)的數(shù)量分別為94.38臺(tái)、26.12臺(tái)和45.94臺(tái)，而我國(guó)農(nóng)村每百戶(hù)擁有電腦數(shù)僅為3.68臺(tái)。
目前，影響農(nóng)村電腦消費(fèi)需求的主要是電腦價(jià)格、互聯(lián)網(wǎng)普及程度以及電腦銷(xiāo)售和服務(wù)點(diǎn)的滲透力。目前確定的“電腦下鄉(xiāng)”財(cái)政補(bǔ)貼產(chǎn)品的零售最高限價(jià)，臺(tái)式機(jī)為3,000元，筆記本電腦為4,500元，那么農(nóng)民購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)臺(tái)式電腦最高補(bǔ)貼可達(dá)到390元，這將有力的吸引農(nóng)民去兌現(xiàn)這一政府補(bǔ)貼。電腦廠商如果能夠不斷增加銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，同時(shí)，能聯(lián)合電信運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)普及和銷(xiāo)售，那么，農(nóng)村電腦市場(chǎng)將最終被有效激發(fā)起來(lái)。
我們保守預(yù)計(jì)，到2012年底至少將有80%以上的家庭(即100戶(hù)家庭中至少將有80戶(hù))會(huì)利用這一政策購(gòu)買(mǎi)某一種電器；在這80戶(hù)中，如果有15-20戶(hù)選擇購(gòu)買(mǎi)電腦，并假設(shè)2008年底農(nóng)村電腦滲透率為5%，那么，到2012年，農(nóng)村電腦滲透率將達(dá)到20%-25%(即每百戶(hù)擁有電腦20-25臺(tái))的基本目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。以農(nóng)村戶(hù)數(shù)為1.8億來(lái)估算，那么在未來(lái)3年內(nèi)將新增約2,700-3,600萬(wàn)臺(tái)的電腦需求，平均每年約新增900-1,200萬(wàn)臺(tái)。
2008年1-11月份，微型計(jì)算機(jī)生產(chǎn)13,609.4萬(wàn)部，全年生產(chǎn)量不超過(guò)15,000萬(wàn)部，其中約有50%用于出口，那么作為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售的僅有7,500萬(wàn)部。假設(shè)在沒(méi)有“電腦下鄉(xiāng)”等政策刺激下，未來(lái)3年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售增長(zhǎng)為10%-15%，那么未來(lái)3年間國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電腦銷(xiāo)售總量約為27,307.50-29,950.31萬(wàn)臺(tái)；如果在“電腦下鄉(xiāng)”等政策刺激下，未來(lái)3年內(nèi)將新增約2,700-3,600萬(wàn)臺(tái)的需求，那么未來(lái)3年間國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電腦銷(xiāo)售總量約為32,650.31-33,550.31萬(wàn)臺(tái)，即實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電腦銷(xiāo)售總量9.01%-13.18%的新增長(zhǎng)(在原預(yù)計(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)上的增長(zhǎng))。
“電腦下鄉(xiāng)”將更有利于國(guó)產(chǎn)品牌電腦。在新增的農(nóng)村電腦市場(chǎng)中，國(guó)產(chǎn)品牌將可能占到絕對(duì)的份額。如以國(guó)產(chǎn)品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)50%的占有率來(lái)估算，在未來(lái)3年內(nèi)，“電腦下鄉(xiāng)”將推動(dòng)國(guó)內(nèi)主要知名品牌新增長(zhǎng)的電腦銷(xiāo)售總量達(dá)18.03%-26.37%。
根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)調(diào)研中心ZDC的“中國(guó)臺(tái)式電腦市場(chǎng)品牌關(guān)注度狀況”調(diào)查，在國(guó)內(nèi)前十大臺(tái)式電腦品牌中，國(guó)內(nèi)品牌有聯(lián)想、神舟、清華同方、宏碁、方正、海爾和TCL七個(gè)，關(guān)注比例合計(jì)為58.3%。其中，和國(guó)內(nèi)上市公司關(guān)聯(lián)的是清華同方、方正、海爾和TCL等四個(gè)品牌。
出口下滑對(duì)上市公司影響有限
出口下滑是電子計(jì)算機(jī)制造業(yè)收入同比下降的主要原因。
2008年1-11月，電子計(jì)算機(jī)制造業(yè)累計(jì)完成收入13,567.40億元，同比增長(zhǎng)7.90%，增幅比上年同期下降14.70個(gè)百分點(diǎn)，增幅比1-10月下降2.20個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
2008年1-11月份，計(jì)算機(jī)類(lèi)產(chǎn)品出口達(dá)到1,979.6億美元，同比增長(zhǎng)12.91%，增幅比上年同期下降16.8個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)電子計(jì)算機(jī)制造業(yè)收入增幅的下降幅度；其中，僅便攜式電腦一項(xiàng)，其出口額就達(dá)到604.8億美元，合計(jì)人民幣為4,125.32億元(匯率6.83)，占電子計(jì)算機(jī)制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的30.41%。這表明計(jì)算機(jī)出口額占計(jì)算機(jī)收入的比重較大，計(jì)算機(jī)類(lèi)產(chǎn)品出口的下滑，直接影響了電子計(jì)算機(jī)制造業(yè)收入的增長(zhǎng)。
進(jìn)一步，從電子信息產(chǎn)品貿(mào)易方式來(lái)看，帶動(dòng)電子信息產(chǎn)品貿(mào)易出口增幅下降的主要是加工貿(mào)易出口，而一般貿(mào)易卻呈現(xiàn)繼續(xù)上升的趨勢(shì)。
2008年1-11月，進(jìn)料加工貿(mào)易出口3,396.54億美元，同比增長(zhǎng)17.5%，增幅比上年同期下降4.9個(gè)百分點(diǎn)，占電子信息產(chǎn)品出口總額的70%；來(lái)料加工貿(mào)易出口573.8億美元，增幅為-7.28%，比上年同期下降39.57個(gè)百分點(diǎn)，占比11.8%。一般貿(mào)易出口額為670.99億美元，同比增長(zhǎng)41.1%，增幅比上年同期加快4.4個(gè)百分點(diǎn)，占出口比重達(dá)13.9%。
同時(shí)，國(guó)內(nèi)電腦與外設(shè)業(yè)上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要是面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，除了長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)85%以上為海外市場(chǎng)外，其他主要電腦與外設(shè)業(yè)上市公司的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入占比均超過(guò)70%以上，有的基本上完全為內(nèi)銷(xiāo)。而且，國(guó)內(nèi)電腦與外設(shè)業(yè)上市公司出口業(yè)務(wù)多為一般貿(mào)易方式，進(jìn)行加工貿(mào)易出口的電腦公司主要是外資或其他非上市企業(yè)。所以，電腦與外設(shè)業(yè)的主要上市公司受出口下滑的影響非常有限。
加大行業(yè)配置力度
總體上看，電腦與外設(shè)業(yè)上市公司受出口下滑的影響是有限的，而在“電腦下鄉(xiāng)”的政策支持下，未來(lái)3年內(nèi)將獲得較大的新增需求。從估值來(lái)看，2009年1月13日全部A股的市盈率為15.79倍，IT行業(yè)為34.84倍，而電腦與外設(shè)業(yè)為16.13倍，所以，電腦與外設(shè)業(yè)在行業(yè)環(huán)境預(yù)期發(fā)生重大利好的情況下，已具有較強(qiáng)的投資吸引力，建議加大該行業(yè)的配置，關(guān)注行業(yè)內(nèi)具有知名電腦品牌以及未來(lái)在招標(biāo)中可能占較大份額的上市公司。我們調(diào)高電腦與外設(shè)業(yè)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)的評(píng)級(jí)為：有吸引力。（編輯：Kobe）
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