近期，京東商城重啟IPO的傳聞再次出現(xiàn)，據(jù)稱已選定美林、高盛和摩根士丹利三家投行擔任IPO承銷商，而京東商城官方則毫不意外地再次否認。

　　亦真亦假的傳聞再次顯示出業(yè)界對電子商務企業(yè)IPO的期待。

　　此前，電子商務網站——唯品會“流血”上市，上市當日即破發(fā)，隨后股價更是節(jié)節(jié)敗退;人們對赴美IPO窗口重啟的期盼，也因此黯淡了許多。

　　資本市場大門緊閉，對一級市場的VC/PE投資無疑是沉重打擊。2011年下半年開始，中國電子商務行業(yè)投資節(jié)奏迅速放緩，電商投資進入“寒冬”。

　　根據(jù)ChinaVenture投中集團旗下金融數(shù)據(jù)產品CVSource統(tǒng)計，2012年第一季度披露電商投資案例14起，披露投資金額1。4億美元，平均單筆投資額僅1000萬美元，遠低于2011年投資水平。

　　不過，資本“寒冬”并無法掩蓋電子商務行業(yè)蘊含的巨大創(chuàng)業(yè)及投資空間。

　　一個簡單的數(shù)據(jù)可以佐證：根據(jù)中國互聯(lián)網絡信息中心(CNNIC)的數(shù)據(jù)，2011年中國互聯(lián)網普及率為38%，網民中網絡購物使用率同樣為38%，相比之下，美國網絡普及率及網購使用率分別達到78%和71%，歐洲國家如英國、德國和法國的網購使用率也均達到了70%左右，可見，未來中國電子商務市場成長空間巨大。

　　從細分行業(yè)看，B2C電商及團購行業(yè)在經歷了2010—2011年的爆發(fā)之后，投資空間或已飽和，相比之下，電商服務、電商流量入口等領域則仍有深度挖掘的價值。

　　電商熱潮下，傳統(tǒng)企業(yè)頻頻“觸網”，對專業(yè)化的IT外包、運營外包的需求也正在急劇增長。

　　過去一年間，針對電商服務行業(yè)的投資出現(xiàn)快速增長。根據(jù)ChinaVenture投中集團統(tǒng)計，2011年至今披露的電商服務行業(yè)(含IT外包、運營外包及電商物流)投資案例達到10起以上，如熙浪、易積網絡、E店寶、商派、耶客網絡等。

　　目前中國電商服務業(yè)市場競爭充分、處于市場絕對領先地位的企業(yè)少之又少，因此，在未來洗牌過程中，市場格局仍有多種變化可能——如果投資者能夠盡早布局、挖掘到具有優(yōu)秀基因的初創(chuàng)企業(yè)，那么未來的投資回報將十分可觀。

　　另一個值得關注的熱點是電商流量入口。電子商務獲取新用戶成本持續(xù)高企，流量入口作為電商產業(yè)鏈前端，投資價值不斷凸顯。

　　過去兩年間，對入口的爭奪逐漸升溫，阿里巴巴(微博)集團推出一淘網進軍電商搜索，騰訊推出QQ彩貝探索返利導購;此外，美麗說、蘑菇街等購物分享社區(qū)迅速崛起，返利網、立購網等也同樣占位電商上游。

　　其中，社會化電商成為近期電商投資的一個亮點：美麗說、愛物網、蘑菇街均已獲得創(chuàng)投注資，而它們所代表的Pinterest模式，幾乎成為當前電商“寒冬”中唯一的興奮點。

　　無論是社區(qū)培養(yǎng)用戶的能力，還是作為電商產業(yè)鏈上游的入口價值，社會化電商未來的成長能力都值得期待，而電子商務與社交網絡、網絡營銷相互融合后也將爆發(fā)出更大的想象空間。

　　在目前B2C電商、團購領域投資機會乏善可陳的背景下，社交化電商也有望引領新一輪投資熱潮，對投資者的考驗則是如何在細分行業(yè)的融合中挖掘最具價值的創(chuàng)新模式。

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本文標題：風浪中前行 電子商務或迎新一輪投資熱潮

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