昨日，京東方公告稱，公司非公開發行股票獲證監會有條件審核通過。據京東方此前公告，其擬以不低于3.03元/股的價格發行4.5億-35億股，募集資金凈額不超過100億元，主要用于增資京東方北京第8.5代TFT-LCD (薄膜晶體管液晶顯示器件)生產線項目。
京東方自投身液晶面板行業以來已經進行了數輪融資擴產，與之相伴的是多年的虧損壓力，需要依靠政府扶持。這也引來外界的種種質疑，京東方的液晶面板事業是否成“無底洞”拖垮企業?燒錢500億后，京東方何時才能迎來曙光?
500億豪賭后的怪圈
此次增發募資中85億元將用于增資京東方顯示用于建設第8.5代TFT-LCD生產線項目。這是中國大陸首條第8.5代TFT-LCD生產線，投資總額高達280億元，注冊資本170億元，計劃于2011年三季度實現量產。
如此京東方已經構造了四條生產線。其中5代線投入接近100億元人民幣，4.5代線投入31億人民幣，6代線投入90億元人民幣，加上8.5代線的總投資280億元人民幣，京東方的液晶面板項目已經投入高達500億左右。
伴隨高投入的則是京東方的數輪吸金。資料顯示，2004年、2006年、2008年和2009年京東方先后融資20億港元、人民幣18億元、22億元和120億元。加上此次100億融資，總融資達280億。
但這樣的投入及資本市場輸血并未給投資者回報。2009年在政府補貼7億元幫助下，京東方總利潤為虧損8194萬元。此前2005年、2006年因虧損15.9億元、17.7億元而被戴上“ST”帽子;2007年其盈利6.9億元;但2008年再虧損8.07億元。
在外界看來，京東方已陷入了惡性投入產出怪圈：擴大再生產-融資-虧損-擴大再生產。而有業內人士表示，京東方鋪了大攤子，如果不融資，很難持續，需要在資本市場尋求資金支持。
格局已變面臨價格戰隱憂
另一方面，今年液晶面板價格的變化也讓國內面板線的“錢景”多了不確定性。京東方此前曾表示，8.5代線投產后，公司肯定會有好的收益。但實際情況可能不那么樂觀。早在京東方5代線投產的2005年，就是受韓日系廠商和中國臺灣液晶面板大佬的價格戰拖累，京東方出現了12億元巨虧。今年8月以來的面板價格跌幅已超出預期，韓系廠商的價格戰可能給中國剛起步的面板業帶來重壓。
中國電子商會副秘書長陸刃波表示，今后京東方還將面臨虧損壓力，也很難走出“怪圈”。一方面，其投入的面板線已經滯后于行業，夏普已經在建10代線。另一方面，市場格局已經改變，今年的面板價格已經開始下降，面板企業有價格戰壓力，而且三年以后的產品，能否滿足市場需求還不確定。
推薦閱讀
3月23日，中國領先的名品折扣網唯品會成功登錄紐交所，打破了國內企業赴美上市的堅冰。這一次闖關承載了中國電商重新打開美國資本的夢想，也成為全球范圍內名品折扣類網站首家上市公司。 中國電商圈也很自然地賦予了>>>詳細閱讀
本文標題：京東方百億融資獲批 豪賭液晶面板陷怪圈
地址：http://www.sdlzkt.com/a/zhibo/20111229/127793.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示