2001年6月，段永基等新浪5董事在董事會(huì)上突然對(duì)王志東宣布免除其在新浪的一切職務(wù)。這是中國(guó)創(chuàng)始人被投資人“炒魷魚”的第一例。而近期處于風(fēng)口浪尖的劉強(qiáng)東將來(lái)會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)王志東?

　　據(jù)8月23日中國(guó)新聞網(wǎng)報(bào)道，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士馬光遠(yuǎn)就認(rèn)為，如果2013年不上市，劉強(qiáng)東將失去控制權(quán)的對(duì)賭為真，京東易主已開(kāi)始倒計(jì)時(shí)。此言不虛。

　　京東商城最大的軟肋是什么?那就是持續(xù)虧損。這也是劉強(qiáng)東的命門。持續(xù)虧損的京東只能依靠不斷擴(kuò)大的規(guī)模來(lái)作為融資籌碼，繼續(xù)融資，讓已經(jīng)被套牢的VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)和PE(私募股權(quán)投資)獲得一定的心理平衡。一旦京東擴(kuò)張的步伐停止，京東想要再融資將難上加難。這對(duì)于已經(jīng)推遲IPO(首次公開(kāi)募股)的京東來(lái)說(shuō)是致命的。利用價(jià)格戰(zhàn)來(lái)提升自己的知名度，進(jìn)一步鞏固自己電商老大的地位，同時(shí)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，是京東無(wú)奈的選擇，想以此達(dá)到一箭雙雕的目的。

　　然而，此次電商大戰(zhàn)，京東顯然沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的目的。電商們的高調(diào)承諾落空，商品價(jià)格不降反升、可比性差、缺貨等負(fù)面新聞不斷，消費(fèi)者被忽悠。誠(chéng)信的缺失必然導(dǎo)致客戶的流失。可以說(shuō)，電商價(jià)格戰(zhàn)的最終結(jié)果是京東“賠了夫人又折兵”。京東將陷入更加困難的境地。

　　從京東的投資方來(lái)看，持續(xù)虧損的京東以價(jià)格戰(zhàn)方式來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，勢(shì)必使虧損進(jìn)一步加大，這是股東不能容忍的。劉強(qiáng)東在價(jià)格戰(zhàn)期間高調(diào)宣布，“今日資本、雄牛資本、紅杉、老虎基金等幾個(gè)主要股東全部支持此次價(jià)格戰(zhàn)。”劉強(qiáng)東甚至在微博上引用股東的話——我們除了錢什么都沒(méi)有!你就放心打吧，往死里打!這難免有欲蓋彌張的味道。事實(shí)上，京東的持續(xù)虧損導(dǎo)致京東的估值無(wú)法提升，使得京東在進(jìn)行第四輪融資時(shí)無(wú)法取得高估值，投資方特別是第三輪融資的機(jī)構(gòu)十分不滿。在價(jià)格戰(zhàn)中，VC和PE集體失語(yǔ)就是明證。劉強(qiáng)東與投資人之間的矛盾已經(jīng)出現(xiàn)。

　　劉強(qiáng)東有沒(méi)有對(duì)賭?筆者無(wú)法確定。京東經(jīng)過(guò)三輪融資后，京東董事會(huì)9個(gè)席位，劉強(qiáng)東本人占5個(gè)，投票權(quán)超過(guò)50%。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》8月17日?qǐng)?bào)道，劉強(qiáng)東說(shuō)服投資人同意京東暫停IPO，但是，劉強(qiáng)東必須完成投資方給京東定下的目標(biāo)是450億元，同時(shí)，京東開(kāi)始尋求D輪融資。那么在忽悠了消費(fèi)者后，京東能完成450億的營(yíng)業(yè)收入嗎?在第四輪融資后，劉強(qiáng)東及管理團(tuán)隊(duì)還能不能保證有51%的控股權(quán)?再說(shuō)了，管理團(tuán)隊(duì)的投票權(quán)就一定可靠嗎?

　　當(dāng)年，王志東被炒，原因在于王志東堅(jiān)持認(rèn)為拯救門戶網(wǎng)站的出路是廣告，但當(dāng)年新浪網(wǎng)廣告收入增長(zhǎng)緩慢，同時(shí)他堅(jiān)決反對(duì)持有4億美元現(xiàn)鈔的中華網(wǎng)與新浪網(wǎng)的合并計(jì)劃。資本永遠(yuǎn)是逐利的，如果資本無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利，資本將“開(kāi)口說(shuō)話”。如果劉強(qiáng)東無(wú)法完成450億的營(yíng)業(yè)收入，無(wú)法提升京東的估值水平。如果京東遲遲無(wú)法盈利。如果劉強(qiáng)東無(wú)法讓京東上市，為投資方提供一條合理的退出途徑。那么，劉強(qiáng)東成為下一個(gè)王志東可能只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。

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