并購(gòu)，是個(gè)中國(guó)家電企業(yè)再熟悉不過(guò)的名詞。無(wú)論是早些年海信收購(gòu)科龍的巨頭合并，還是前些年美的對(duì)小天鵝、榮事達(dá)的整合，抑或今年沸沸揚(yáng)揚(yáng)的飛利浦收購(gòu)奔騰、SEB收購(gòu)蘇泊爾，中國(guó)家電企業(yè)早已見(jiàn)慣了分分合合的大場(chǎng)面，并且已經(jīng)開(kāi)始熟練地應(yīng)用并購(gòu)在國(guó)內(nèi)開(kāi)疆辟土、做大自己。

　　伴隨著家電業(yè)30年的發(fā)展和積淀，并購(gòu)不再局限于國(guó)內(nèi)企業(yè)間的整合或是被動(dòng)地被外國(guó)企業(yè)收購(gòu)。日益做大的中國(guó)家電企業(yè)已經(jīng)讓并購(gòu)成為一個(gè)雙向名詞，成為中國(guó)家電企業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的重要途徑。

　　實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的方式

　　2011年7月28日，海爾集團(tuán)與日本三洋電機(jī)株式會(huì)社簽訂備忘錄，宣布海爾集團(tuán)將收購(gòu)三洋電機(jī)在日本、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、菲律賓和越南的洗衣機(jī)、冰箱以及其他家用電器業(yè)務(wù)。完成此次收購(gòu)后，海爾在日本以及東南亞地區(qū)將形成2個(gè)研發(fā)中心、4個(gè)制造基地、6個(gè)地域的本土化市場(chǎng)營(yíng)銷架構(gòu)，不失為海爾在國(guó)際化發(fā)展中邁出的重要一步。海爾集團(tuán)副總裁杜鏡國(guó)公開(kāi)表示，完成這次收購(gòu)對(duì)兩家公司來(lái)說(shuō)都是具有重大里程碑意義的運(yùn)作。”

　　“跨國(guó)并購(gòu)是企業(yè)國(guó)際化發(fā)展過(guò)程中的重要手段。”一位長(zhǎng)期從事國(guó)際化戰(zhàn)略研究的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《電器》記者表示，跨國(guó)并購(gòu)多是在中國(guó)企業(yè)具備較強(qiáng)實(shí)力，并積極尋求海外發(fā)展時(shí)才有可能發(fā)生。正是因此，每有中國(guó)家電企業(yè)出手收購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)，總會(huì)引來(lái)媒體的聚焦和渲染，尋常百姓對(duì)于成功跨國(guó)并購(gòu)的理解似乎已經(jīng)脫離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的層面，而更接近于中國(guó)實(shí)力的展現(xiàn)。

　　2011年9月6日，商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布了《2010年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，正式公布2010年中國(guó)對(duì)外直接投資基本情況的統(tǒng)計(jì)和分析。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2010年中國(guó)企業(yè)以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的直接投資297億美元，同比增長(zhǎng)54.7%，占流量總額的43.2%�？梢�(jiàn)，并購(gòu)已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)海外直接投資的主要方式。

　　然而，跨國(guó)并購(gòu)并非中國(guó)家電企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中最常用到的方法，除了少數(shù)巨頭企業(yè)偶有動(dòng)作，更多的企業(yè)似乎更鐘情于跨國(guó)創(chuàng)建——投資建廠。一位不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，企業(yè)發(fā)展到較高水平后，必然要在更廣闊空間尋求發(fā)展，這就面臨著內(nèi)部擴(kuò)張和并購(gòu)發(fā)展兩種選擇。“其中，內(nèi)部擴(kuò)張可能需要一個(gè)緩慢而不確定的過(guò)程，而并購(gòu)則快得多，盡管可能會(huì)帶來(lái)更大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。”

　　某企業(yè)人士也坦言，跨國(guó)并購(gòu)和跨國(guó)創(chuàng)建各有優(yōu)劣，建廠前期準(zhǔn)備比較多，但畢竟是在白紙上作畫，后期運(yùn)營(yíng)的難度較低;并購(gòu)則是將現(xiàn)成的東西拿過(guò)來(lái)，雖然可以快速進(jìn)入一個(gè)全新的市場(chǎng)，但是后期不太好掌控，要因時(shí)因地進(jìn)行分析選擇。

　　并購(gòu)的動(dòng)機(jī)

　　TCL和海爾應(yīng)該算得上是中國(guó)家電企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)道路上的先行者。不少家電企業(yè)負(fù)責(zé)人在接受《電器》記者采訪時(shí)，都會(huì)或多或少的提到這兩家企業(yè)。這兩家企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)行為已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的著名案例，記者也試著從中尋找一些線索。

　　對(duì)于國(guó)際化道路并非一路凱歌的TCL而言，跨國(guó)并購(gòu)是一把雙刃劍，既為TCL開(kāi)拓海外市場(chǎng)披荊斬棘，也曾傷及自身。1996年，TCL兼并香港陸氏公司，并將陸氏在越南的彩電廠一并納入懷中，越南成為TCL國(guó)際化的起步之地。2002年，TCL又以820萬(wàn)歐元成功并購(gòu)德國(guó)老牌企業(yè)施耐德的彩電業(yè)務(wù)，將觸手伸向歐美市場(chǎng)。之后不久，TCL出手收購(gòu)美國(guó)企業(yè)高威達(dá)。2004年，TCL再度斥巨資收購(gòu)法國(guó)湯姆遜，這次被TCL寄予厚望的并購(gòu)卻在兩年后險(xiǎn)些將TCL逼上絕路。

　　海爾的國(guó)際化戰(zhàn)略可以簡(jiǎn)單地歸納為走出去、走進(jìn)去、走上去，跨國(guó)并購(gòu)只是海爾實(shí)現(xiàn)國(guó)際化戰(zhàn)略的方式之一。海爾此次收購(gòu)三洋，不僅收獲了三洋在日本東南亞的白電制造工廠，還將接手三洋在東南亞的營(yíng)銷渠道和品牌影響力。

　　“從最直觀的角度來(lái)看，并購(gòu)行為最基本的動(dòng)機(jī)是尋求企業(yè)發(fā)展，跨國(guó)并購(gòu)可以使中國(guó)家電企業(yè)以最快的速度融入當(dāng)?shù)氐闹髁魇袌?chǎng)，提高自己的影響力。但是，如果向更深層次進(jìn)行挖掘，中國(guó)家電企業(yè)的并購(gòu)行為有著主觀和客觀的需求。”某業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)：“在主觀層面上，部分中國(guó)家電企業(yè)已經(jīng)具備了國(guó)際化的能力，可能會(huì)按照企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略自主選擇并購(gòu)這種方式。而在客觀層面上，日趨嚴(yán)酷的海外競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境也迫使中國(guó)家電企業(yè)選擇對(duì)外直接投資。”

　　同時(shí)，伴隨著中國(guó)家電企業(yè)的日漸強(qiáng)大，樹(shù)立在中國(guó)企業(yè)面前的國(guó)際化壁壘也越來(lái)越多——日益提高的環(huán)保要求、此起彼伏的反傾銷措施、與日俱增的知識(shí)產(chǎn)權(quán)摩擦。以TCL收購(gòu)湯姆遜的背景為例，2004年4月，美國(guó)商務(wù)部正式公布了中國(guó)彩電反傾銷案的終裁結(jié)果，TCL的傾銷稅率高達(dá)22.36%，僅次于長(zhǎng)虹。這意味著美國(guó)的TCL彩電進(jìn)口商將被征收高額的反傾銷稅，TCL在美國(guó)的渠道受到巨大威脅。而TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)李東生的一席話更加耐人尋味，他說(shuō)：“自從歐洲反傾銷以來(lái)，中國(guó)企業(yè)就很少能夠把彩電賣到歐洲市場(chǎng)了。美國(guó)公布反傾銷稅率，給中國(guó)企業(yè)出口造成非常大的障礙。除了在國(guó)家層面爭(zhēng)取中國(guó)的市場(chǎng)地位外，企業(yè)必須利用WTO的規(guī)則爭(zhēng)取發(fā)展機(jī)會(huì)，頂著壓力和風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。”

　　另外，隨著中國(guó)勞動(dòng)力成本的增長(zhǎng)，將部分產(chǎn)能向勞動(dòng)力成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移已經(jīng)成為必然。

　　認(rèn)清行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

　　并購(gòu)湯姆遜直接導(dǎo)致2006年TCL國(guó)際業(yè)務(wù)全面虧損，事后對(duì)這一案例的分析幾乎都將失敗的原因歸結(jié)為未能準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。某國(guó)際戰(zhàn)略專家表示，“在當(dāng)時(shí)來(lái)看，湯姆遜顯然是一個(gè)非常理想的合作伙伴——有品牌、有生產(chǎn)線、有研發(fā)能力，在北美和歐洲的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也比較理想，可以與TCL形成互補(bǔ)。更重要的是，湯姆遜在CRT電視技術(shù)方面有著深厚的積累，是當(dāng)時(shí)全球擁有彩電技術(shù)專利最多的公司。”然而，TCL沒(méi)有預(yù)料到，在隨后的兩年內(nèi)，平板電視市場(chǎng)快速發(fā)展，在CRT電視領(lǐng)域風(fēng)光無(wú)限的湯姆遜優(yōu)勢(shì)蕩然無(wú)存，反倒成為TCL的負(fù)擔(dān)。

　　格蘭仕新聞發(fā)言人陸驥烈的話值得深思。他說(shuō)：“中國(guó)家電企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)，更注重獲得渠道和制造能力，而不是消化和吸收被并購(gòu)企業(yè)的核心技術(shù)，這樣很難真正掌握核心發(fā)展動(dòng)力。”

　　“并購(gòu)也好，建廠也罷，國(guó)際化是沒(méi)有固定模式可循的�，F(xiàn)在看起來(lái)發(fā)展順利的企業(yè)，未必能夠得到好的結(jié)局。最重要的是，企業(yè)能夠準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)未來(lái)行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。”某業(yè)內(nèi)專家對(duì)《電器》記者說(shuō)。

　　以審慎的態(tài)度求發(fā)展

　　“跨國(guó)并購(gòu)是一個(gè)前期耗資不菲，后期變數(shù)頗多的過(guò)程。”某業(yè)內(nèi)專家提醒家電企業(yè)在做決定的時(shí)候要慎之又慎，并不是所有企業(yè)都要以并購(gòu)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。

　　陸驥烈的觀點(diǎn)也與之相似，他認(rèn)為，中國(guó)白色家電的制造能力在世界上無(wú)人可及，中國(guó)企業(yè)也已經(jīng)完成了對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的縱深整合，形成了規(guī)模優(yōu)勢(shì);同時(shí)，中國(guó)家電業(yè)歷經(jīng)兩次金融危機(jī)巋然不動(dòng)，中國(guó)的生產(chǎn)基地并沒(méi)有受宏觀經(jīng)濟(jì)影響而遷出。“全方位的進(jìn)入海外市場(chǎng)，需要時(shí)間的沉淀，不能急功近利。中國(guó)家電企業(yè)已經(jīng)具備了一定的能力，但是還有很長(zhǎng)的路要走。”

　　同為中國(guó)家電企業(yè)國(guó)際化先鋒的格力，一直堅(jiān)持穩(wěn)扎穩(wěn)打地“走出去”，依靠自己的力量在海外建廠，不并購(gòu)國(guó)外企業(yè)的戰(zhàn)略。據(jù)格力電器總裁董明珠介紹，土耳其、美國(guó)等地的空調(diào)企業(yè)，都曾經(jīng)看中格力的技術(shù)和管理實(shí)力，邀請(qǐng)格力去收購(gòu)，但都被格力委婉拒絕。“我們對(duì)跨國(guó)并購(gòu)有清醒的認(rèn)識(shí)，中國(guó)企業(yè)在國(guó)外并購(gòu)充滿各種‘陷阱’，一不小心就無(wú)法翻身。”

　　在董明珠看來(lái)，中國(guó)企業(yè)雖然已經(jīng)有了十幾年或二十幾年的發(fā)展歷史，但是在跨國(guó)并購(gòu)上基本沒(méi)有什么經(jīng)驗(yàn)，而且并購(gòu)涉及文化融合、法律沖突、勞工法規(guī)等方方面面的問(wèn)題，“國(guó)外企業(yè)自己都無(wú)法管理好，中國(guó)企業(yè)就更難以管理好了。”

　　另一方面，不少企業(yè)也通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了自我成長(zhǎng)。2010年，美的通過(guò)收購(gòu)開(kāi)利埃及子公司Miraco，順利打開(kāi)埃及市場(chǎng)。2011年8月，美的宣布收購(gòu)開(kāi)利拉丁美洲空調(diào)業(yè)務(wù)公司51%的股權(quán)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2010年，中國(guó)空調(diào)出口拉丁美洲近千萬(wàn)臺(tái)，其中巴西400多萬(wàn)臺(tái)。面對(duì)如此具有潛力的市場(chǎng)，美的電器無(wú)疑將開(kāi)利作為打開(kāi)拉丁美洲市場(chǎng)的利器。在美的電器董事會(huì)的眼中，開(kāi)利拉丁美洲空調(diào)業(yè)務(wù)公司經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)，在巴西、阿根廷、智利長(zhǎng)期位居家用空調(diào)、商用空調(diào)行業(yè)領(lǐng)先地位，并已建立本土化的、高效率的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)和系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)能力。

　　李東生曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“過(guò)去的30年，中國(guó)家電企業(yè)真正認(rèn)識(shí)這個(gè)世界，并開(kāi)始參與全球競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)30年，我們要在全球競(jìng)爭(zhēng)中逐步建立起我們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

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