1. 華為的股權結構——控制力問題
不容置疑，華為正逐漸步入“后任正非時代”，因為“任總的股份可能很低，如果上市，就可能失去控制權，華為還離不開任總”，就不上市理由并不成立，華為上市，可以選擇多種方式，只要上市方式設計合理，并不會喪失控制權。華為完全可以將全部員工股份成立一個公司，成為上市公司的控股股東，這樣華為高管就實現了間接上市。
而擔心上市后，華為擁有“成千上萬個千萬或億萬富翁”，這些“富翁”們沒有緊迫感，會像北電那樣，也顯得擔心過渡。一個成熟的上市公司，應該可以建立更好的激勵機制和老員工淘汰機制，將股東和員工分離，更好地實現員工的新陳代謝，這對公司發展有利。
2. 產品上市初期的虧損——商業模式創新
大多數產品上市初期基本都是虧損的，電信設備更是如此。不僅是華為，也包括愛立信、中興、高通、微軟、INTEL，這并不影響公司上市，而這些上市公司也并沒有因為上市，而退出市場。
原因很簡單，就是多元化產品線，不同地區、產品形成互補，分屬不同產品生命周期的產品同時存在，就可以保證公司的財務狀況不惡化。由于上市后，要“對每季度的業績負責，就不能站在一個產品5年或者更長時間能不能盈利來定價，從而去占領市場。”就有點多慮了。
但讓如果五年前、十年前的華為的話，確實不上司可能更靈活一點。
3. 靠培育出售子公司融資——融資模式創新
實際華為的融資方式遠不只此，還有貸款、合資等。
華為出售電源和機房監控業務給愛默生，出售H3C企業網和數據通信業務給3com，計劃出售終端業務（最終未能成行），確實可以帶來大筆的先進收益，但應該看到，華為出售的大多是經過多年培育的關聯業務公司，根據出售時的協議，華為短期內將不能在該領域發展業務，這可能成為華為的短板。而更重要的是，出售獲得的回報是一次性的，合資、分拆上市可能會帶來更多的回報。
另外，我一直認為，不要僅把上市作為融資渠道，對于一些健康發展、現金充裕的公司來說，例如中國移動，上市的目的遠不是為了融資，選擇合適的時機和地點上市會帶來更多的好處。例如，更好地體現公司價值，從而使現有股東利益最大化；更好地進入目標市場，從而促進成為全球性企業；公司管理更科學，從而保證公司長期健康發展；獲得更多正面的支持，減少負面的猜疑等等。
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本文標題：業界人士：華為不上市理由有三點不成立
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