今年成本壓力有望緩解，“泛家電”新業態驅動產業回暖

　　新技術、新人群、新渠道和新業態的涌現，增量在減少，變量不可預測;在各種的不確定因數中，“泛家電”行業正在開辟從賣單品到賣場景化、智能化和定制化解決方案的新賽道，向更高端及更為細分的市場發力，探尋著新的增長邏輯是確定的。 所以說，無論如何2021年都會是“泛家電”行業一個重要的拐點。

　　(圖片來源：夏新集成灶官網，侵刪)

　　目前部分龍頭家電企業股價跌幅近50%，再加上受到居民消費不振、原材料價格與海運費用大幅提升等的影響，2021年的家電企業可謂盈利艱難。那么，經過這一整年的調整，家電行業的“反轉時刻”到來了嗎?多技術融合之時，企業和機構都進行了怎樣的調整，家電產業鏈2022年還會有怎樣的變化?

　　一、2022年家電行業壓力會減緩?

　　2021年很多商品價格都大幅度上漲，國際運費暴漲、匯率上漲等因素都導致家電行業成本大幅度上漲。經過歷史高點之后家電板塊整體估值回調，盈利增速有所下降。

　　疫情以來，原材料價格上漲壓縮了家電企業的利潤空間，利潤率總體下了一個臺階。這也反映了家電產品漲價空間有限，想靠提價來緩解產業鏈成本上漲的壓力是一件難事。

　　(圖片來源：夏新集成灶官網，侵刪)

　　據了解，在國家對上游原材料實施保供穩價的背景下，下半年原材料價格有所下降，明年大幅度增長的空間較小，甚至可能持續回落來緩解行業成本壓力。同時，居民需求和房地產下行的壓力也有所好轉，收入端有望迎來增長。

　　明年房地產將從過去的強相關變成弱相關，家電產業發展主要需靠自身結構調整帶動，所以預計明年整個行業的增長會在2-3個百分點;與此同時，消費升級依舊是明年全年主線。家電最大的問題是耐用消費品性質，升級周期普遍在8年-10年;以舊換新和消費升級帶來的產品迭代將是家電市場的新增長機會。

　　(圖片來源：夏新集成灶官網，侵刪)

　　從耐用消費品十年左右的使用周期來看，近幾年是為家電的置換周期。近期政策又再次提及“家電下鄉”，在政策鼓勵之下，家用電器升級換代的消費需求會有所增長。同時，消費升級會推動細分賽道高成長，因此高端品牌、集成灶、智能家電等賽道有望保持高增長，行業盈利能力的邊際改善也將會在一定程度上帶動估值的修復。

　　二、“泛家電”新業態出現

　　另外，“泛家電”等新業態出現，各類新興產品將成為明年行業增長動力。隨著企業的跨界融合，2022年家電產業將持續擴容，變成真正的泛家電產業，家電生態越來越繁榮。

　　(圖片來源：夏新集成灶官網，侵刪)

　　首先，從主線來看近年來家電品類越來越多元化，黑電、白電、廚電、小家電、凈水和個人護理等每一年都會增加一些新品類。其次，隨著很多家電企業向產業鏈延伸和跨界，這也讓更多新品類涌現和家居建材市場也活躍起來。因此，衛浴、智能門鎖、智能門窗等5類產品也將會成為“泛家電”產業在智能時代最先活躍起來的部分。

　　(圖片來源：夏新集成灶官網，侵刪)

　　另外，隨著產業的發展，家電產業鏈渠道也發生變化，線上占比逐漸提升，甚至達到了50%，線下市場進一步下沉。這兩年天貓的優品、京東的京東幫、蘇寧的零售云、五星的萬能通等這一類下沉渠道的快速發展，都體現出原有渠道的巨大改變。

　　在此過程中，產品創新的邏輯不斷演進，行業也在不斷迭代，對每個家電企業來說也都是一次自我突破和考驗。所以，如果你想要在中國市場站穩腳跟，就必須加快調整業務布局，成為新發展階段的領跑者。

　　(圖片來源：夏新集成灶官網，侵刪)

　　在這一背景下，夏新科技作為智能家電行業里的一員，我們也在進行調整并開始新的布局，希望通過產業延伸實現對全產業鏈的把控。同時我們不僅要開始研究全產業鏈，從設計、生產、研發、制造、銷售和服務把價值鏈打穿，還要提升自身的抗壓能力。

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