【IT商業(yè)新聞網訊】（記者 江北）麥考林成功赴美IPO后，中國B2C行業(yè)開始進入奔跑上市的階段。但是，麥考林的股價卻迎來了考驗。12月1日，在麥考林發(fā)布2010財年第三季度財報，并對第四季度做出預期后，該公司股價下跌39%，盤中跌幅一度高達47%。目前麥考林股價仍在下跌，有分析人士稱，麥考林股價的暴跌，麥考林的現(xiàn)實和市場期望（近百倍的市盈率）相去甚遠，第三季度財報的公布也引發(fā)了市場對麥考林的價值重估。而麥考林預計第四季度在線營收將從4400萬美元增加至4600萬美元，也令投資者感到不滿。
麥考林股價暴跌的原因之一，易觀國際分析師陳壽送表示，可能是由于麥考林是國內首家上市的B2C企業(yè)，投資者期望值相對較高，但相關業(yè)績以及四季度預期，并沒有達到投資者期望，所以難免失望。
值得注意的是，有分析人士表示，投資者除了對四季度預期不滿，對麥考林的模式以及盈利能力也比較關注。
資深互聯(lián)網傳播專家何璽告訴記者，麥考林的業(yè)務模式中（網上商城、線下門店、目錄銷售）構成中，其中做得最好的是網上商城，其他2塊業(yè)務目前來講都只是陪襯。而麥考林由于現(xiàn)在營銷能力，知名度，也就是市場占有率太低，做得又不夠純粹，所以盈利能力不足以保證股民對他的信心。
根據(jù)相關機構對麥考林第三季度財報分析顯示，網購是麥考林營收的主要來源，2010年第三季度有79.4%的凈營收來自于網購。麥考林營收的其余部分主要來自于實體店形式的線下業(yè)務，線下業(yè)務在不斷擴展的同時，（據(jù)一財網報道，麥考林今年上半年新開實體店數(shù)量達到300多家），它的財務數(shù)據(jù)卻并不讓人看好，第三季度下滑到20.6%。直營店月均營收逐年下降，加盟店又出現(xiàn)淪為“網購試衣間”的尷尬境地，加盟商抱怨缺乏盈利空間等逐漸成為麥考林發(fā)展線下業(yè)務時不得不面對的困境，單純通過擴張門店數(shù)量已無法逾越。
對此，第三方分析機構締元信副總裁梅濤表示，麥考林電子商務與線下實體店、郵購目錄銷售原本就沒有實現(xiàn)很好的業(yè)務整合，上市前還編出了"三條腿走路"的故事，真正上市之后，這個問題終于被暴露在了陽光之下。麥考林股價暴跌是為自己上市前的過分包裝還債，股價暴跌是情理之中的事情。
梅濤還表示，麥考林股價暴跌也暴露出目前一些互聯(lián)網企業(yè)急于上市的問題。目前，國內一些互聯(lián)網企業(yè)把上市當成一個“生死大考”，在很多從業(yè)者和背后的投資者眼中，不上市毋寧死。所以，為了能早日上市，只能借助投行來做包裝，但這種包裝本身就是把雙刃劍：雖然能夠有助于IPO，但上市不是終點，上市之后作為公眾公司要兌現(xiàn)很多上市前的承諾，如果失信，投資者就只能"用腳投票"了。
不過對于麥考林未來的走勢，陳壽送告訴記者，目前我國的電子商務企業(yè)，盈利能力相對比較低，這是整個行業(yè)共同存在的問題。之前亞馬遜上市5年才盈利，因此股價單日下跌，并不能說明未來的狀況。
對此，何璽也告訴記者，總的來說，B2C類商城在未來還有很大的成長空間，所以麥考林目前的股價下挫只是暫時的。
截止記者發(fā)稿時，麥考林股價仍在下跌，根據(jù)相關消息，今日股價下跌18.4%，報6.65美元，這也是繼其在上一個交易日大跌39%破發(fā)之后，再創(chuàng)下的新低。
進入論壇>>推薦閱讀
呂本富告訴騰訊科技，“營銷客戶體驗中心”的成立，標志著搜索引擎營銷從單一的線上營銷模式，延展至線下的教學體驗過程，令網絡營銷從虛擬走向現(xiàn)實。這種看似“反潮流”的現(xiàn)象，背后反映出的是百度對中國市場的深入>>>詳細閱讀
地址：http://www.sdlzkt.com/a/01/20111231/230678.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示