事隔一周后，遭FBI突襲的幾家對(duì)沖基金終于開始做出解釋。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月29日，Diamondback資本管理公司和Level Global公司在給基金投資者的信件中寫道，他們并非本次政府調(diào)查的最終目標(biāo)。11月22日，F(xiàn)BI突襲了這兩家對(duì)沖基金位于美國康州的辦公室和另一家位于波士頓的對(duì)沖基金Loch資本管理公司。
Diamondback稱，其已經(jīng)收到聯(lián)邦法院傳票，并且正配合進(jìn)行一項(xiàng)在紐約展開的調(diào)查。該基金聯(lián)合創(chuàng)始人Lawrence Sapanski和Rich Schimel在信中說，Diamondback于11月22日收到搜查令，并于上周收到法院傳票，“該搜查令顯示這一調(diào)查是針對(duì)某位員工個(gè)體(一位投資組合經(jīng)理)，以及該員工的一位前任下屬。”
“就像媒體廣泛報(bào)道的一樣，政府關(guān)心的一個(gè)焦點(diǎn)是對(duì)于行業(yè)研究顧問的使用情況，”信中寫道，“我們135名投資雇員中，有幾位是與研究顧問合作的。”
Level Global公司在給投資者的信件中聲稱，他們正與美國聯(lián)邦檢察官辦公室合作，因此“在很多情況下可能無法回答各位的問題”。
兩家公司表示，政府在感恩節(jié)前就告知他們不是調(diào)查的目標(biāo)。但一些華爾街人士提出質(zhì)疑，既然是這么好的消息，他們?yōu)槭裁匆獙⒑孟㈦[瞞一個(gè)星期再公布？
最大專家網(wǎng)絡(luò)公司遭調(diào)查
在Diamondback致投資者信件后一天，他們又與另一條不好的消息連到了一起。
美國國內(nèi)最大的“專家網(wǎng)絡(luò)”公司Gerson Lehrman集團(tuán)也牽扯進(jìn)華爾街內(nèi)幕交易調(diào)查之中。《華爾街日?qǐng)?bào)》11月30日援引匿名消息源說， FBI特工今年8月曾調(diào)查過為Gerson Lehrman 提供顧問服務(wù)的一名咨詢顧問。
該咨詢顧問為Marvell Technology Group雇員，曾為Gerson的一家客戶提供科技行業(yè)的信息。這家客戶正是Diamondback。
專門跟蹤“專家網(wǎng)絡(luò)”的紐約Integrity Research Associates公司透露，Gerson掌控著三分之二的“專家網(wǎng)絡(luò)”市場(chǎng)，主要服務(wù)內(nèi)容為安排各行各業(yè)的專家和對(duì)沖基金聊天。
一家國際投行位于紐約的對(duì)沖基金部董事總經(jīng)理告訴本報(bào)記者，這些專家可能直接來自行業(yè)的大公司，也可能來自于研究機(jī)構(gòu)等，是這些行業(yè)的意見領(lǐng)袖，他們了解公司的運(yùn)作情況，也可能參與涉及該行業(yè)的政策決策。
此次事件是美國政府針對(duì)華爾街內(nèi)幕交易調(diào)查的進(jìn)一步升級(jí)。這次內(nèi)幕交易調(diào)查涉及人員包括：專家網(wǎng)絡(luò)公司、投行、分析師、對(duì)沖基金及共同基金交易員。
上周三，美國政府逮捕了一名涉嫌內(nèi)幕交易的專家網(wǎng)絡(luò)公司雇員Don Chu。Don Chu受雇于Primary Global Research LLC(簡(jiǎn)稱PGR)，他是美國政府針對(duì)華爾街內(nèi)幕交易展開調(diào)查中逮捕的第一個(gè)人。
而如今針對(duì)Gerson顧問的調(diào)查表明，政府此次針對(duì)專家網(wǎng)絡(luò)公司的調(diào)查并不會(huì)止步于PGR。刑事及民事相關(guān)部門都已著手調(diào)查，看這些顧問是否為支付了大筆費(fèi)用的顧客提供內(nèi)幕消息。
美國總檢察長(zhǎng)艾瑞克·侯德在周一的新聞發(fā)布會(huì)上證實(shí)，美國政府現(xiàn)正在對(duì)華爾街交易進(jìn)行調(diào)查，但他拒絕透露任何細(xì)節(jié)。
Diamondback在周一致投資者的信中表示，一位與FBI調(diào)查有關(guān)的投資組合經(jīng)理目前已被停職，該公司不愿發(fā)表進(jìn)一步評(píng)論，且不愿透露該經(jīng)理姓名。
公開資料顯示，被調(diào)查的Gerson顧問Menucher Menuchehry現(xiàn)年41歲，在該公司商業(yè)發(fā)展及策略部門任職。目前，政府是否懷疑Menuchehry向基金泄露內(nèi)部消息還不得而知。
Menuchehry過去兩年一直為Gerson工作，同時(shí)兼職于包括PGR在內(nèi)的多家專家網(wǎng)絡(luò)公司。而Gerson公司規(guī)定，其現(xiàn)任員工在一年內(nèi)為同一個(gè)對(duì)沖基金提供的顧問咨詢服務(wù)不得超過三次。
Gerson公司資金雄厚，人脈廣泛，這些優(yōu)勢(shì)讓其成為業(yè)內(nèi)“當(dāng)紅媒人”，專為財(cái)力雄厚的投資者與公司和行業(yè)專家牽線搭橋。
據(jù)報(bào)道，近年來，Gerson的客戶群已囊括對(duì)沖基金巨頭SAC資本，共同基金巨頭富達(dá)投資，私募股權(quán)投資基金凱雷集團(tuán)，以及華爾街各大投行。
Gerson的成功還吸引了外部投資，2007年12月，公司宣布私募基金Silver Lake為其注資2億美元。
內(nèi)幕交易調(diào)查聚焦“軟美元”
另外，目前來勢(shì)洶洶的內(nèi)幕調(diào)查已經(jīng)聚焦到了華爾街“軟美元” (soft dollar)交易。
簡(jiǎn)單說，軟美元就是機(jī)構(gòu)投資者為了取得一項(xiàng)服務(wù)所支付的隱形成本，這項(xiàng)成本不是直接用現(xiàn)金支付，而是以交易傭金的形式支付。
為遵守監(jiān)管當(dāng)局制定的規(guī)則和防止價(jià)格惡性競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)紀(jì)商通常都會(huì)保持一定的交易傭金水平，但是為了吸引客戶進(jìn)行交易，往往私下里為大客戶提供一定的優(yōu)惠，如提供研究報(bào)告及其他優(yōu)惠等。這種優(yōu)惠一般采取非現(xiàn)金形式，因此被稱為“軟美元”。
盡管經(jīng)紀(jì)人與基金之間的“軟美元”交易是合法的，但現(xiàn)在聯(lián)邦調(diào)查機(jī)構(gòu)想知道，經(jīng)紀(jì)人及其客戶是否濫用了“軟美元”，將其分配給網(wǎng)絡(luò)專家及其他中間人以獲得內(nèi)幕消息。
上周，對(duì)沖基金巨頭SAC資本的創(chuàng)始人史提芬·科林在給客戶的信件中說，此次政府的調(diào)查似乎聚焦于“軟美元”。這種揣測(cè)是基于該公司上周收到的一張傳票，傳票涉及范圍“相當(dāng)廣泛”。
而在上周針對(duì)Don Chu的指控中，PGR的客戶曾以“軟美元”的形式，支付其從經(jīng)紀(jì)商那里獲得的研究服務(wù)。
Herrick Feinstein LLP。法律公司的Steve D. Feldman表示，要證明內(nèi)幕交易確實(shí)存在，起訴人員必須證明，提供內(nèi)幕消息者能從中獲得直接利益，例如傭金，或其他無形的私人獲利。而跟蹤“軟美元”的走向及用途則是案件中的關(guān)鍵因素。
1998年，SEC估計(jì)每年大約有10億的第三方研究是用“軟美元”支付的。此后，對(duì)沖基金及自營(yíng)交易繁榮增長(zhǎng)，為獲取信息優(yōu)勢(shì)，他們?cè)敢饣ㄖ亟鹳徺I研究。據(jù)估計(jì)，目前“軟美元”總規(guī)模至少以數(shù)十億美元計(jì)。
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