在近年社�；�金規(guī)模急速擴(kuò)大的同時，其在股權(quán)投資和二級市場權(quán)益類投資等大類投資項目下存在大量的空余額度，以股權(quán)投資為例，國家規(guī)定的社�；�金投資PE的上限是10%，但已用的額度僅僅剛超過1%。 　精彩推薦

陸續(xù)增加股權(quán)投資，已經(jīng)成為全國社會保障基金理事會(下稱“社�；�金”)股權(quán)投資相關(guān)部門當(dāng)前的重要任務(wù)。

本報獲悉，近期，社�；�金負(fù)責(zé)股權(quán)投資的人士正在忙于尋找適合投資的PE項目，并進(jìn)一步考察部分投資管理人，希望在今年年底之前可以將一部分PE額度投出去。據(jù)一位熟悉社�；�金的人士介紹，社�；�金希望至少今年可以投出去幾十億元。

在近年社�；�金規(guī)模急速擴(kuò)大的同時，其在股權(quán)投資和二級市場權(quán)益類投資等大類投資項目下存在大量的空余額度，以股權(quán)投資為例，國家規(guī)定的社�；�金投資PE的上限是10%，但已用的額度僅僅剛超過1%。

尋找投資人和項目

據(jù)了解，社保基金相關(guān)投資部門對于推進(jìn)股權(quán)投資事宜十分積極和用心。除了尋找合適的項目之外，還在物色新的投資管理人。此外，社保基金同部分現(xiàn)有合作伙伴也正在商談進(jìn)一步合作。

本報獲悉，社�；�金對中信資本和上海金融產(chǎn)業(yè)基金兩家PE的盡職調(diào)查已經(jīng)進(jìn)行到中后期，之后就會進(jìn)入最終的項目商談和審批。

一位社保基金人士透露，一些正在籌備人民幣基金的外資基金也正在通過各種方式同社保基金接觸，同時社�；�金也在尋找一些國外的合適的投資管理人和合作伙伴。

社�；�金理事長戴相龍年中曾公開表示，政策部門已經(jīng)同意社保基金啟動對海外未上市公司股權(quán)投資和PE投資，很快就會啟動境外私募股權(quán)投資，且規(guī)模會逐步提高。

上述社�；�金人士透露，除尋找新的合作伙伴，社保基金也有意與鼎暉和弘毅等PE再度合作。

據(jù)了解，目前社�；�金正在同弘毅商談雙方再次合作的細(xì)節(jié)。雙方討論的合作模式有兩種，一種是做基金的基金，即社�；�金購買弘毅旗下的基金產(chǎn)品；另一種模式是社�；�金作為LP，雙方合作成立基金。

相關(guān)人士認(rèn)為，目前采取第二種模式的可能性較大，因為社�；�金此次投資規(guī)模仍然較大，通常一期產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模是10億-20億，如果采取第一種模式，社�；�金的投資規(guī)�；�本已經(jīng)可以將一期全部覆蓋。

事實上，今年社�；�金已經(jīng)出手投資了一些股權(quán)項目。

6月份，IDG資本獲得社保基金約12億元資金，組建了一筆規(guī)模為35億的投資基金。IDG資本熊曉鴿介紹，這只基金的20%-25%將會被投向發(fā)展早期的中小型企業(yè)，其余的則會投向成長期企業(yè)。

公開資料顯示，至今年年中，社保已經(jīng)投資了6只PE基金。此前，社�；�金投資的PE基金有中比基金、渤海產(chǎn)業(yè)基金、鼎暉、弘毅、綿陽產(chǎn)業(yè)基金。社保基金已經(jīng)向5家公司分幾批篩選過投資對象，其對這些PE的承諾的投資總額大約為80億元。

循序漸進(jìn)投出去

2008年4月，國務(wù)院允許社保基金以不超過總資產(chǎn)的10%的上限投資產(chǎn)業(yè)基金和市場化股權(quán)投資基金。戴相龍曾經(jīng)預(yù)計，截至2010年社�；�金投資PE的規(guī)模將會達(dá)到1000億元。

目前看來，社保基金在私募股權(quán)基金方面的承諾投資規(guī)模也僅約100多億元，投資步伐明顯大幅慢于預(yù)期。

截至2009年底，社保基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到7765億元，戴相龍曾經(jīng)預(yù)計，今年社保基金的總量可達(dá)到1萬億元，同時力爭2015年基金規(guī)模達(dá)到2萬億元。

不過，雖然社�；�金急于將錢投出去，但并不是馬上達(dá)到上限。因為，在社保基金人士看來，無論是投資管理人還是在投資項目上，當(dāng)前中國的投資現(xiàn)狀并不是那么令人放心。

社保基金對投資管理人的選擇非常嚴(yán)格，從已有的投資管理人的資質(zhì)便可看出其審慎態(tài)度。

社�；�金股權(quán)部副主任盧圣亮稱，社保基金是人民幣基金最大的LP，因此對相關(guān)的PE、基金的選擇非常謹(jǐn)慎，但實際中目前中國市場非常成熟的團(tuán)隊并不多，很少有長時間在人員和項目上都很穩(wěn)定并在投資上獲得成功經(jīng)驗的團(tuán)隊，投資眼光沒有經(jīng)過時間的考驗。

熟悉社保基金股權(quán)投資部的一位人士透露，社�；�金對PE的選擇很看重其過往業(yè)績，這一要求目前對于國內(nèi)的基金管理人來講有些高。社�；�金在國內(nèi)已經(jīng)投過的項目中曾經(jīng)出現(xiàn)過一些問題，這讓其對國內(nèi)PE和項目的選擇更加謹(jǐn)慎，例如，社�；�金可能會將PE的選擇盡量圈定在更加市場化的PE管理人中。

同時，也正是考慮的我國PE市場有待于繼續(xù)成熟，社�；�金將股權(quán)投資的視野放到了全球。社保基金有20%的資產(chǎn)可以投資于境外，而目前僅約7%的資產(chǎn)分布于海外股票和債券，未來還有占總資產(chǎn)13%、即約910億元的空間可以進(jìn)一步展開海外投資。

因為股票投資波動大，社保基金需要分散風(fēng)險，尋求較穩(wěn)定的回報，對于這部分海外的額度社�；�金計劃主要用來做股權(quán)投資。

但社�；�金不會迅速把投資增至上限，7月中旬，戴相龍在香港公開表示，將循序漸進(jìn)提高比例，且主要會增加對未上市公眾公司的股權(quán)投資，以及私募基金的投資，并以被動的財務(wù)投資為主。

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本文標(biāo)題：社�；�金突擊花錢尋項目 PE加速投資幾十億元

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