2008 年 1-9 月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 27.38 億元，同比增長34.39％；營業(yè)利潤2.30億元，同比增長36.58％；歸屬于母公司所有者凈利潤1.54億元，同比增長47.12％；基本每股收益0.35元。

　　收入增長符合預(yù)期。由于國內(nèi)炊具行業(yè)的逐步飽和，同時(shí)也受到“買電磁爐送鍋”現(xiàn)象的沖擊，上半年公司炊具收入僅同比增長 4.9％，同比下降 37.9 個(gè)百分點(diǎn)，而我們認(rèn)為第 3季度炊具產(chǎn)品銷量大幅增長的可能性不大。近幾年來隨著我國居民消費(fèi)水平的不斷提高，小家電行業(yè)進(jìn)入了快速成長期，銷量每年以超過20％的增長速度發(fā)展。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，08年1-8月家用廚房電器具制造行業(yè)收入增速達(dá)到28.57％。公司小家電產(chǎn)品業(yè)務(wù)通過推出新產(chǎn)品、開拓新市場(chǎng)，穩(wěn)固了國內(nèi)市場(chǎng)，OEM和ODM業(yè)務(wù)也迅速增長。小家電業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張是1-9月營業(yè)收入快速增長的主要引擎。

　　期間費(fèi)用率同比上升 0.77 個(gè)百分點(diǎn)，基本保持穩(wěn)定。1-9月份，人力、渠道成本及廣告費(fèi)用的大幅上升，使得銷售費(fèi)用率同比上升1.8個(gè)百分點(diǎn)至14.09％；管理費(fèi)用率為4.99％，同比上升 0.75 個(gè)百分點(diǎn)，但管理費(fèi)用中包含了股票期權(quán)費(fèi)1,856 萬元，若扣除此影響，管理費(fèi)用率基本與去年同期持平；在公司無銀行借款和出口采取遠(yuǎn)期結(jié)匯的雙重作用下，財(cái)務(wù)費(fèi)用率降至-0.89％。

　　競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)顯著，未來收入將保持穩(wěn)定增長。公司炊具產(chǎn)品市場(chǎng)占有率多年來穩(wěn)居第一；小家電產(chǎn)品市場(chǎng)占有率位居前列，其中電磁爐市場(chǎng)占有率為 11.5％，行業(yè)排名第三，電飯煲市場(chǎng)占有率達(dá)到 14.1％，行業(yè)排名第二，食品料理機(jī)和電熱水壺市場(chǎng)占有率也進(jìn)入行業(yè)前五名。從內(nèi)需看，我國小家電行業(yè)正處于快速成長期，1-8 月小家電銷售實(shí)現(xiàn)了快速增長，和空調(diào)、冰箱等傳統(tǒng)家電銷售增速大幅下降形成了鮮明對(duì)比，說明小家電行業(yè)具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從出口看，SEB 海外訂單將逐步向公司集中，也將是公司收入穩(wěn)定增長的重要保障之一。

　　盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)2008-2010年每股收益分別為0.51元、0.82元和0.98元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為19倍、10倍和8倍，維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。

　　推薦閱讀

　　小天鵝:第5屆董事會(huì)第24次會(huì)議決議公告

股票簡稱：小天鵝 A 小天鵝 B 股票代碼：000418 200418 公告編號(hào)：2008-39 無錫小天鵝股份有限公司 第五屆董事會(huì)第二十四次會(huì)議決議公告 本公司及董事會(huì)全體成員保證公告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)>>>詳細(xì)閱讀

本文標(biāo)題：蘇泊爾：08年1-9月凈利潤同比增長47.1%

地址：http://www.sdlzkt.com/a/04/20111229/134883.html

 1/2    1  2 下一頁