清科研究中心注意到，受到元旦、春節(jié)等假期的影響，1月VC/PE投資無論在數(shù)量上，還是在金額上都創(chuàng)下了新低，但符合每年年初投資平淡的局勢。相對(duì)于整體的投資熱度銳減，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資熱情繼續(xù)高漲，其中細(xì)分領(lǐng)域電子商務(wù)獲得最多投資，主要是因?yàn)殡S著網(wǎng)上零售交易總額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額比重不斷攀升，越來越多的投資機(jī)構(gòu)參與到電商投資中。

　　1月份共發(fā)生27起投資案例 涉及金額約6.54億美元

　　根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2012年1月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資市場共發(fā)生投資案例27起，其中披露金額的20起投資案例，涉及金額約6.54.億美元，平均每起案例涉資約3269萬美元。從行業(yè)方面來看，僅涉及13個(gè)一級(jí)行業(yè)，其中有9個(gè)一級(jí)行業(yè)只發(fā)生了一起投資案例。居于榜首的是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，共有10起投資事件，所占比例高達(dá)37%，而細(xì)分領(lǐng)域電子商務(wù)則貢獻(xiàn)了5起投資事件;機(jī)械制造行業(yè)以4起投資案例位列第二，占比為14.8%;并列排在第三位的是化工原料及加工、紡織及服裝行業(yè)，均發(fā)生兩起投資事件，各占比7.4%。

　　從披露的投資金額來看，化工原料及加工行業(yè)表現(xiàn)特別醒目，2起披露金額的投資案例涉資約為2.65億美元，占比高達(dá)40.5%，兩起均為PIPE投資，其中，1起來自長科投資、恒豐融升和盛世美林對(duì)宜化化工的投資，達(dá)2.07億美元，1起為霸菱亞洲對(duì)美即控股的投資，金額超5800萬美元;紡織及服裝行業(yè)位于第二位，1起披露金額的投資案例涉資約1.64億美元，這起案例便是德太集團(tuán)和新加坡政府投資對(duì)李寧有限公司的投資，使得占比達(dá)到25%;排在第三位的是連鎖及零售行業(yè)，同樣僅有1起投資案例，金額也達(dá)到1億美元。

　　從平均投資金額來看，由于李寧有限公司向德太集團(tuán)和新加坡政府發(fā)行7.50億元的可轉(zhuǎn)換債券，并且以3.498億港元的價(jià)格出售5300萬股股份給德太集團(tuán)旗下TPG亞洲基金，使得紡織及服裝行業(yè)平均涉資1.64億美元，處于領(lǐng)先位置;排在第二位的是化工原料及加工行業(yè)，PIPE投資規(guī)模向來較大，宜化化工和美即控股的融資使得行業(yè)平均涉資約1.33億美元;連鎖及零售行業(yè)位列第三位，僅1起云月投資對(duì)非上市企業(yè)廣州英愛的投資，金額為1億美元。

　　小額投資數(shù)量占比一半 定向增發(fā)暫歇

　　本月投資規(guī)模以小額為主，在披露金額的20起投資案例中，投資規(guī)模在3,000.00萬美元以上的投資為4起，涉及金額約為5.29億美元，占披露金額總案例數(shù)的20%，;而投資規(guī)模在2,000.00-3,000.00萬美元的投資案例僅有1筆，涉及金額為2850萬美元，占披露金額總案例數(shù)的5%，;投資規(guī)模在1,000.00-2,000.00萬美元有5筆投資事件，涉及金額為6084萬美元，占披露金額總案例數(shù)的25%;投資規(guī)模在1,000.00萬美元以下的投資有10筆，涉及金額為2566萬美元，占披露金額總案例數(shù)高達(dá)50%，小額投資模式仍是主流。

　　清科研究中心注意到，由于二級(jí)市場低迷，眾多股票發(fā)行前股價(jià)倒掛，穩(wěn)賺不賠的再融資神話破滅，1月VC/PE投資定向增發(fā)出現(xiàn)間歇性停止。另外，在發(fā)生的27起投資案例中，投資于初創(chuàng)期和擴(kuò)張期的企業(yè)數(shù)量達(dá)三分之二，由于VC/PE機(jī)構(gòu)之間競爭愈加激烈，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源稀缺，機(jī)構(gòu)不斷挖掘早期項(xiàng)目，投資階段前移。

　　從投資地域上看，2012年1月份發(fā)生的投資案例僅分布在北京、深圳、山東等8個(gè)省市，相比于上月的17個(gè)省市，地區(qū)非常集中。從投資案例個(gè)數(shù)來看，北京地區(qū)以6起投資案例居于首位，占比22.2%;深圳位居第二位，有4起投資案例發(fā)生，占比14.8%;緊隨其后有多個(gè)省市均發(fā)生了3起投資案例，分別有山東、上海、廣東(除深圳)、浙江，占比例均為11.1%。

　　從披露的投資金額上來看，湖北拔得頭籌，披露金額的2起投資案例，涉資約1.04億美元，占比為31.8%;上海位列第二位，披露金額的2起投資案例，涉資約8200萬美元，占比25.1%;廣東(除深圳)居于第三位，披露金額的2起投資案例，涉資約7900萬美元，占比24.2%。而上月占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢，包攬過半投資金額的北京，本月驟減，僅占11.2%。

　　IPO退出幾占全席 多元化退出仍在路上

　　根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2012年1月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資市場共發(fā)生20筆退出交易，其中IPO退出達(dá)18筆，另有2筆為并購?fù)顺觥１驹碌耐顺龉P數(shù)有明顯減少，同時(shí)面臨國外IPO遇阻，國內(nèi)審核發(fā)行趨緊，VC/PE尋求多元化的退出方式迫在眉睫，道路也非常艱難，仍需很大努力。

　　從上市退出的市場來看， 深圳中小板不負(fù)眾望，再次發(fā)力，上市退出的企業(yè)雖不算可觀，僅3家VC/PE支持的企業(yè)成功退出，貢獻(xiàn)的退出筆數(shù)卻有12筆，占退出總筆數(shù)高達(dá)三分之二;深圳創(chuàng)業(yè)板亦涉及3家VC/PE支持企業(yè)成功上市，發(fā)生4筆退出，占比22.2%，;上海證券交易所和香港主板各有1家VC/PE支持企業(yè)掛牌，各涉及1筆退出案子。

　　清科研究中心注意到，山東國瓷功能材料股份有限公司的成功上市為其背后的龍柏宏易帶來豐厚收益。國瓷材料于1月13日成功登陸深圳創(chuàng)業(yè)板，使得龍柏宏易資本集團(tuán)旗下中科宏易和中科龍盛分別以30.09和13.09的賬面回報(bào)倍數(shù)退出，根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2008年6月12日，龍柏宏易資本集團(tuán)旗下中科宏易創(chuàng)投以187.50萬元受讓盈泰石油持有的國瓷材料6.25%的股權(quán);2008年8月26日，龍盛聯(lián)業(yè)投資旗下深圳市中科龍盛創(chuàng)業(yè)投資有限公司出資1800萬元認(rèn)繳國瓷材料250元新增注冊(cè)資本，獲得20.0%的股權(quán);2010年12月23日，龍柏宏易資本集團(tuán)旗下中科宏易，聯(lián)合龍盛聯(lián)業(yè)投資以每股1.63元的價(jià)格，分別認(rèn)繳國瓷材料9萬股和36萬股新增股份，本輪結(jié)束后，中科宏易和龍盛聯(lián)業(yè)投資的持股比例分別為20.0%和5.0%。另外值得一提的是，1月6日于深圳中小企業(yè)板上市的加加食品和博彥科技均成就了多家機(jī)構(gòu)的退出，他們分別是鼎源成長基金、嘉華卓越基金、嘉華致遠(yuǎn)基金、嘉華優(yōu)勢成長基金、蘇州大道成長投資、南海成長III期、華匯通創(chuàng)投、華軟無錫基金、匯升永泰創(chuàng)投和維思捷寶(天津)公司。

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　　關(guān)于清科

　　清科集團(tuán)成立于1999年，是中國領(lǐng)先的創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資領(lǐng)域綜合服務(wù)及投資機(jī)構(gòu)，主要業(yè)務(wù)涉及：領(lǐng)域內(nèi)的信息資訊、研究咨詢、會(huì)議論壇、投資銀行服務(wù)及直接投資。

　　服務(wù)介紹：

　　清科研究中心于2001年創(chuàng)立，研究范圍涉及創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)、新股上市、兼并收購以及TMT、傳統(tǒng)行業(yè)、清潔技術(shù)、生技健康等行業(yè)市場研究。目前，清科研究中心已成為中國最專業(yè)權(quán)威的研究機(jī)構(gòu)之一。清科研究中心旗下產(chǎn)品清科數(shù)據(jù)庫(Zdatabase)是一款覆蓋中國創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資領(lǐng)域最為全面、精準(zhǔn)、及時(shí)的數(shù)據(jù)庫，為眾多有限合伙人、VC/PE投資機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)等提供專業(yè)的信息服務(wù)。

　　清科互動(dòng)平臺(tái)是目前國內(nèi)影響力最大的投資人及企業(yè)家交流平臺(tái)，每年參會(huì)人數(shù)總和逾萬人次，擁有國內(nèi)最強(qiáng)的投資人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。旗下會(huì)議論壇品牌包括中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資論壇、中國有限合伙人峰會(huì)、中國高成長企業(yè)家峰會(huì)及創(chuàng)業(yè)投資俱樂部。

　　清科資本是清科集團(tuán)旗下的投資銀行業(yè)務(wù)，為中國高成長企業(yè)提供全方位融資、并購和重組方案，每年協(xié)助20多家企業(yè)完成資金募集和并購，交易金額超過2億美元。行業(yè)涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、通信、教育、健康醫(yī)療、消費(fèi)、零售及服務(wù)業(yè)等方面。

　　清科創(chuàng)投是清科集團(tuán)于2006年募集成立的創(chuàng)業(yè)投資基金，專注于投資具有高增長潛質(zhì)的中國企業(yè)，主要采取聯(lián)合投資的方式和國內(nèi)外著名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資于中后期企業(yè)，以領(lǐng)投或聯(lián)合領(lǐng)投的方式投資于早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

　　清科投資是清科集團(tuán)旗下專注于母基金(FoF)的管理平臺(tái)，是一支專注投資中國市場上優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)投資(VC)和私募股權(quán)基金(PE)基金的母基金。

　　投資界是清科集團(tuán)旗下領(lǐng)先的中國私募股權(quán)投資行業(yè)門戶網(wǎng)站。以強(qiáng)大的投資人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，致力于為業(yè)界人士提供最及時(shí)、準(zhǔn)確、深入的市場報(bào)道，并整合清科集團(tuán)十余年的行業(yè)研究資源，傾力打造具備豐富數(shù)據(jù)及深入分析的專業(yè)化網(wǎng)站。

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