高頻交易(HFT)，如同置于曼哈頓高級(jí)公寓中的超現(xiàn)實(shí)藝術(shù)品一樣，往往昂貴又極具殺傷力。但事實(shí)證明這種依賴高科技的交易方式，同樣也能帶來(lái)毀滅性后果。
周三，美國(guó)最大的做市商之一——騎士資本(KnightCapital)，因?yàn)楣善苯灰字噶畛鲥e(cuò)，導(dǎo)致150只股票價(jià)格集體異動(dòng)，近1萬(wàn)億股票市值受到影響。消息一經(jīng)公布，騎士資本盤前暴跌52.31%。
傷不起的技術(shù)故障
周三，當(dāng)在美國(guó)上市的中國(guó)臍帶血庫(kù)開盤就暴漲超過80%時(shí)，某美股研究員不禁在網(wǎng)上大呼，公司難道要被私有化了嗎？
據(jù)報(bào)道，周三在紐約股票交易所開盤不到一小時(shí)的時(shí)間里，大約有150只股票價(jià)格在無(wú)重大消息的情況下出現(xiàn)異常波動(dòng)。一些股票在大量買單推動(dòng)下飆升，而另一些則出現(xiàn)暴跌，同時(shí)交易量超乎尋常地放大。
其中很多是過去不怎么起眼的股票，例如Molycorp，往常該股的日均成交量約為265萬(wàn)股，但在這次交易的頭45分鐘成交量就超過了570萬(wàn)股。
而這一事件是由騎士資本一個(gè)小小的“技術(shù)問題”所引起，致使它向交易所發(fā)出了錯(cuò)誤的股票交易指令。
此次差錯(cuò)不僅讓騎士資本的股票收盤重挫33%，也令5家大量持有騎士資本股票的對(duì)沖基金遭受損失，其中頭號(hào)大股東SACCapital持有180萬(wàn)股，占總份額的1.86%。SAC的主席兼創(chuàng)始人正是華爾街大名鼎鼎的史蒂夫·科恩。
事實(shí)上，這已不是美國(guó)第一次遭遇高頻交易或者技術(shù)故障問題。
今年5月，F(xiàn)acebook在上市首日因納斯達(dá)克證券市場(chǎng)出現(xiàn)信息反饋延遲及系統(tǒng)故障，導(dǎo)致開盤交易推遲30分鐘并導(dǎo)致客戶重復(fù)下單，最終令投資者蒙受巨額損失；稍早時(shí)候，美國(guó)證券交易所營(yíng)運(yùn)商巨頭BATS，同樣因一次嚴(yán)重技術(shù)故障而直接取消公司IPO；最令市場(chǎng)難忘的一次經(jīng)歷是在2010年5月，當(dāng)時(shí)道瓊斯工業(yè)指數(shù)因交易員錯(cuò)誤輸入拋售指令，而直接于盤中暴跌千點(diǎn)，市值一度蒸發(fā)近萬(wàn)億美元。
資料顯示，騎士資本是全美最大的金融電子經(jīng)紀(jì)交易商，其一家公司的交易量占紐交所的17.3%，占納斯達(dá)克的16.9%。
中概股受驚
“人嚇人你可以找人理論，但系統(tǒng)出錯(cuò)深夜把投資人嚇得不輕你找誰(shuí)理論去呢？！”周三(8月1日)深夜，易居中國(guó)董事局聯(lián)席主席兼總裁周忻發(fā)出了上述微博。
就在這條微博發(fā)出的兩個(gè)小時(shí)前，易居中國(guó)(NYSE：EJ)的股價(jià)經(jīng)歷了“驚魂一刻”。
周三早盤交易，易居中國(guó)暴跌34.6%，報(bào)3.08美元，成交15萬(wàn)股(日均30.39萬(wàn)股)，盤中最低下探至2.65美元的歷史新低。面對(duì)突如其來(lái)的砸盤，i美股討論群里的網(wǎng)友們已經(jīng)炸開了鍋：“放量暴跌30個(gè)點(diǎn)，什么意思？”“難不成是剛才誰(shuí)打錯(cuò)單子了？”一些網(wǎng)友甚至猜測(cè)，是否是渾水等機(jī)構(gòu)又針對(duì)中概股發(fā)布了做空?qǐng)?bào)告。
就在易居中國(guó)暴跌的同時(shí)，另一中概念股中國(guó)臍帶血庫(kù)(NYSE：CO)則經(jīng)歷了暴漲，股價(jià)一度漲幅達(dá)104.45%，報(bào)5.05美元。對(duì)于這一暴漲，市場(chǎng)也是一頭霧水。
然而，所有的疑惑猜測(cè)在2日凌晨2點(diǎn)左右有了一個(gè)合理的解釋：做市商技術(shù)故障導(dǎo)致紐交所150只股票異常波動(dòng)。
根據(jù)騎士資本的聲明，故障是出現(xiàn)在做市商單元。做市商是指在證券市場(chǎng)上，由特許交易商不斷向公眾雙邊報(bào)價(jià)，并在該價(jià)位上接受投資者的買賣要求。
理論上，由于做市商主要通過點(diǎn)差來(lái)盈利，其可以將交易風(fēng)險(xiǎn)控制在相當(dāng)有限的水平。
資料顯示，在周三開盤后的30分鐘內(nèi)，美國(guó)最大的核電力供應(yīng)商愛克斯龍(EXELON)股價(jià)出現(xiàn)了異動(dòng)，不僅振幅很快超過了5%，其成交量也放大到幾乎每分鐘20萬(wàn)股以上。要知道，按每分鐘計(jì)算，周二最高成交量還不到9萬(wàn)股。
類似的情況還發(fā)生在VANGUARD公用類ETF上，該ETF持有多家美國(guó)上市能源股，包括第一重倉(cāng)股南方公司 (持有7.62%)。然而，就在周三9時(shí)59分42秒至45秒期間，一筆接近82.4美元的買單卻突然被掛出并成交。隨即，在短短2分鐘內(nèi)，ETF的價(jià)格竟從80.69美元升至最高82.93美元。全天，VANGUARDETF成交量達(dá)到了驚人的717.5萬(wàn)股，為至少5年內(nèi)新高。
根據(jù)深度數(shù)據(jù)商N(yùn)ANEX提供的名單，周三受騎士資本影響的個(gè)股多達(dá)499只，其中成交量最大的三家公司依次是美國(guó)銀行、諾基亞和瞻博網(wǎng)絡(luò)。
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