分析稱(chēng)市場(chǎng)激烈反應(yīng)透露樂(lè)觀情緒
發(fā)出私有化要約的第二天,阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司22日在香港聯(lián)交所復(fù)牌高開(kāi),每股報(bào)收13.2港元,較9日停牌時(shí)股價(jià)漲幅超過(guò)42%,逼近阿里巴巴日前公布的回購(gòu)價(jià)。
根據(jù)阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司21日晚間發(fā)布的公告,這家阿里巴巴集團(tuán)旗下的旗艦子公司擬將終止上市地位。阿里巴巴集團(tuán)提出以每股13.5港元的價(jià)格回購(gòu)上市公司約26%的股份,預(yù)計(jì)將耗資約190億港元。這一回購(gòu)價(jià)較此次停牌前的最近60個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)格溢價(jià)60.4%。
訊匯證券董事總經(jīng)理沈振盈認(rèn)為,復(fù)盤(pán)后阿里的股價(jià)已經(jīng)溢價(jià)逾40%,散戶(hù)投資者可以開(kāi)始考慮沽出,如果私有化不成功,股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)大幅下跌,屆時(shí)投資者將被套牢。
另有分析認(rèn)為,復(fù)牌當(dāng)天超過(guò)23億港幣的成交量,已經(jīng)透露出市場(chǎng)對(duì)私有化目標(biāo)價(jià)的認(rèn)可,阿里巴巴此次私有化最終獲得股東批準(zhǔn)的可能性較高。
阿里巴巴于2007年上市,彼時(shí)恰逢股市最高點(diǎn)。然而上市后不久,金融危機(jī)來(lái)臨,恒指持續(xù)走低,阿里巴巴股價(jià)表現(xiàn)同樣不盡如人意,甚至一度跌破4港元,縮水至最高位的將近十分之一。資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為,阿里巴巴此時(shí)尋求私有化的背景之一是股價(jià)長(zhǎng)期被低估。
“雖然股東對(duì)股票回購(gòu)計(jì)劃的反應(yīng)還有待觀察,但按照溢價(jià)情況及股市反應(yīng)來(lái)看,估計(jì)會(huì)比較順利。目前公布的回購(gòu)價(jià)對(duì)股東具有吸引力。”中國(guó)實(shí)驗(yàn)室董事長(zhǎng)、網(wǎng)創(chuàng)始人說(shuō)。
不過(guò),回購(gòu)計(jì)劃能否完成仍然存在不確定因素。根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)的規(guī)定,私有化計(jì)劃完成還必須同時(shí)滿(mǎn)足兩項(xiàng)條件:出席會(huì)議的獨(dú)立股東所持投票權(quán)的75%或以上同意,收到的反對(duì)票票數(shù)不得超過(guò)獨(dú)立股東的投票權(quán)的10%。
私有化背后猜測(cè)紛紜
對(duì)于旗下子公司的私有化計(jì)劃,阿里巴巴集團(tuán)董事局主席說(shuō):“將阿里巴巴私有化,可讓我們免于承受擁有上市子公司所面臨的壓力,能夠制定對(duì)客戶(hù)最有利的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。”馬云表示,私有化要約也可以為我們的股東提供一次具吸引力的變現(xiàn)機(jī)會(huì),而不必較長(zhǎng)時(shí)間等待公司完成轉(zhuǎn)型。
記者從阿里巴巴集團(tuán)獲悉,從去年開(kāi)始,阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)升級(jí),將重點(diǎn)從增加用戶(hù)數(shù)向提升買(mǎi)家在交易平臺(tái)的用戶(hù)體驗(yàn)轉(zhuǎn)移,專(zhuān)注質(zhì)量,同時(shí)在新業(yè)務(wù)上積極探索和投入而不是馬上追求回報(bào)。此戰(zhàn)略雖然對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有益,但會(huì)在中短期內(nèi)對(duì)公司的財(cái)務(wù)結(jié)果產(chǎn)生影響。
一位接近阿里巴巴集團(tuán)的相關(guān)人士表示,相比集團(tuán)旗下的網(wǎng)、天貓等子公司,從事B2B業(yè)務(wù)的阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司作為上市公司,與整個(gè)“阿里系”的生態(tài)系統(tǒng)相對(duì)疏遠(yuǎn),將其業(yè)務(wù)與其他子公司的電子商務(wù)業(yè)務(wù)整合也比較困難,擺在眼前的私有化目的仍然是企業(yè)調(diào)整與轉(zhuǎn)型。
而此前一周多時(shí)間的停牌已經(jīng)引發(fā)諸多猜測(cè)。對(duì)于“上市公司私有化是阿里巴巴整體上市計(jì)劃的第一步”的猜測(cè),阿里巴巴方面援引公告回應(yīng)稱(chēng),回購(gòu)股份并不意味著新的上市計(jì)劃。
“阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司目前沒(méi)有在任何市場(chǎng)上重新上市的計(jì)劃。集團(tuán)目前也沒(méi)有上市的計(jì)劃,即便打算上市也是幾年后的事情。”邵曉鋒說(shuō)。
對(duì)于目前阿里巴巴集團(tuán)與雅虎正在洽談的阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)事宜,阿里巴巴集團(tuán)秘書(shū)長(zhǎng)邵曉鋒援引公告表示,該洽談與私有化事宜“完全是兩碼事”,“私有化并不是雅虎與阿里巴巴集團(tuán)可能達(dá)成交易的先決條件,阿里巴巴與雅虎的交易也不是私有化的先決條件。”
有分析認(rèn)為,與此前所有權(quán)轉(zhuǎn)讓等一系列事件的相似,此次將上市公司私有化,可能同樣是為阿里巴巴集團(tuán)從大股東雅虎手中奪回所有權(quán)增加籌碼。
公開(kāi)資料顯示,雅虎和阿里巴巴之間的股權(quán)合作關(guān)系始于7年前。2005年8月,雅虎以10億美元加上雅虎中國(guó)的資產(chǎn),兌換了阿里巴巴集團(tuán)39%的股權(quán)。而按照雅虎入股阿里巴巴時(shí)簽下的協(xié)議,2010年10月,雅虎在阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)的投票權(quán)從此前的35%增加至39%,同時(shí)有權(quán)增加一名董事,而馬云等管理層的投票權(quán)降至31.7%。雅虎至此成為阿里巴巴集團(tuán)名副其實(shí)的頭號(hào)股東。馬云曾多次提出回購(gòu)雅虎手中的阿里巴巴集團(tuán)股權(quán),但并未如愿。
“集團(tuán)越做越大,但核心掌控權(quán)卻不在自己手里,馬云近兩年來(lái)的一系列戰(zhàn)略布局中,奪回控股權(quán)都是核心。”方興東說(shuō)。
“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,阿里巴巴集團(tuán)未來(lái)整體或分拆上市的可能性仍然存在。但至少?gòu)哪壳皝?lái)說(shuō),在馬云拿回阿里巴巴集團(tuán)控股權(quán)之前,上市會(huì)增加回購(gòu)價(jià)格的不確定性,馬云在交易中的主導(dǎo)性也會(huì)因?yàn)樯鲜泄疽蛩囟鴾p弱,這不會(huì)是阿里巴巴希望看到的局面。”方興東說(shuō)。
有分析認(rèn)為,即便只是從阿里巴巴集團(tuán)內(nèi)部早先已啟動(dòng)的名為“長(zhǎng)征”的項(xiàng)目、專(zhuān)門(mén)處理雅虎股權(quán)事宜來(lái)看,就算私有化計(jì)劃順利完成,阿里巴巴集團(tuán)解決雅虎對(duì)其控股權(quán)恐怕仍將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。
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本文標(biāo)題：正風(fēng)生水起 阿里巴巴為何突然要“退市”
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