在京東、蘇寧促銷大戰的熱鬧背后，國內中小電商的生存狀態冷峻空前。
近日，以棉襪為切入品類的垂直B2C電商網站維棉網，因拖欠大量供應商貨款，其位于北京的倉庫已被執法部門予以查封。目前，用戶已無法在維棉網進行任何商品購買。
一名維棉投資者對《第一財經日報》證實了上述消息。不過維棉官方的解釋稱，是倉儲系統出現故障所致。
維棉CEO林偉表示，他暫時無法預計維棉恢復正常運營的時間。此外他強調，維棉并非其個人所有，而是包括全部股東在內，他個人無法決定維棉是否能繼續運營。
行業寒冬降臨、電商投資冰凍已被業內公認。但仍有人獲得了新的“彈藥支持”。昨天，有兩家B2C企業先后宣布獲得融資：閃購類網站聚尚網獲得了銀瑞達創投、IDG資本、清科資本及韓國SK資本聯合投資的B輪3000萬美元融資，而另一家獲得軟銀和藍馳1000萬美元聯合投資的天品網甚至是一家初創企業。
軟銀中國主管合伙人劉天民說，電商依然有很多機會，有了優秀的團隊依然有投資價值。
維棉誤區
資料顯示，藍港在線CEO王峰為維棉的天使投資人，目前擔任維棉董事長，知名天使投資人徐小平于2011年1000萬元人民幣投資維棉，此后維棉再無融資記錄。
昨日早間，徐小平在微博中稱：“供貨方要被逼到怎樣的無奈才會這樣做?而公司會有多少機會讓供貨商放棄這種最后手段?”他指出，經營者要尊重市場以及一切利益相關者才有贏或劫后重生的機會，而利益相關者包括員工、客戶與供貨商。
一名知情者稱，目前維棉投資方尚未就是否幫助引進資金達成共識，而林偉正在與資本方進行斡旋。
但情況可能并不樂觀。一家投資機構合伙人告訴本報，維棉近期曾向其尋求僅僅百萬人民幣級的融資以救場，“要的錢很少，但我們拒絕了，因為覺得沒有價值。”
對于維棉網目前的經營困境，有業內人士認為是林偉選擇經營品類不當所致。維棉網在成立之初以棉襪為市場切入點，但棉襪的客單價低、品牌溢價的空間有限、復制門檻低等特點遭受業內詬病。
甚至有觀點認為，客單價100元以內的電商根本無法覆蓋其成本，虧損是顯而易見的。而后，維棉網又將業務擴展至絲襪、內褲、內衣等其他品類。
不過，同樣有棉襪類經營業務的B2C電商趣玩網CEO周品卻持不同觀點。他認為，維棉的經營狀況是經營不善所致，并非品類造成。據悉，趣玩網旗下棉襪品牌Cotton Pop已達盈虧平衡，年銷售額800萬元。
他認為，目前中小品牌電商將太多的注意力放在線上的營銷和轉化率上，但這部分只占整個電商鏈條的10%，而余下90%來自商品入倉之前，包括用戶群定位、供貨商選擇、定價策略、庫房計算、補貨策略等，這部分如何抓住才決定電商的生死。
冷資本下的救贖術
在全球經濟環境疲軟下，二級市場對電商概念股從規模導向向利潤導向轉移，由此處于投資鏈條前端的投資者對電商項目也更為苛刻。除維棉外，今年已有多家國內電商面臨倒閉。
融資難的問題也使得部分中小電商陷入惡性循環：當資本一有問題，第一步先停廣告，造成訂單量銳減，新用戶獲取不到，而老用戶又無法支撐規模;第二步開始裁員，這意味著幫助消化訂單的員工在銳減，導致服務無法跟上，老用戶也在流失。
不過，電商投資之門也未完全關上。昨天聚尚、天品的融資被認為是近期電商融資最為密集的時刻。
一家投資機構的合伙人說，電商投資退潮很大程度上是出于各家投資機構的節奏問題。“很多投資基金自身的狀況并不一樣，有的基金前兩年投的價格太高或套在一些項目里，所以現在停一停，而有的基金節奏還比較平穩，現在公司價格從高熱點回落，投資甚至更加劃算。
該投資人表示，電商仍然是生意的一種，如果企業團隊優秀、對商業本質理解深刻，從長遠看肯定仍有投資價值。
只不過，這期間需要經歷“叢林般”的殘酷競爭。“中國市場的機會是美國的5倍，風險卻是美國的10倍。”SK電訊(中國)創業投資基金主管合伙人陳愷說。
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本文標題：資本冷熱不均 B2C中小電商命運各異
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