“在這之前最擔心的是，監管機構不能批準我們按照12.15元/股的價格投資蘇寧電器。”7月12日，針對外界對弘毅投資參與蘇寧電器(002024.SZ)定向增發旋即浮虧的疑慮，弘毅投資總裁趙令歡對記者表示。
在外界看來，投資蘇寧電器在當前的市場狀況下顯得并不劃算，以7月13日的價格計算，蘇寧電器的股價已只有8.09元/股。但事實上，在弘毅投資內部卻是另一種態度，浮虧壓力下其并未向蘇寧電器主動提出過降低入股價格的要求，甚至仍然非常感激蘇寧能夠以這樣的價格讓他們成為蘇寧的戰略投資者。
在趙令歡眼里，看了一圈中國電商之后決定投資蘇寧電器是其“占中國電商行業便宜最好的機會”，弘毅投資看中的正是蘇寧的電商業務發展潛力，他相信蘇寧未來會是本土電商行業的王者，弘毅費盡周折才非常難得地攀上了這樣一個“高枝”。而在弘毅的認同下，張近東也漸漸顯露出他的底氣。
弘毅的“電商論”
7月12日，在南京與張近東的見面中，趙令歡多次有意無意地表達感謝張近東給予弘毅這樣的投資機會。
去年，趙令歡與張近東第一次見面時，才知道兩人既是老鄉又是同齡人。正是這次見面，讓弘毅與蘇寧“一見鐘情”，也直接推動了該筆交易的進行。
對于弘毅而言，這也是一個非常特別的案例。弘毅投資作為國內本土最知名的私募股權基金，主要投資于未上市公司的股權，參與二級市場增發的案例屈指可數，此前弘毅投資僅通過增發形式投資了中聯重科及中軟國際。
弘毅與蘇寧的緣分最初來源于蘇寧電器此次增發的負責人副總裁任峻，他最初找到了弘毅投資方。對于弘毅投資而言，它對蘇寧所處的行業有著足夠的興趣，弘毅一直對商業零售領域較為關注，曾投資過重慶商社新世紀百貨公司、世紀金花商業控股有限公司等相關案例。“從百貨到商超，一直都是我們關注的行業，由于電子商務對行業帶來的變革，我們也一直在關注并尋找其中的投資機會。”趙令歡稱。
弘毅認為，傳統的零售業態中，盡管以蘇寧、國美為代表的企業已經做得非常成熟，行業的絕對成長會比以往回落，但行業領先企業仍然有成長的機會，高速成長機會來自于行業格局的變化、弱者的淘汰，弘毅相信，在優勝劣汰的大勢中贏家非蘇寧莫屬。
另外一方面，弘毅也堅信，中國的電子商務發展是改變傳統零售業態的重大變革，但目前國內的電商行業依舊還處于跑馬圈地的階段，有巨大的成長空間。盡管已有不少人先行進入，但其并不認為先進入者就一定能夠一直是第一，“電商電商，重點還是在于‘商’，蘇寧在商業領域20年的底蘊和厚度完全能夠超過任何做商業零售的企業。”趙令歡說。
非常注重國際視野的弘毅對海外的電商產業也進行了研究，并形成了他們對中國電子商務行業的一番投資理論，中國電商行業的格局遠遠沒有到可以下定論的時候，仍然還在極早期的跑馬圈地階段。“到今天為止，我看不到一種現有的電商模式可以持續做強做大。”趙令歡直言，中國不如國外有非常發達的第三方服務體系，如物流配送、信息體系等，因此，國內電商都只能依靠自身的投入去解決，蘇寧擁有的物流、配送、倉儲、信息體系、售后服務等方面資源和20年積累的傳統商業零售經驗凸顯出了巨大價值。他認為，現在看來蘇寧做電商成功的可能性更是遠遠超過了現在所謂的主流的電商企業。
研究這么一圈之后弘毅選定了蘇寧。弘毅投資董事總經理郭文和另一位董事總經理王小龍雙雙上陣，共同負責該項目。郭文曾是弘毅江蘇負責人，王小龍則長期關注消費品及零售通路相關領域。但在當時在弘毅內部推動該項目的投資決策時，仍然有一些難度，因投資的是一家上市公司，存在需要投很多錢且占的股比很少、能否有話語權等問題。 上一頁1 2 下一頁
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本文標題：弘毅解密溢價認購蘇寧：不虧錢需要技術
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