資本市場低迷，IPO通道被堵塞，PE在尋找新的退路。
為解決PE退出難題，《投資者報》記者了解到，6月28日，北京金融資產交易所（下稱“北交所”）聯合國內28家PE成立了“中國PE二級市場發展聯盟”（下稱“聯盟”），同時還發布了二級市場PE資產交易規則。
聯盟成員包括深圳創新投資集團、九鼎投資、LGTCapital Partners等知名的創投機構。“現在建立這個市場，正是時候。”北京金融資產交易所副總裁于波在接受本報記者采訪時說。
二級市場退出是正道
瘋狂的PE行業到了一個拐點。
過去，PE取道IPO退出，動輒十幾倍的回報率已好景不再。今年以來，深圳中小板和創業板退出案例的平均回報率僅為3.79倍、2.91倍。不僅如此，海外上市也困難起來，數據顯示，今年一季度PE退出案例僅29筆，同比減少17%。
北金所董事長兼總裁熊焰提供的一組數據顯示：2011年，PE投資行業全年募資總額達到4224.78億元，投資總額為2542.81億元，創歷史新高。但受歐債危機和全球金融危機的影響，整個PE市場從去年四季度末開始回落，募資、退出都出現了困難。
PE必須思考他們的出路在哪里。
“在行業發展轉折時期，PE對資產流動性和項目退出的需求尤其迫切。”于波說，PE通過二級市場退出在國外已經成為重要的通道，未來中國PE的退出渠道也會以二級市場為主角。
數據顯示，IPO退出在美國等發達的金融市場上僅為10%~15%，其他80%~90%的項目退出是通過二級市場兼并收購等其他形式實現的。而中國IPO退出的比例高達70%，二級市場還有很大的發展空間。
“國內大約有4000多家PE公司，每年大約有8000多家企業在排隊上市，千軍萬馬等著IPO，證券市場顯然接納不了這么多公司的上市需求。”首屆聯盟會長深圳創新投資集團董事長靳海濤對《投資者報》記者說。 上一頁1 23 下一頁
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