國內兩大視頻網站――優酷網、土豆網日前共同宣布將以100%換股的方式合并。有評論將二者的合并稱做“強強聯合”，并預言這次合并將導致業內洗牌。更有眾多機構分析人士看好這次聯手后該企業的掘金能力。
但事實是，這是一場無關現金的交易，因為雙方都“囊中羞澀”。根據公開數據顯示，2011年優酷凈虧損1.72億元，土豆更糟糕，凈虧損達5.11億元。作為國內排名前兩位的視頻網站在經歷的多年經營之后，都難以拿出一張像樣的財務報表。
有知情人士透露，這場合并的幕后推手正是對兩家企業失去信心的投資人。
其實，不只是優酷和土豆，在國內整個視頻網站行業都為目前單一的盈利模式（廣告收入）活得很“拮據”。
同時，視頻網站對內容的高度依賴，注定了這個行業難以擺脫沉重的內容制作成本。
在過去，可以依靠灰色地帶或許還能支持網站獲取流量。而現在，各視頻網站大幅度提升了刪除盜版視頻的力度。從視頻網站只能依靠“燒錢”購買電視劇和綜藝節目，甚至是投資自制節目。隨著視頻網站的上市，業內的制作成本更是價碼高抬。
從搶用戶到拼版權，視頻網站的惡性競爭不斷推高了電視劇的價格，現在，視頻網站買一集電視劇的價格已經高達200萬元人民幣，一部電視劇的價格至少要4000萬至6000萬元。
那些沒有靠山獨立運營的視頻網站運營愈發艱難，特別是像百度這樣控制著國內網絡觀眾50%流量的企業也涉足該行業以來，實力不足的網站更加難以生存。
同時，從盈利模式到內容，視頻網站都在和傳統電視臺爭搶資源。而大眾對傳統電視和網絡的觀看選擇顯然也不是簡單的此消彼長。
優酷和土豆網的合并看上去很美�；蛟S，這個行業的格局也會因為兩家的合并而受到影響。有分析人士認為，新的組合將在業內搶占40%左右的份額。如此大比例的市場份額確實會讓其他從業者呼吸困難。
對于這兩家企業來說，也都是看似好事一件。對于土豆網來說，不用在對付資金儲備不足，也不需要再面對資本市場整體狀況不佳、再融資困難的難題。被收購對于現在的土豆來說是個不錯的結局。而優酷網在合并完成之后，將繼續保持優酷、土豆的品牌和平臺的獨立性。雙平臺運營或許能攤薄版權購買成本，并獲得一定的議價權。
但它同樣繞不開盈利模式單一和“燒錢”的兩大通病。合并后，身大肉沉的優酷土豆面臨的將是雙倍的高成本、低收入。且不說優酷土豆能否超越目前兩家公司的收入水平，就是想要保持目前的收入水平都還是問號。
顯然，想真正成為業內“大鱷”而不是“大餓”，僅僅通過兼并重組還難以實現。繼續拓寬盈利模式才是首要。
另外，合并后，能讓原本是競爭對手的土豆和優酷真正實現互補和融合也將考驗經營者的智慧。
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