下調(diào)動因與意涵
《21世紀》：如何看待經(jīng)濟增長目標下調(diào)的動因?此次下調(diào)更多的是順應客觀趨勢，還是主動放緩?
王建：長期以來，政府都是根據(jù)經(jīng)濟的客觀走向來制定增長目標。按照完成的情況來看，實際的數(shù)據(jù)會比較高，規(guī)劃做得都比實際要低，比如“十一五”規(guī)劃中，我們定的GDP年平均增速為7.5%的速度，最后完成的是年平均11.2%的GDP增速。而“十二五”規(guī)劃中規(guī)定的速度，是年平均增速7%。所以現(xiàn)在調(diào)到7.5%，也是和“十二五”規(guī)定的速度相符合。當然，經(jīng)濟增長目標從“保八”降為7.5%，也是基于對當前經(jīng)濟走向的判斷，現(xiàn)在整個經(jīng)濟增長在放緩，各種結(jié)構(gòu)性矛盾也在凸顯，改革和調(diào)整呼聲日益高漲。一直以來，我個人堅持認為，如果真的進行了結(jié)構(gòu)調(diào)整和必要的改革，中國的經(jīng)濟增長可以保持一個高速度。之前很長一段時間，由于短期的經(jīng)濟增長，忽略了長期調(diào)整的目標，現(xiàn)在不能再貽誤調(diào)整和改革的時機了。
屈宏斌：GDP目標降至7.5%，可能更多地是考慮到我們目前所處的國際環(huán)境：歐債危機仍在日益惡化，主要新興市場國家經(jīng)濟均在放緩，在這種情況下，中國的出口必然下滑，今年出口可能會降至個位數(shù)，在10%以下，這幾乎已成定局。
在這種情況下，若要繼續(xù)保持前幾年那樣高的增長目標，如9%-10%，就意味著國內(nèi)需求必須出現(xiàn)一個明顯的反彈，但眾所周知，消費在短期內(nèi)對經(jīng)濟的刺激作用不會太大，若要達成這一目標，反彈的唯一領(lǐng)域就是投資，但在經(jīng)歷了上一輪兩年政府主導的大規(guī)模投資以后，再來一次明顯反彈，是不利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的。從這個意義上講，將GDP目標稍微降低一些，符合短期的經(jīng)濟形勢，也有利于防止過分追求高增長目標而導致的結(jié)構(gòu)惡化。
另一個值得關(guān)注的問題是在保持增長的同時能否優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，這是GDP增長質(zhì)量的一個實際表現(xiàn)。從這個意義上講，目標定得低一點，就不需要加大投資特別是政府主導的投資來彌補外需不足。提高質(zhì)量是一個漸進的過程，對此大家都有共識，我認為應當從以下方面著手：未來經(jīng)濟應使市場在資源配置方面發(fā)揮更大作用;存在國有壟斷或寡頭壟斷的行業(yè)應進一步向民間開放，激發(fā)民間的參與度和活力;回歸公共性財政，政府只提供公共產(chǎn)品，減少對微觀經(jīng)濟活動的參與。短期內(nèi)并沒有什么特別有效的政策能夠提高經(jīng)濟增長質(zhì)量，所以我們還是應該堅持深化改革，進而達到調(diào)結(jié)構(gòu)的目標。
《21世紀》：今年的宏觀經(jīng)濟和財政金融領(lǐng)域面臨哪些內(nèi)外考驗?如何應對?
王建：導致今年經(jīng)濟進入下行通道的原因是國際危機沒有過去。過去經(jīng)濟增長是由外需拉著向上走的，現(xiàn)在外需萎縮了，想要釋放內(nèi)需來替代，但又沒有任何大的改革和調(diào)整動作，所以當外需持續(xù)往下掉的時候，中國經(jīng)濟增長率也就持續(xù)跟著往下掉，這就是目前面臨的大趨勢，這個趨勢今明兩年很難改變。我在2010年已作出了2011-2013年中國經(jīng)濟會連續(xù)三年下行的判斷。但是，如果說經(jīng)濟減速會多嚴重，我也并不這么認為。我之前提出過，2011-2013三年的GDP將會是9%、8%、7%。去年已經(jīng)是9%了;今年人們比較認同8%，當然也不能排除今年三四季度會掉到7%，這也是有可能的;明年會掉到7%。如果真是9%、8%、7%的走勢，是平穩(wěn)回落，沒有硬著陸，世界經(jīng)濟在緩慢收縮，國內(nèi)經(jīng)濟逐漸減緩，這仍是一個不錯的結(jié)局。
目前看來，美國經(jīng)濟的走向?qū)⑹且粋�大“L”形，現(xiàn)在已經(jīng)到底了，好也好不起來，但也不會再像2008年次貸危機時那樣糟糕。美國現(xiàn)在很可能跟日本泡沫破裂之后的情況一樣，經(jīng)濟一直下行，行到底之后長期陷入長期低迷。再看歐洲，歐洲還在加大力度整合，加快統(tǒng)一的步伐。德國正在迫使南歐的債務國進入宏觀緊縮，包括德國本身也在縮減赤字，整個歐洲都在進行宏觀緊縮。當然，這種緊縮政策的推行是有序的、可控的，不會造成危機的局面。所以，今年歐美經(jīng)濟的收縮，將繼續(xù)導致對中國進口需求的收縮。2010年出口對GDP增速的貢獻率為兩個百分點，去年為-0.8%，估計今年會繼續(xù)收縮一個百分點，這也就幾乎到底了。總之，歐美經(jīng)濟仍在觸底的過程中，但并不是自由落體式的猛烈下滑。因此，中國經(jīng)濟雖然下滑，但是也是有限度的，不是一個失控的局面。
中國經(jīng)濟可能面臨的風險之一是通脹，現(xiàn)在比較有利的因素是去年農(nóng)業(yè)的大豐收，將會壓低今年農(nóng)產(chǎn)品價格。但今年也不是沒有一點隱憂，這幾年西南地區(qū)干旱很厲害，去年豐收主要是靠北方、靠東北。去年入冬至今春，東北地區(qū)一直干旱少雪。所以，今年東北的墑情會不太好，夏糧、秋糧的形勢還不確定。另外，勞工成本的上升持續(xù)了一段時間，今年有些緩和的跡象。輸入型通脹也有回頭的趨勢，國際炒家的牟利方式就是制造大宗商品的價格波動。所以通脹的走向還要再觀察，如果氣候不好，有可能破5%;如果氣候好，農(nóng)業(yè)年景不錯的話，今年能夠控制在4%上下。
另外一個風險是失業(yè)問題，但現(xiàn)在實際上普通勞動力面臨短缺，所以不會出現(xiàn)大批勞動者失業(yè)的情況。現(xiàn)在就業(yè)領(lǐng)域最大的問題是大學生的就業(yè)，每年有100多萬大學畢業(yè)生不能就業(yè)。經(jīng)濟增長放緩后，對這部分人群的就業(yè)吸收能力更差，但對于普遍勞動者來說，經(jīng)濟下滑還不至于出現(xiàn)比較明顯的失業(yè)。現(xiàn)在沿海地區(qū)經(jīng)濟已經(jīng)下滑了，出口需求已經(jīng)減少了，但招工難問題還存在。所以，失業(yè)問題在今年不會特別突出。
宏觀政策再抉擇
《21世紀》：2月24日起，央行下調(diào)存款準備金率0.5個百分點。同時，央票已經(jīng)連續(xù)9周停發(fā)。這是否是貨幣政策周期性放松的開始?貨幣政策應如何配合結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟增速放緩的節(jié)奏?
王建：現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控政策初見成效，今年不太可能完全放松房地產(chǎn)調(diào)控。而且，即便房地產(chǎn)政策再放松，對于投資的拉動作用也要到明年才能顯現(xiàn)。今年的目標是只要保7.5%就夠了，不需要追求太高的速度。調(diào)低了經(jīng)濟增長目標之后，不會要有太多的新項目開工，投資也不會大舉擴張。今年最主要的放松應該
會在貨幣政策方面，即貸款松動一些。今年開始，地方債進入到還款高峰期，地方負了那么大的債，也沒有什么其他的資金來源，房地產(chǎn)方面的收入也減少，拿什么還貸呢?從這方面考慮，也需要有一部分新增貸款投放，給他們用作資金的周轉(zhuǎn)。
屈宏斌：貨幣政策從去年11月份以來，已進入周期性放松階段，包括央行也在它的四季度貨幣執(zhí)行報告中首次明確指出，去年10月份以來政策已出現(xiàn)微調(diào)。去年通脹是經(jīng)濟的主要風險，經(jīng)濟過熱、通脹，貨幣信貸超速增長，均需要我們采取緊縮政策，使貨幣增速回歸常態(tài)，來為經(jīng)濟降溫。現(xiàn)在這個目標已經(jīng)實現(xiàn)，甚至出現(xiàn)了超調(diào)的苗頭，貨幣增速單看M1的話，已遠遠低于正常水平。因此，貨幣政策不僅使通脹得到了遏制，與此同時經(jīng)濟下行的風險也在加大，在這種情況下貨幣政策出現(xiàn)了拐點。
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