全球經濟疲軟背景下，國內GDP增長低于預期，成為商品后市反彈受阻的直接重要原因之一。

數據顯示，一季度GDP同比增長8.1%至107995億元，環比增長1.8%，低于此前8.4%的市場預期，一季度GDP增長延續下滑，并創下2009年二季度以來新低。

國內GDP增長低于預期，顯示國內經濟增長繼續減緩，且超過原先預期，由此說明中國對大宗商品、包括有色金屬、黑色金屬、貴金屬、能源化工在內的工業品和包括糧食、油脂油料、軟商品在內的農產品的消費需求增長幅度將明顯縮減，致使國內外商品市場供需關系向偏空方向轉換，繼而對商品市場整體產生較重利空打壓作用。

昨日，文華商品指數創下2月21日低點185.51以來新低185.63，隨即探底回升。當日國內期市技術性反彈，總成交量大幅凈增322.1萬余手至921.4萬余手，創下去年11月24日成交量1211.5萬余手以來、年內最大成交量紀錄，持倉量小幅凈減11.9萬余手至897.7萬余手，盤面呈現期價反彈、成交量拓展、持倉量凈減的中性偏強特征。

（作者為興業期貨高級研究員）

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本文標題：GDP增長低于預期商品反彈空間或有限

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